Bộ trưởng Thương mại Hoa Kỳ Lutnick cho biết trên CNBC rằng nếu một quốc gia mở cửa thị trường, mục tiêu tốt nhất mà họ có thể đạt được là mức thuế 10% từ Hoa Kỳ. Ông giải thích rằng các quốc gia có ngân sách cân bằng sẽ phải đối mặt với ngưỡng 10% này, trong khi những quốc gia có thâm hụt thương mại có thể gặp phải các mức thuế cao hơn. Lutnick bày tỏ sự ủng hộ đối với đề xuất của Trump về việc tăng thuế đối với những người thu nhập cao. Trong khi đó, Cố vấn Thương mại Nhà Trắng Navarro đã làm rõ rằng Hoa Kỳ sẽ duy trì các mức thuế đối với thép và nhôm.

Thương Mại Như Một Công Cụ

Những bình luận hiện tại cho thấy một sự chuyển hướng sử dụng thương mại như một công cụ để thưởng hoặc trừng phạt các hành vi kinh tế khác. Khái niệm rằng mức thuế 10% trở thành mức sàn, ngay cả đối với các quốc gia có thị trường mở, xác định một điểm khởi đầu rõ ràng không thể nhầm lẫn. Đối với các quốc gia có thâm hụt thương mại với Hoa Kỳ, thông điệp là họ có thể phải đối mặt với các rào cản nặng nề hơn, bất kể sự hợp tác ở nơi khác. Không có sự mơ hồ nào trong đề xuất này – một cách tiếp cận giao dịch hơn đối với thương mại dường như đã ăn sâu vào chính sách. Các thị trường, đặc biệt là những thị trường có liên quan đến nguyên liệu thô, có thể sớm phải điều chỉnh lại các mô hình cơ bản. Khi Navarro khẳng định thuế đối với thép và nhôm sẽ được giữ nguyên, điều này củng cố ý định duy trì các hành động chính sách thương mại trong quá khứ. Đây không phải là các biện pháp tạm thời hay phản ứng. Nơi có sự kỳ vọng giảm bớt, các nhà giao dịch có thể bị bất ngờ. Từ góc độ chiến lược, chính sách thuế đang có xu hướng tiến tới tính dự đoán – mặc dù không phải theo nghĩa giảm bớt. Hiện tại đã rõ rằng các thặng dư thương mại tương đối so với Hoa Kỳ không còn giúp các quốc gia được bảo vệ. Thay vì tìm kiếm ngoại lệ, thực tế là nên chuẩn bị cho việc tuân thủ mức thuế cơ bản. Chúng ta không thể mong đợi sự khoan dung, đặc biệt đối với những nền kinh tế vẫn tiếp tục ghi nhận sự mất cân bằng trong thương mại hai chiều. Lập trường của Lutnick về thuế cao hơn đối với những người có thu nhập cao không nên bị tách rời khỏi cuộc đối thoại thương mại này. Nó cho thấy một cố gắng rộng hơn để kết hợp hành động tài khóa trong nước với vị thế kinh tế quốc tế. Nếu cặp chính sách này được củng cố, thì các khung chi tiêu và thuế ở Hoa Kỳ có thể trở nên mạnh mẽ hơn trong tất cả các khung, khi các cơ chế hỗ trợ từ nhà nước gia tăng.

Ý Nghĩa Đối Với Chiến Lược Thị Trường

Trong hai tuần tới, sự biến động ngụ ý trên các tùy chọn kim loại có thể sẽ bị áp lực tăng thêm. Các hợp đồng tương lai về nhôm và thép có khả năng phản ánh lập trường không thay đổi từ Nhà Trắng. Đây không chỉ là những sự thay đổi theo ngành – chúng lan tỏa ra ngoài. Chính vì vậy, thời gian định vị có thể cần phải được rút ngắn. Nếu bạn đã đầu tư lâu vào các nguyên liệu nhạy cảm với thuế, hành động an toàn hơn là đánh giá lại sự tiếp xúc tại mọi bước tăng. Chuỗi cung ứng xuyên biên giới liên quan đến hàng hóa tiêu tốn nhiều kim loại hoặc xuất khẩu biên lợi nhuận cao sẽ là những người tiếp theo phải tính toán các phát biểu này. Sẽ là sai lầm nếu chờ đợi việc thực hiện bằng văn bản – chúng ta thường thấy tâm lý thay đổi nhanh hơn quy định. Ngược lại, các công ty có trụ sở tại các quốc gia có tài khoản vãng lai ổn định có thể hưởng lợi nhẹ trong ngắn hạn, xem con số 10% như một mức trần rõ ràng thay vì một mục tiêu di động. Trong các điều kiện vĩ mô, cần xem xét lại các mức chênh lệch lợi suất qua các khung thời gian ngắn hạn. Nếu giờ đây các mức thuế được coi là những đặc tính ổn định trong chính sách, chi phí tài trợ có thể xuất hiện các mô hình mới, đặc biệt trên các thị trường trái phiếu phụ thuộc vào người mua quốc tế. Và khi kỳ vọng lợi nhuận điều chỉnh cho sự quyết đoán địa chính trị thay vì lợi ích hỗ tương, các mô hình tương quan liên quan đến các chỉ báo cơ bản sẽ phải được viết lại.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.