Ngân hàng trung ương Hàn Quốc đã giữ lãi suất ở mức 2.5% sau cuộc họp gần đây. Quyết định này phù hợp với dự đoán, vì Ngân hàng Hàn Quốc nhằm quản lý các vấn đề liên quan đến nợ hộ gia đình và áp lực từ thuế quan của Mỹ. Hội đồng chính sách tiền tệ bao gồm bảy thành viên. Thống đốc Rhee Chang-yong dự kiến sẽ phát biểu về những diễn biến này trong một cuộc họp báo vào lúc 0210 GMT / 2210 giờ Đông Mỹ.

Chính sách và Rủi ro từ bên ngoài

Quyết định của Ngân hàng Hàn Quốc giữ lãi suất ở mức 2.5% phản ánh một quan điểm thận trọng khi các nhà làm chính sách cân bằng giữa rủi ro bên ngoài và các yếu kém tài chính nội địa. Bằng cách không điều chỉnh chi phí đi vay, hội đồng có vẻ đang giải quyết một số áp lực đồng thời mà không làm tăng thêm sự biến động cho tâm lý tiêu dùng hoặc đầu tư. Mức nợ hộ gia đình vẫn là mối quan tâm hàng đầu của họ. Với việc vay mượn gia tăng trong khu vực tư nhân, đặc biệt là từ những người tiêu dùng thuộc tầng lớp trung lưu và các nhà đầu tư bất động sản nhỏ lẻ, ngay cả một đợt tăng lãi suất nhẹ cũng có thể làm tăng gánh nặng trả nợ và làm suy yếu nhu cầu. Điều này sẽ gây áp lực lên hoạt động kinh tế rộng lớn hơn, đặc biệt nếu tăng trưởng thu nhập không theo kịp với chi phí dịch vụ các khoản vay. Cũng có ảnh hưởng từ các phát triển trong chính sách thương mại nước ngoài, đặc biệt là các biện pháp xuất phát từ Washington. Các thuế quan đề xuất của Mỹ đã khiến các nhà làm chính sách phải thận trọng hơn trong việc không để xảy ra tình trạng sốc bên ngoài chồng chất. Việc duy trì lãi suất cho phép có nhiều linh hoạt hơn trong việc phản ứng với các gián đoạn tiềm tàng trong các ngành hướng tới xuất khẩu, những ngành đóng góp chính vào GDP của Seoul. Sự xuất hiện sắp tới của Rhee trong cuộc họp báo cho thấy ngân hàng có ý định duy trì tính minh bạch, có thể để trấn an cả nhà đầu tư trong nước lẫn các bên liên quan nước ngoài. Với phong cách thường thấy của ông trong những cuộc hội thảo như vậy, chúng ta có thể mong đợi một lời giải thích hợp lý được diễn đạt một cách cân nhắc về lý do của ngân hàng bên cạnh các nhận xét hướng tới tương lai về đánh giá rủi ro và sự phụ thuộc vào dữ liệu trong các quyết định sắp tới.

Phản ứng của Thị trường và Chỉ số Kinh tế

Từ quan điểm của chúng tôi, sự liên tục trong chính sách này cho phép các nhà giao dịch ngắn hạn đánh giá lại kỳ vọng về sự biến động trong đồng won và chênh lệch lãi suất, đặc biệt là so với Trái phiếu Chính phủ Mỹ. Những biến động liên quan đến các giả định đầu cơ về việc siết chặt hay nới lỏng thêm hiện nay ít có khả năng xảy ra trong thời gian gần, vì sự ưu tiên rõ ràng của ngân hàng là quan sát hơn là phản ứng. Chúng tôi cũng nên xem xét thành phần của hội đồng, thường có xu hướng nghiêng về sự đồng thuận khi các dự đoán về lạm phát và tăng trưởng ổn định. Điều này khả năng giảm xác suất thay đổi đột ngột trong chiến lược, mang lại cơ hội để cấu trúc các vị thế phái sinh với sự tự tin tốt hơn về độ ổn định của đường cong. Khi sự biến động lãi suất giảm bớt trong thời gian này, các nhà giao dịch có thể chuyển sự chú ý vào các chỉ số vĩ mô như tăng trưởng tiền lương, hiệu suất bán lẻ và dòng vốn đầu tư, những yếu tố mà hội đồng dự kiến sẽ theo dõi tiếp theo. Sự thay đổi tâm lý trong những lĩnh vực đó có thể là dấu hiệu đầu tiên của bất kỳ chuyển động nào trong hướng dẫn của ngân hàng trong tương lai. Với những điều kiện này, chúng tôi nghiêng về việc quan sát giá cả trong lãi suất và đánh giá chênh lệch tương quan với các đối tác ngoài nước. Quan điểm hiện tại cung cấp sự rõ ràng tốt hơn cho việc định vị trong vài tuần tới, đặc biệt là trong các hợp đồng nhạy cảm với kỳ vọng lãi suất ngắn hạn.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.