Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) giám sát điểm giữa hàng ngày cho đồng nhân dân tệ, đồng tiền quốc gia. Sử dụng tỷ giá hối đoái biến đổi có quản lý, giá trị của nhân dân tệ có thể dao động trong một khoảng nhất định là +/- 2% xung quanh điểm giữa trung tâm. Giá đóng cửa trước đó của đồng nhân dân tệ là 7.1853. PBOC đã đưa ra 242 tỷ nhân dân tệ thông qua các hợp đồng tái chiết khấu bảy ngày với lãi suất 1.40%. Khi 173.8 tỷ nhân dân tệ đến hạn hôm nay, lượng bơm ròng đạt 68.2 tỷ nhân dân tệ. Điều này phản ánh nỗ lực của ngân hàng trung ương trong việc quản lý thanh khoản trong hệ thống tài chính. Những phát triển này cho thấy nỗ lực có chủ đích của ngân hàng trung ương Trung Quốc trong việc điều chỉnh điều kiện thanh khoản mà không thay đổi đáng kể tư thế tiền tệ lớn hơn. Bằng cách chọn bơm ròng khiêm tốn 68.2 tỷ nhân dân tệ thông qua các hợp đồng tái chiết khấu bảy ngày, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đã báo hiệu mong muốn tránh tình trạng nóng lên hoặc siết chặt trong khi quản lý hiệu quả dòng vốn ngắn hạn. Điều nổi bật là quy mô và độ chính xác của động thái này. Việc cấp 242 tỷ nhân dân tệ cùng với 173.8 tỷ nhân dân tệ đến hạn cho thấy các nhà chức trách đang tích cực điều chỉnh nhu cầu tài trợ ngắn hạn thay vì giữ thái độ thụ động. Với lãi suất tái chiết khấu được giữ vững ở mức 1.40%, không có sự thay đổi nào đang diễn ra trong chính sách – mà thay vào đó, việc thực hiện đang được điều chỉnh thông qua các công cụ hoạt động. Điều này ít liên quan đến một chuyển biến lớn trong chính sách tiền tệ mà nhiều hơn đến việc duy trì sự cân bằng trong khi các yếu tố toàn cầu vẫn đang thay đổi. Cơ chế điểm giữa của nhân dân tệ cũng phản ánh sự nhấn mạnh vào sự ổn định. Tỷ giá hối đoái biến đổi có quản lý cho phép cử động hàng ngày, nhưng chỉ trong khoảng cho phép 2%. Điều này giúp ngân hàng trung ương kiểm soát sự biến động, đặc biệt khi các áp lực bên ngoài – bao gồm đường tỷ lệ khác nhau và sự không chắc chắn địa chính trị – tiếp tục đè nặng lên các đồng tiền lớn. Chúng ta phải xem điều này như một phần của mẫu hình: bơm thanh khoản ngắn hạn để hỗ trợ hoạt động liên ngân hàng mà không lệch khỏi các ý định chính sách dài hạn. Giá đóng cửa gần đây ở mức 7.1853 cho thấy các mức tiền tệ đang được theo dõi chặt chẽ, đặc biệt khi chúng gần các vùng kháng cự trước đó. Điều đáng lưu ý ở đây là trong khi những quyết định vận hành này chủ yếu có vẻ nội địa, thời gian của chúng thường phù hợp với các biến động thị trường toàn cầu lớn hơn. Đối với các nhà giao dịch tập trung vào các hợp đồng nhạy cảm với biến động của nhân dân tệ hoặc lãi suất ngắn hạn, sự quản lý thanh khoản tinh tế này cung cấp manh mối. Khi các khoản bơm vượt quá các khoản đến hạn, nhưng chỉ một chút, nó gợi ý rằng nhu cầu tài trợ ngắn hạn đang được đáp ứng mà không khuyến khích việc đầu cơ hay đòn bẩy quá mức. Sự mở rộng hạn chế đó cho thấy một tông điệu có tính toán từ các nhà chức trách thay vì chuẩn bị cho việc nới lỏng trên diện rộng. Xác suất xảy ra biến động lớn trong tài sản liên quan đến lãi suất có vẻ thấp trong thời điểm này, do lãi suất tái chiết khấu không thay đổi. Nhưng sự hỗ trợ thanh khoản có mục tiêu này cung cấp cho các phòng ban tài trợ một mức độ trấn an, có khả năng giảm bớt các dị biệt về giá trong các hợp đồng ngắn hạn. Nói cách khác, đây là tín hiệu để duy trì vị trí có kỷ luật và tránh phản ứng thái quá với các điều chỉnh hàng ngày. Sự ổn định trong tỷ giá tham chiếu trung tâm tiếp tục xác nhận một môi trường được kiểm soát cho các nhà giao dịch tiền tệ. Bất kỳ bất ngờ nào trong việc định giá giữa mà lệch quá nhiều so với giao dịch qua đêm sẽ cần được xem xét kỹ lưỡng. Cho đến nay, mọi thứ vẫn diễn ra theo kịch bản đã định.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.