Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) đã khởi động “Dự án Acacia”, phát triển đồng tiền kỹ thuật số ngân hàng trung ương bán buôn (CBDC). Dự án này sẽ thử nghiệm 19 sáng kiến thí điểm sử dụng tiền và tài sản thực tế, cùng với năm thử nghiệm minh chứng với các giao dịch giả lập. Các thử nghiệm này sẽ xem xét các loại tài sản khác nhau, bao gồm thu nhập cố định, thị trường tư nhân, khoản phải thu thương mại và tín chỉ carbon. Các phương pháp thanh toán sẽ kết hợp CBDC, stablecoin, token tiền gửi ngân hàng, và các cách sử dụng sáng tạo tiền gửi ngân hàng thương mại tại RBA. Việc thử nghiệm sẽ diễn ra trong sáu tháng tới với các nền tảng như Hedera, Redbelly, R3 Corda và Canvas Connect, dự kiến báo cáo cuối cùng vào nửa đầu năm 2026.

Các trường hợp sử dụng Dự án Acacia

Các trường hợp sử dụng được chọn sẽ giúp đánh giá cách thức tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương và tư nhân, cùng với cơ sở hạ tầng thanh toán, có thể mang lại lợi ích cho các thị trường tài chính bán buôn của Úc. RBA tập trung vào các ứng dụng bán buôn, vì thấy ít lợi ích cho tiền kỹ thuật số bán lẻ. Các lợi thế dự kiến bao gồm giảm rủi ro, tăng cường tính minh bạch, cải thiện hiệu quả tài sản đảm bảo và tiết kiệm chi phí. Động thái mới nhất của Ngân hàng Dự trữ báo hiệu một đợt thúc đẩy có hệ thống vào việc định hình lại cách thức các giao dịch tài chính có giá trị cao được thanh toán và theo dõi trong không gian tổ chức. Bằng cách cam kết thử nghiệm bằng tiền thật, họ đã đi xa hơn những bài tập học thuật—đây là một cuộc thử nghiệm thực sự có thể làm đảo lộn các hệ thống lâu đời mà các nhà giao dịch và nhà thanh toán đang sử dụng. Điều này không chỉ đơn thuần là sự sửa đổi lý thuyết. Với việc thử nghiệm chạm tới mọi thứ từ luồng thu nhập cố định đến các tài sản kỳ lạ hơn như tín chỉ carbon, phạm vi đủ rộng để phát hiện sớm những điểm ma sát thực tiễn. Điều đặc biệt thú vị ở đây là sự kết hợp của các phương thức thanh toán. Điều này bao gồm việc giới thiệu các tài sản kỹ thuật số mô phỏng tiền gửi ngân hàng truyền thống, vốn thường bị tách biệt trong các hệ thống kế thừa. Khi kết hợp với các lớp tích hợp blockchain như Hedera và R3 Corda, khái niệm hoàn tất trong việc thanh toán giao dịch có thể thay đổi từ hàng giờ hoặc hàng ngày xuống chỉ còn vài phút. Sự thay đổi này không chỉ liên quan đến tốc độ—nó ảnh hưởng trực tiếp đến chi phí tài chính và giới hạn rủi ro đối với các vị thế lớn. Với việc có tiền thật nằm trong nhiều thí điểm này, chúng ta sẽ nhận được những tín hiệu mạnh mẽ về những điểm đau đớn còn tồn tại. Hệ quả đối với giá cả là rõ ràng. Khi cơ sở hạ tầng hỗ trợ dòng giao dịch trở nên tinh gọn hơn, chênh lệch trên các sản phẩm bán buôn khác nhau có thể được thu hẹp. Các yêu cầu về ký quỹ có thể điều chỉnh. Những giả định cũ về rủi ro giao hàng và độ trễ thanh toán sẽ cần được xem xét lại. Khi các trung gian như người giữ tài sản hoặc nhà thanh toán bắt đầu hoạt động trong cùng một vòng lặp với token do ngân hàng trung ương phát hành, các khoảng thời gian buffer đã lâu đánh dấu một số giao dịch có thể thu hẹp. Điều đó có tác động trực tiếp đến vốn bị khóa không cần thiết theo các mô hình kiểm tra áp lực hiện tại.

Định kiến Thị trường Tổ chức

Chúng ta cũng không nên bỏ qua cách mà sự thiên lệch của dự án đối với thị trường tổ chức phản ánh sự hoài nghi sâu sắc hơn về tiền kỹ thuật số mà người tiêu dùng nắm giữ. Bằng cách loại bỏ hoàn toàn các ứng dụng bán lẻ, ngân hàng trung ương rõ ràng đang hướng tới việc ủng hộ những hệ thống giữ hầu hết người tham gia ở trong một vòng kiểm soát chặt chẽ. Quyết định đó nhấn mạnh hơn đến tính hữu dụng và tính toàn vẹn của hệ thống so với việc chấp nhận chỉ bằng khối lượng, điều này có thể làm cho các phát hiện trở nên áp dụng hơn đối với những người giao dịch rủi ro và cung cấp vốn đối với các nghĩa vụ. Từ góc độ giao dịch, điều này có nghĩa là cần theo dõi chặt chẽ cách mà các phiên bản token hóa của các hình thức giá trị hiện có—như tiền gửi ngân hàng hoặc tài sản đảm bảo—tương tác trên các đường ray thử nghiệm này. Đối với bất kỳ ai quản lý rủi ro hoặc điều chỉnh chiến lược tài trợ trong khoảng thời gian từ 3 đến 12 tháng, có thể có sự thay đổi về những gì được coi là tài sản đảm bảo thanh toán đáng tin cậy. Trong bối cảnh này, chúng ta có thể cần phải điều chỉnh lại các giả định về tính thanh khoản giữa các công cụ khác nhau. Đáng chú ý, cách mà việc thanh toán nguyên tử được xử lý trong một môi trường tiền kỹ thuật số bán buôn có thể thay đổi cơ chế nhu cầu tiền mặt trên các hợp đồng phái sinh với các khoảng thời gian yêu cầu nghiêm ngặt hơn.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.