Khảo sát của Fed New York cho thấy lạm phát kỳ vọng trong năm tới đã giảm xuống còn 3.0% vào tháng 6, từ 3.2% trong tháng 5. Tuy nhiên, lạm phát kỳ vọng trong ba năm tới và năm năm tới vẫn giữ nguyên ở mức 3.0% và 2.6%, tương ứng. Kỳ vọng về sự tăng giá nhà vẫn giữ nguyên ở mức 3%. Kỳ vọng về giá thuê, xăng dầu, chăm sóc y tế và học phí đã tăng trong tháng 6.

Tâm Lý Hộ Gia Đình Và Thị Trường Lao Động

Các hộ gia đình thể hiện sự lạc quan hơn về tài chính cá nhân và khả năng tiếp cận tín dụng trong tháng 6. Thêm vào đó, kỳ vọng về thị trường lao động cũng cho thấy sự cải thiện trong cùng thời gian đó. Những gì chúng ta thấy ở đây là một sự thay đổi tinh tế trong tâm lý của các hộ gia đình, với một vài chỉ số chính cung cấp cái nhìn tốt hơn về hướng đi của lạm phát. Khảo sát của Fed New York cho thấy mọi người mong đợi lạm phát sẽ giảm nhẹ trong năm tới. Vào tháng 6, kỳ vọng đã giảm xuống còn 3.0%, từ 3.2% một tháng trước đó. Điều đó có ý nghĩa. Nó có nghĩa là có một cảm giác chung rằng áp lực giá cả có thể giảm bớt phần nào trong ngắn hạn. Tuy nhiên, khi nhìn xa hơn – ba năm và năm năm tới – kỳ vọng không thay đổi. Điều đó cho thấy mối lo ngại về lạm phát trong dài hạn vẫn chưa giảm bớt. Dòng kỳ vọng phẳng kéo dài ra ngoài ngắn hạn thường phản ánh sự nghi ngờ về việc liệu lạm phát có trở lại mức ưu thích của Cục Dự trữ Liên bang hay không. Các số liệu hiện tại – 3.0% trong ba năm và 2.6% trong năm năm – vẫn cao hơn mục tiêu. Vì vậy, dữ liệu cho thấy rằng trong khi các hộ gia đình đã nhận thấy những thay đổi gần đây về giá cả, họ không hoàn toàn tin rằng những thay đổi này sẽ kéo dài trong vài năm tới.

Kỳ Vọng Giá Cả Và Xu Hướng Kinh Tế

Thị trường bất động sản vẫn đặc biệt ổn định, với sự tăng trưởng giá nhà được kỳ vọng sẽ giữ ở mức 3%. Sự ổn định đó có ý nghĩa. Nó gợi ý rằng mọi người tin rằng lãi suất thế chấp, các hạn chế về nguồn cung và các yếu tố kinh tế vĩ mô rộng lớn hơn sẽ không gặp gián đoạn lớn trong thời gian tới. Sự ổn định đó có thể định hình hành vi tiêu dùng khác. Tuy nhiên, kỳ vọng về sự tăng giá trong các lĩnh vực như thuê nhà và nhiên liệu đã tăng lên, gợi ý rằng một số chi phí hàng ngày sẽ trở nên khó quản lý hơn. Chăm sóc y tế và giáo dục cũng nằm trong số các danh mục mà các hộ gia đình hiện nay kỳ vọng sẽ có chi phí cao hơn. Khi các nhu cầu thiết yếu bắt đầu cảm thấy đắt đỏ hơn, mọi người thường có xu hướng hạn chế chi tiêu ở các lĩnh vực khác, điều này lại ảnh hưởng đến các xu hướng kinh tế lớn hơn. Trong khía cạnh tích cực hơn, thái độ về khả năng tài chính đã được cải thiện. Có sự tự tin mạnh mẽ hơn vào tháng 6 về khả năng tiếp cận tín dụng và quản lý tài chính cá nhân. Điều đó rất hữu ích khi điều hướng trong những thị trường không chắc chắn. Những phát hiện này cũng phù hợp với sự thay đổi trong dữ liệu thị trường lao động, nơi các hộ gia đình dường như cảm nhận được triển vọng tốt hơn về việc tìm kiếm việc làm và giữ được công việc hiện tại. Những thay đổi nhẹ tăng lên trong các chỉ số việc làm thường hỗ trợ sự tự tin ở các lĩnh vực tài chính khác. Từ góc độ của một nhà giao dịch, có một thông điệp rõ ràng: rủi ro lạm phát ngắn hạn có thể đang giảm bớt, nhưng những nghi ngờ trung hạn và dài hạn vẫn chưa được giải quyết. Chúng tôi xem đây là một tín hiệu cho thấy sự biến động có thể xuất hiện xung quanh bất kỳ điều gì thách thức những kỳ vọng ổn định này – đặc biệt nếu dữ liệu trong tương lai hoặc có sự thay đổi lớn so với xu hướng giảm hiện tại hoặc phát sinh lo ngại về tính ổn định của giá cả. Bởi vì niềm tin về lạm phát trong tương lai vẫn cứng đầu vượt trên mục tiêu, chúng ta có thể mong đợi các đường cong lợi suất sẽ giữ tính nhạy cảm và có thể phản ứng nhiều hơn với dữ liệu đầu vào. Nếu chi phí tiêu dùng trong các lĩnh vực như nhiên liệu và thuê nhà tiếp tục có xu hướng tăng cao hơn, ngay cả marginally, điều đó có thể làm thay đổi kỳ vọng lãi suất trong tương lai. Các nhà giao dịch có thể muốn theo dõi sự thay đổi trong tỷ lệ lạm phát breakeven ở các thời hạn khác nhau. Sự biến động trong các tỷ lệ lãi suất năm năm sẽ đặc biệt hữu ích trong việc hiểu được tâm lý thị trường. Sự điều chỉnh, theo đó, có thể yêu cầu điều chỉnh các biện pháp phòng ngừa biến động thường xuyên hơn, đặc biệt đối với các công cụ nhạy cảm với các bất ngờ về số liệu lạm phát. Sẽ không có gì ngạc nhiên nếu giá các quyền chọn bắt đầu phản ánh điều này, đặc biệt xung quanh những thời điểm liên quan đến các bộ dữ liệu trực tiếp liên quan đến giá tiêu dùng hoặc triển vọng việc làm. Sự phối hợp giữa các công cụ lãi suất và các công cụ phái sinh liên kết với lạm phát sẽ là nơi cần được chú ý.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.