Chỉ số NASDAQ đã đóng cửa ngày cao hơn, đạt mức tăng nhẹ 0.05%, đủ để thiết lập một kỷ lục. Nó đã đạt mức kỷ lục mỗi ngày trong tuần này và đã làm được điều đó 11 lần trong năm nay. NASDAQ tăng 11.39 điểm, đạt mức 20,895.66. S&P đã trải qua một sự sụt giảm nhẹ -0.01%, sau khi đóng cửa ở mức kỷ lục mới vào ngày trước đó lần thứ chín trong năm 2025. Chỉ số Dow industrial average giảm -0.32%, tương đương với mức mất 142.30 điểm, dừng lại ở 44,342.19.

Kết quả giao dịch hỗn hợp

Trong tuần giao dịch, các chỉ số cho thấy kết quả hỗn hợp nhưng chủ yếu là cao hơn. Chỉ số Dow đã giảm -0.07%, trong khi S&P tăng 0.59%. NASDAQ cho thấy mức tăng 1.51%, và Russell 2000 tăng 0.23%. Dựa trên hiệu suất phân tán với công nghệ dẫn đầu, chúng ta thấy một thị trường với sự lãnh đạo thu hẹp. Sự phân kỳ này, nơi một chỉ số đạt kỷ lục trong khi chỉ số khác chậm lại, cho thấy rằng đợt tăng giá không mang tính rộng rãi. Điều này tạo ra những rủi ro và cơ hội cụ thể cho các nhà giao dịch phái sinh. Quan điểm của chúng tôi là sức mạnh hẹp này khiến thị trường trở nên dễ bị tổn thương. Theo nghiên cứu gần đây của Bank of America, năm cổ phiếu hàng đầu trong S&P 500 hiện chiếm hơn 25% chỉ số, mức độ tập trung chưa từng thấy trong nhiều thập kỷ. Chúng tôi tin rằng các nhà giao dịch nên xem xét việc mua quyền chọn bán trên quỹ ETF NASDAQ 100 (QQQ) để bảo vệ chống lại sự điều chỉnh tiềm năng trong lĩnh vực công nghệ đang bị kéo dài. Chi phí của bảo hiểm này vẫn tương đối thấp, tạo ra một thiết lập thuận lợi. Chỉ số Biến động CBOE (VIX) đã giao dịch dưới 14 trong hầu hết tháng vừa qua, điều này lịch sử cho thấy là rẻ cho việc mua quyền chọn. Một phần nhỏ vào quyền chọn mua VIX hoặc quyền chọn bán S&P 500 có thể mang lại lợi tức đáng kể nếu sự không chắc chắn của thị trường gia tăng.

Các giao dịch giá trị tương đối

Chúng tôi cũng thấy một cơ hội trong các giao dịch giá trị tương đối. Một người có thể sử dụng quyền chọn để đặt cược vào sự hội tụ giữa NASDAQ cất cánh và chỉ số Dow Jones Industrial Average đang chậm lại. Điều này có thể bao gồm việc bán các quyền chọn mua trên chỉ số công nghệ trong khi mua các quyền chọn mua trên chỉ số công nghiệp, một chiến lược sinh lời nếu khoảng cách hiệu suất thu hẹp lại. Môi trường thị trường này gợi nhớ đến cuối những năm 1990, nơi NASDAQ tăng vọt trong khi các chỉ số khác chậm lại trước một đợt suy thoái lớn của thị trường. Thời kỳ đó cũng có sự tập trung cực đoan vào một vài cổ phiếu công nghệ. Trong khi lịch sử không lặp lại chính xác, nó cung cấp một bài học cảnh báo về việc theo đuổi một đợt tăng giá hẹp mà không có sự bảo vệ. Chính sách của Cục Dự trữ Liên bang cũng cho thấy cần có một lập trường thận trọng. Với dữ liệu chỉ số giá tiêu dùng mới nhất cho thấy lạm phát vẫn dai dẳng, các nhà hoạch định chính sách đã chỉ ra rằng họ có thể sẽ giữ lãi suất ở mức cao hơn lâu hơn so với dự kiến trước đó. Cơn gió ngược trong kinh tế vĩ mô này có thể cuối cùng sẽ gây áp lực lên các cổ phiếu tăng trưởng có định giá cao hiện đang dẫn dắt thị trường đi lên.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.