Ngân hàng Anh (BOE) dự kiến sẽ giữ nguyên lãi suất ngân hàng ở mức 4.00% hôm nay. Tình hình thị trường lao động đã có phần giảm bớt, nhưng không có dấu hiệu nào cho thấy sự suy giảm nhanh chóng, làm giảm bớt nhu cầu về việc nới lỏng ngay lập tức. Các số liệu lạm phát tháng Bảy và các rủi ro giá cả trong trung hạn cho thấy việc cắt giảm lãi suất liên tiếp là không cần thiết.

Cách tiếp cận đối với áp lực lạm phát

BOE được khuyên nên duy trì cách tiếp cận thận trọng và dần dần trong khi tập trung vào các áp lực lạm phát đang diễn ra. Kết quả của cuộc bỏ phiếu về lãi suất ngân hàng được dự đoán sẽ là 7-2, với Dhingra và Taylor ủng hộ việc cắt giảm lãi suất. Có khả năng Ramsden sẽ đồng tình với họ, có thể dẫn đến kết quả 6-3. Cảnh báo bỏ phiếu này có thể tạo ra sự hấp dẫn, đặc biệt là sau cuộc bỏ phiếu chia rẽ vào tháng Tám đã yêu cầu một vòng bỏ phiếu thứ hai. Với một số tâm lý diều hâu hiện diện trong cuộc họp tháng Tám, điều này có khả năng ảnh hưởng đến cách tiếp cận của BOE trong tháng Chín, trong bối cảnh lạm phát có xu hướng cao hơn một chút. Ngân hàng trung ương dự kiến sẽ truyền đạt quyết định của họ một cách thận trọng. Chúng tôi thấy Ngân hàng Anh sẽ giữ lãi suất ở mức 4.00% hôm nay, như thị trường đang dự đoán. Dữ liệu lạm phát mới nhất cho tháng Tám năm 2025, với tỷ lệ đạt 3.1%, cung cấp cho ngân hàng trung ương một lý do rõ ràng để duy trì sự thận trọng và tránh cắt giảm lãi suất quá sớm. Sự tăng nhẹ từ con số tháng Bảy củng cố ý tưởng rằng con đường quay trở lại mục tiêu 2% không phải là một đường thẳng. Chia rẽ trong bỏ phiếu sẽ là dấu hiệu quan trọng nhất cho chính sách tương lai, và đây là nơi mà chúng tôi nên tập trung. Một cuộc bỏ phiếu 7-2 để giữ nguyên lãi suất là trường hợp cơ bản, nhưng một cuộc bỏ phiếu 6-3 sẽ là một bất ngờ ôn hòa, có khả năng khiến thị trường định giá xác suất cao hơn cho việc cắt giảm lãi suất trước khi kết thúc năm. Điều này sẽ làm cho các tùy chọn đặt cược vào lãi suất thấp hơn trong cuộc họp tháng Mười một, chẳng hạn như các quyền chọn trên các hợp đồng tương lai SONIA, trở nên hấp dẫn hơn.

Mối quan ngại về lạm phát trong bối cảnh suy thoái kinh tế

Mối quan ngại về lạm phát này đang xảy ra song song với một nền kinh tế chậm lại, với dữ liệu gần đây cho thấy tỷ lệ thất nghiệp đã tăng lên 4.5% và tăng trưởng GDP hàng quý đang trì trệ ở mức chỉ 0.1%. Điều này tạo ra một sự căng thẳng có thể dẫn đến sự biến động, khi các nhà giao dịch cân nhắc rủi ro của lạm phát dai dẳng so với khả năng suy thoái. Môi trường hiện tại tạo ra cơ hội cho những ai giao dịch các sản phẩm biến động trên tài sản định giá bằng đồng bảng.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.