Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) đặt mức trung bình hàng ngày cho nhân dân tệ, còn được gọi là renminbi (RMB), dưới một hệ thống tỷ giá hối đoái linh hoạt có quản lý. Hệ thống này cho phép nhân dân tệ biến động trong khoảng +/- 2% xung quanh một tỷ giá tham chiếu trung tâm, hay còn gọi là “điểm giữa.” Tại mức 7.1029, nhân dân tệ đã đạt giá trị mạnh nhất kể từ ngày 6 tháng 11, với mức đóng cửa trước đó là 7.1324. PBOC đã bơm 191,5 tỷ nhân dân tệ thông qua các hợp đồng repo ngược 7 ngày với lãi suất 1,40%, dẫn đến việc rút ròng 8,8 tỷ nhân dân tệ.

Tăng cường quốc tế hóa nhân dân tệ

Trung Quốc đang xem xét một stablecoin RMB offshore để tăng cường quốc tế hóa nhân dân tệ. Thêm vào đó, Trung Quốc dự định mở lại thị trường trái phiếu cho các công ty năng lượng của Nga, cho thấy mối quan hệ song phương mạnh mẽ hơn. Sắp tới, dữ liệu thương mại của Trung Quốc sẽ được công bố vào thứ Hai, ngày 8 tháng 9 năm 2025, như một phần của lịch kinh tế châu Á. Việc Ngân hàng Trung ương giữ tỷ giá nhân dân tệ mạnh ở mức 7.1029 là tín hiệu rõ ràng rằng họ sẽ không chấp nhận sự suy yếu thêm và có thể đang định hướng đồng tiền cao hơn. Chúng tôi coi đây là một bước đi quyết định, đặc biệt khi đây là mức cao nhất kể từ tháng 11 năm ngoái, 2024. Các nhà giao dịch nên xem đây là một thay đổi tiềm tàng khỏi lập trường phòng thủ mà chúng ta đã thấy trong phần lớn nửa đầu năm 2025. Niềm tin này có thể xuất phát từ dữ liệu nội địa cải thiện, với chỉ số PMI sản xuất Caixin cho tháng 8 năm 2025 gần đây đã vượt kỳ vọng ở mức 51,2, đánh dấu tháng mở rộng thứ ba. Một nền kinh tế mạnh mẽ khiến các quan chức có thêm không gian để để đồng tiền tăng giá mà không ảnh hưởng đến tăng trưởng, đặc biệt khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đã báo hiệu một thời gian tạm dừng trong chu kỳ thắt chặt của chính mình. Việc hút thanh khoản tinh vi thông qua các hợp đồng repo ngược cho thấy họ cảm thấy thoải mái với điều kiện tài chính hiện tại và tập trung vào tỷ giá hối đoái.

Chiến lược đầu tư và tác động đến thị trường

Với tín hiệu rõ ràng này, chúng tôi tin rằng việc mua quyền chọn mua trên nhân dân tệ, hoặc quyền chọn bán trên cặp USD/CNH, là một chiến lược khôn ngoan cho những tuần tới. Cách tiếp cận này cho phép tham gia vào khả năng tăng giá của nhân dân tệ trong khi xác định mức rủi ro tối đa cho vị thế. Nhìn vào các biểu đồ biến động lịch sử từ cuối năm 2024, hiện tại, biến động tiềm ẩn tương đối thấp, làm cho mức phí quyền chọn trở nên hấp dẫn hơn. Bài kiểm tra ngay lập tức cho quan điểm này sẽ diễn ra hôm nay với việc phát hành dữ liệu thương mại tháng 8 của Trung Quốc. Một số liệu xuất khẩu mạnh, vượt dự báo đồng thuận về mức tăng trưởng 3,5% theo năm, sẽ xác nhận bước đi của PBOC và có thể kích hoạt đợt tăng tiếp theo cho nhân dân tệ. Tuy nhiên, một báo cáo yếu sẽ thách thức câu chuyện tăng giá này và có thể dẫn đến một sự đảo ngược mạnh mẽ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.