MUFG Research đề xuất đi dài hạn trên cặp EUR/GBP trong danh mục Trade of the Week, với mục tiêu 0.8850 và điểm dừng ở 0.8350. Tỷ giá hiện tại là 0.8650. MUFG cho rằng những rủi ro giảm giá của GBP đang gia tăng, được hỗ trợ bởi sự ổn định giá gần đây. Cặp EUR/GBP đã giữ trên mức 0.8600 lâu hơn bất kỳ khoảng thời gian nào kể từ cuối năm 2023 hoặc đầu năm 2024.

Lo ngại Tăng trưởng của GBP

Sự sụt giảm gần đây của GBP là do lo ngại về tài chính công của Vương quốc Anh, với khả năng tăng thuế vào mùa thu có thể ảnh hưởng đến chi tiêu của doanh nghiệp và hộ gia đình. Tình huống này có thể dẫn đến tăng trưởng yếu trong quý ba. Những gì mà MUFG đang trình bày ở đây là khá rõ ràng: họ mong đợi euro sẽ tăng giá so với bảng anh trong ngắn hạn. Vị thế – đi dài hạn cặp EUR/GBP – nhằm bắt kịp động lượng tăng giá trong cặp, cụ thể là lên tới 0.8850. Một điểm dừng đã được đặt ở 0.8350, cung cấp không gian đủ để chịu đựng một số biến động giá tự nhiên mà không cắt giới thiệu quá sớm. Hiện tại, giá khoảng 0.8650, đưa điểm vào gần mức thị trường. Do đó, đề xuất đã sẵn sàng để thực hiện mà không cần phải chờ sự điều chỉnh. Lập luận của MUFG xuất phát từ áp lực ngày càng tăng quanh triển vọng tài chính của Vương quốc Anh. Các cam kết thuế đang chịu áp lực, có nhiều thông tin về việc tăng thuế vào cuối năm, và nhà đầu tư không bỏ qua điều này. Thay vì cải thiện, tâm lý xung quanh tăng trưởng trong tương lai có vẻ đã bị căng thẳng. Mối lo ngại là thuế cao hơn sẽ khiến cả hộ gia đình và doanh nghiệp giảm chi tiêu, điều này có thể làm giảm bất kỳ sự phục hồi nào trong quý ba. Đó không phải là suy đoán – mà dựa trên các gợi ý chính thức hiện có và các chỉ báo kinh tế hiện đang đi xuống. Martin tại MUFG và đội ngũ của anh cũng dựa vào hành động giá như một lý do chính đáng hơn. Cặp EUR/GBP giữ trên 0.8600 trong một khoảng thời gian tương đối dài là điều đáng chú ý hơn có vẻ như ban đầu. Sự ổn định giá ở đây cho thấy rằng thị trường đã bắt đầu đánh giá lại sự cân bằng giữa các kỳ vọng lãi suất và độ tin cậy tài chính. Kể từ cuối năm ngoái, chúng ta chưa thực sự thấy được loại hỗ trợ này trong cặp; đó không phải là ngẫu nhiên.

Chiến lược Định vị Ngắn hạn

Đối với các chiến lược liên quan đến định vị ngắn hạn, đây không phải là thời điểm để ép buộc đảo ngược. Cấu trúc trên 0.8600 vẫn còn nguyên vẹn. Quản lý rủi ro được đề xuất – một điểm dừng rộng dưới 0.8350 – ngụ ý rằng họ đang cho phép giao dịch có không gian thở trong trường hợp có những đợt tăng đột biến về độ biến động, đặc biệt với các dữ liệu từ Vương quốc Anh sắp tới có khả năng gây ra xáo trộn. Ngân hàng Anh có thể vẫn thận trọng về lãi suất nếu sự không chắc chắn chính trị và số liệu chi tiêu không ổn định còn tiếp diễn. Những phát biểu tiếp theo của ông Bailey gần như chắc chắn sẽ được xem xét kỹ lưỡng để tìm kiếm manh mối. Hiện tại, dữ liệu không ủng hộ việc phục hồi của bảng anh. Thay vào đó, sự thuyết phục đến từ phía yếu hơn – bán bảng anh thay vì xây dựng hỗ trợ quanh nó. Tông màu tiêu cực vẫn còn đọng lại trong các báo cáo gần đây của Vương quốc Anh và không bị bù đắp bởi bất kỳ sự lạc quan mới nào. Chúng tôi đã nhận thấy rằng việc lạm phát hạ nhiệt một mình không thúc đẩy niềm tin của các nhà đầu tư. Thu nhập thực tế vẫn phẳng, và nhu cầu tiêu dùng đã trở nên yếu hơn so với mức trung bình theo mùa. Trong bối cảnh này, hợp đồng tương lai ngắn hạn ngụ ý nhiều rủi ro theo một chiều hướng trong bảng anh. Độ biến động ngụ ý chưa giảm, điều này giữ cho việc định vị bảo vệ trở nên hấp dẫn. Những người tham gia trong thị trường quyền chọn có thể tìm thấy giá hợp lý hơn trong các quyền chọn mua nếu đã nắm giữ dài hạn cặp EUR/GBP. Ngay cả các hợp đồng kỳ hạn cũng đang nới rộng một chút, ngụ ý rằng đang định giá một số phí bảo hiểm cho sức mạnh của euro trong thời gian tới. Với tất cả những điều này, trở thành ít hơn về việc hy vọng vào một sự phục hồi và nhiều hơn về việc chấp nhận nơi mà trọng lượng thông tin dẫn dắt. Giữ cho việc tiếp xúc theo hướng này hiện tại dường như được hỗ trợ tốt.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.