Quan Điểm Chính Sách Hiện Tại

Musalem chỉ ra rằng chính sách hiện tại là phù hợp để đối phó với lạm phát trong một nền kinh tế có việc làm đầy đủ nhưng có thể cần thay đổi nếu rủi ro trên thị trường lao động gia tăng. Ông cho biết sự lựa chọn của ông sẽ dựa vào dữ liệu mới cho đến cuộc họp, đặc biệt là báo cáo việc làm tháng Tám. Khác với gợi ý trước đó của Chủ tịch Fed Powell rằng một đợt cắt lãi suất có thể được biện minh khi lạm phát liên quan đến thuế quan giảm bớt và rủi ro lao động gia tăng, những nhận xét của Musalem đã làm nổi bật sự do dự trong một số nhà hoạch định chính sách để nới lỏng khi lạm phát vượt mục tiêu. FOMC dự kiến sẽ họp lại vào ngày 16-17 tháng Chín. Với cuộc họp FOMC vào ngày 16-17 tháng Chín chỉ còn vài tuần nữa, chúng ta đang thấy một sự phân chia rõ ràng về quan điểm trong Cục Dự trữ Liên bang. Sự khác biệt giữa một lập trường thận trọng và một lập trường ôn hòa hơn tạo ra sự không chắc chắn đáng kể cho thị trường. Do đó, báo cáo việc làm tháng Tám sắp tới hiện là yếu tố tác động quan trọng nhất cho kỳ vọng lãi suất ngắn hạn của chúng tôi. Dữ liệu ủng hộ quan điểm thận trọng này, làm cho việc cắt lãi suất vào tháng Chín ít chắc chắn hơn những gì một số người có thể nghĩ. Chỉ số CPI lõi cuối cùng cho tháng Bảy năm 2025 đạt 2,8%, xác nhận mối quan tâm rằng lạm phát vẫn dai dẳng cao hơn mức mục tiêu 2%. Hơn nữa, với báo cáo việc làm tháng Bảy cho thấy sự tăng trưởng khỏe mạnh với 195.000 công việc và tỷ lệ thất nghiệp ở mức thấp 3,7%, lập luận về việc cắt lãi suất ngay lập tức để hỗ trợ thị trường lao động là yếu.

Các Xem Xét Đầu Tư Chiến Lược

Với môi trường phụ thuộc vào dữ liệu này, chúng ta nên dự đoán sự gia tăng về biến động thị trường. Chỉ số VIX, hiện đang dao động khoảng 14, dường như thấp khi xem xét khả năng có một bất ngờ lớn có thể ảnh hưởng đến thị trường trong cuộc họp tiếp theo. Chúng ta có thể xem xét việc mua quyền chọn, chẳng hạn như straddles hoặc strangles, trên các chỉ số chính để kiếm lời từ những biến động giá lớn theo cả hai hướng sau dữ liệu việc làm hoặc quyết định của Fed. Đối với những ai muốn đặt cược theo hướng đi, hợp đồng tương lai Fed Funds đang định giá khoảng 60% khả năng cắt giảm 25 điểm cơ bản vào tháng Chín. Một báo cáo việc làm mạnh mẽ vào đầu tháng Chín có thể sẽ làm giảm mạnh xác suất đó, tạo cơ hội để bán khống các hợp đồng đó. Ngược lại, một báo cáo yếu bất ngờ sẽ củng cố lý do cho một đợt cắt lãi suất và đẩy chúng tăng cao.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.