Dự đoán Kinh tế
Giám đốc điều hành của Bank of America, Moynihan, đã xuất hiện trên CNBC thảo luận về nhiều chủ đề liên quan đến nền kinh tế. Ông đã nhận xét về sự chú ý của Trump đối với các luật lệ và quy định trong ngành. Các nhà kinh tế của Bank of America dự đoán rằng nền kinh tế Mỹ sẽ tăng trưởng khoảng 1,5% trong năm nay. Họ không dự đoán một cuộc suy thoái xảy ra trong khoảng thời gian này. Các nhà kinh tế ước tính rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ không hạ lãi suất trong thời gian gần do lạm phát kéo dài. Một đợt cắt giảm lãi suất của Fed chỉ được mong đợi vào năm 2026.Khác biệt Thị trường
Tuy nhiên, các nhà phân tích thị trường hiện tại dự đoán có khả năng cao về việc cắt giảm lãi suất trong thời gian gần. Có 91% khả năng lãi suất sẽ được cắt giảm vào tháng 9 để giảm xuống mức từ 4,00% đến 4,25%, và có 58% khả năng sẽ có một đợt cắt giảm khác vào tháng 10. Ngoài ra, còn có những kỳ vọng về nhiều đợt cắt giảm lãi suất trước khi năm kết thúc. Chúng ta đang chứng kiến một sự khác biệt lớn giữa kỳ vọng của thị trường và triển vọng kinh tế của chúng tôi. Thị trường đang định giá một đợt cắt giảm lãi suất cho tháng 9 với độ chắc chắn gần như tuyệt đối, nhưng chúng tôi thấy nền kinh tế Mỹ đang tăng trưởng ổn định ở mức 1,5% trong năm nay mà không có dấu hiệu suy thoái. Sức mạnh này, kết hợp với lạm phát cứng đầu, cho thấy Cục Dự trữ Liên bang không có lý do gì để cắt giảm lãi suất vào năm 2025. Báo cáo lạm phát mới nhất từ tháng 7 năm 2025 cho thấy lạm phát cốt lõi giữ ở mức 3,4%, vẫn cao hơn nhiều so với mục tiêu của Fed. Ngoài ra, báo cáo việc làm gần đây nhất cho thấy nền kinh tế đã tạo ra thêm 210.000 việc làm, hỗ trợ cho lập luận rằng Fed nên kiên nhẫn hơn. Với dữ liệu này, chúng tôi tin rằng thị trường đang quá lạc quan về thời điểm bất kỳ điều chỉnh chính sách nào. Các nhà giao dịch phái sinh nên xem xét việc chùn chân trước sự ôn hòa của thị trường. Điều này có nghĩa là bán các hợp đồng tương lai lãi suất, như hợp đồng tương lai SOFR tháng 12 năm 2025, những hợp đồng hiện đang được định giá cho lãi suất thấp hơn. Nếu Fed giữ nguyên như chúng tôi dự đoán, giá trị của những hợp đồng này sẽ tăng khi thị trường định giá lại kỳ vọng của mình. Một chiến lược khác liên quan đến việc sử dụng các tùy chọn để định vị tỷ lệ lãi suất duy trì cao hơn trong thời gian dài. Chúng tôi có thể mua các quyền chọn bán (put options) trên các quỹ ETF trái phiếu Chính phủ có thời gian đáo hạn dài hơn, sẽ có lợi nếu giá trái phiếu giảm khi hy vọng cắt giảm lãi suất giảm bớt. Tình huống này rất giống với động lực thị trường trong năm 2023, nơi các nhà giao dịch liên tục và sai lầm định giá một sự xoay chuyển của Fed mà mất nhiều thời gian hơn để đến.Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.