Hoa Kỳ đang kêu gọi Việt Nam giảm phụ thuộc vào công nghệ Trung Quốc. Đây là một phần trong các cuộc thảo luận về thuế quan đang diễn ra giữa hai quốc gia, với mục tiêu cải cách chuỗi cung ứng. Động thái này sẽ giúp giảm sự phụ thuộc của Hoa Kỳ vào các linh kiện từ Trung Quốc. Trọng tâm là đẩy nhanh sự chuyển dịch của Hoa Kỳ ra khỏi công nghệ Trung Quốc trong khi nâng cao năng lực sản xuất của Việt Nam. Việt Nam là nơi tập trung của các công ty lớn như Apple, Meta và Google, mặc dù thường phụ thuộc vào các linh kiện sản xuất tại Trung Quốc.

Giảm Phụ Thuộc Vào Sản Phẩm Trung Quốc

Giảm phụ thuộc vào các sản phẩm công nghệ cao của Trung Quốc là ưu tiên hàng đầu của Hoa Kỳ. Ngoài ra, Hoa Kỳ đang kêu gọi Việt Nam có hành động mạnh mẽ hơn chống lại các thực hành “rửa xuất xứ” trong bối cảnh thuế quan tăng cao. Việt Nam đã bị áp thuế ban đầu 46% từ tháng 4, với các cuộc đàm phán vẫn đang tiếp tục cho đến ngày 8 tháng 7. Để hiểu rõ những gì đang diễn ra, Hoa Kỳ đang thúc giục Việt Nam hạn chế việc sử dụng phần cứng và công nghệ của Trung Quốc, đặc biệt trong các sản phẩm xuất khẩu cuối cùng sẽ đến thị trường Mỹ. Điều này một phần nhằm ngăn chặn hàng hóa Trung Quốc vào Mỹ dưới danh nghĩa hàng hóa có nguồn gốc từ Việt Nam—điều mà thường được gọi là “rửa xuất xứ”. Bằng cách thắt chặt giám sát, Washington hy vọng sẽ bịt kín các khe hở làm suy yếu thuế quan được áp đặt lên hàng hóa sản xuất ở Trung Quốc. Những cuộc thảo luận này diễn ra khi các mức thuế được thiết lập vào tháng 4—ban đầu là 46%—vẫn chỉ là tạm thời, trước khả năng điều chỉnh chính sách dự kiến vào ngày 8 tháng 7. Điều này đặt Việt Nam vào một vị trí khó khăn, khi vai trò ngày càng quan trọng của nó trong việc sản xuất và lắp ráp thiết bị điện tử cho một số công ty công nghệ lớn nhất toàn cầu. Trong khi các nhà máy của nó sản xuất điện thoại, tai nghe và linh kiện cho những thương hiệu như Apple và Google, nhiều trong số đó vẫn phụ thuộc nặng nề vào các linh kiện được sản xuất bên kia biên giới. Điều này làm cho việc giám sát chuỗi cung ứng trở nên khó khăn hơn và để lại khoảng trống cho những chồng chéo có thể rủi ro. Từ quan điểm của Washington, mục tiêu có vẻ đơn giản: chuyển sản xuất về phía nam, nhưng chỉ khi các linh kiện không âm thầm tìm đường quay trở lại phía bắc một lần nữa.

Tác Động Đến Thương Mại Và Sản Xuất

Là nhà đầu tư, chúng ta không chỉ nên quan tâm đến nơi sản phẩm được lắp ráp, mà còn đến nơi mà các linh kiện đắt giá nhất bắt đầu. Nếu Việt Nam muốn có vị trí thuận lợi trong các thỏa thuận thương mại trong tương lai, có thể nó sẽ phải xây dựng thêm năng lực sản xuất—mạch tích cực, cảm biến, màn hình—trên lãnh thổ của mình hoặc với sự giúp đỡ từ các quốc gia không nằm trong tầm ngắm của chính sách Hoa Kỳ. Chúng ta đang theo dõi chặt chẽ xem liệu các mức thuế tạm thời có chuyển thành các mức thuế vĩnh viễn hơn hay không. Tâm trạng ở Washington không cho thấy nhiều khoảng trống ở phía trước. Từ góc độ tài chính, điều này khuyến khích chúng ta theo dõi cẩn thận các hợp đồng liên quan đến các công ty công nghệ lớn có nguồn cung cấp phần cứng ở Đông Nam Á. Nếu các cuộc đàm phán sắp tới sụp đổ và thuế quan trở nên nghiêm ngặt hơn sau ngày 8 tháng 7, áp lực giá có thể lan đến các nhà sản xuất OEM, đặc biệt là những nhà sản xuất phụ thuộc nhiều vào dây chuyền lắp ráp tiết kiệm chi phí ở miền bắc Việt Nam. Một số quỹ ETF của lĩnh vực này, đặc biệt là những quỹ theo dõi các nhà sản xuất ở các thị trường mới nổi, có thể bị ảnh hưởng nếu các tuyến cung cấp trở nên phức tạp hơn hoặc nếu các hạn chế giấy phép bị siết chặt hơn so với dự kiến. Cũng đáng chú ý là các chỉ số biến động về logistics và xuất khẩu linh kiện trong khu vực. Chúng tôi đang thấy sự phân biệt ngày càng lớn giữa những công ty sở hữu nhiều hơn chuỗi cung ứng của họ và những công ty vẫn phụ thuộc vào các nhà thầu bên ngoài, xuyên biên giới. Gần đây, một số nhà phân phối linh kiện đã phòng ngừa mạnh mẽ hơn chống lại rủi ro chậm trễ từ khu vực Đồng bằng Sông Hồng. Cũng có lý do hợp lý ở đây—một sai lầm ở đây có thể có nghĩa là chi phí bảo hiểm cao hơn, tỷ suất lợi nhuận bị động tăng vọt, hoặc thanh khoản giảm trong các khoảng thời gian giao hàng của Q3. Những tuần tới sẽ là thời điểm để theo dõi động lực trong các cập nhật về thuế quan và xem xét các vị thế phòng ngừa ngắn hạn liên quan đến các quỹ ETF sản xuất. Chính trong những vấn đề này, sự suy đoán về việc tách rời thêm dễ xuất hiện nhất. Chúng tôi ít lo ngại về sự giảm cầu, mà nhiều hơn về sự phân mảnh trong các tiêu chuẩn nguồn cung. Các cuộc thảo luận đang diễn ra, ở cốt lõi, là một thông điệp: sự gần gũi không đủ. Câu chuyện nguồn gốc của mỗi chip và cảm biến hiện giờ là mục tiêu hợp pháp. Các nhà giao dịch có thể làm tốt khi coi mỗi tiêu đề từ Hà Nội hoặc Washington như là nguồn năng lượng tiềm năng cho việc điều chỉnh giá đột ngột.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.