Ngân hàng Trung ương Châu Âu gần đây đã có những bình luận về lãi suất hiện tại. Họ cho biết rằng lạm phát đã giảm và không còn là một vấn đề lớn. Họ nhấn mạnh khả năng điều chỉnh chính sách nếu cần thiết, mặc dù sự không chắc chắn về thuế quan vẫn chưa được giải quyết. Người phát ngôn cho rằng cắt giảm lãi suất hiện tại là không cần thiết. Những cắt giảm trong tương lai sẽ yêu cầu những diễn biến tiêu cực đáng kể. Dựa trên những bình luận này, chúng tôi cho rằng chính sách của Ngân hàng Trung ương Châu Âu sẽ vẫn giữ nguyên trong thời gian tới. Tín hiệu mạnh mẽ là rằng mức yêu cầu cho bất kỳ cắt giảm lãi suất nào bây giờ là cực kỳ cao. Điều này gợi ý rằng chúng ta nên thu hồi các vị thế đã đặt cược vào lãi suất thấp hơn trong những tháng tới. Dữ liệu gần đây hỗ trợ cho triển vọng chính sách ổn định này, với chỉ số giá tiêu dùng điều chỉnh theo tiêu chuẩn của khu vực euro (HICP) trong tháng Bảy 2025 đạt 2,1%. Điều này gần mức mục tiêu 2%, không cho các nhà hoạch định chính sách lý do nào để nới lỏng chính sách, đặc biệt là trong bối cảnh tỷ lệ thất nghiệp giữ ổn định ở mức 6,4%. Do đó, chúng tôi xem mức lãi suất hiện tại là cơ sở cho phần còn lại của năm. Đối với các nhà giao dịch hợp đồng phái sinh lãi suất, điều này có nghĩa là các hợp đồng định giá cắt giảm lãi suất cho quý 4 năm 2025 có vẻ bị định giá quá cao. Chúng ta nên cân nhắc vị thế cho lãi suất ngắn hạn như Euribor giữ phẳng cho đến cuối năm. Điều này làm cho việc bán hợp đồng tương lai dự đoán cắt giảm lãi suất trở thành một chiến lược hấp dẫn. Sự ổn định trong chính sách này cũng nên tạo ra một mức hỗ trợ cho euro, đặc biệt là so với các loại tiền tệ như đồng đô la, nơi dữ liệu kinh tế đã mềm hơn. Biến động ngụ ý trong cặp EUR/USD đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ đầu năm 2024, cho thấy thị trường đã bắt đầu định giá cho giai đoạn yên tĩnh này. Việc bán các hợp đồng quyền chọn giá thấp trên euro có thể là một cách để tận dụng rủi ro giảm giá đã giảm này. Chúng tôi đã thấy hình mẫu này trước đây, chẳng hạn như trong thời gian Ngân hàng Dự trữ Liên bang tạm dừng kéo dài vào năm 2023 và 2024. Trong giai đoạn đó, sự chú ý của thị trường đã chuyển từ hướng dẫn của ngân hàng trung ương sang các điểm dữ liệu cá nhân như là động lực chủ yếu của các biến động ngắn hạn. Chúng tôi dự kiến một động lực tương tự sẽ xảy ra trên các thị trường Châu Âu trong những tuần tới.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.