Vào tháng Sáu, nền kinh tế dịch vụ của Canada phải đối mặt với sự co lại, chủ yếu do những bất ổn bắt nguồn từ các chính sách thương mại của Mỹ. Điều này dẫn đến sự sụt giảm đáng kể trong nhu cầu quốc tế và khiến triển vọng trở nên ảm đạm do những khó khăn trong việc dự đoán xu hướng kinh doanh. Mặc dù có sự không chắc chắn, các công ty đã tăng mức nhân sự, chủ yếu tuyển dụng lao động bán thời gian để quản lý chi phí lao động. Chi phí hoạt động đã tăng mạnh nhất kể từ tháng 10 năm 2022, dẫn đến sự gia tăng nhanh chóng trong giá bán, ngay cả trong bối cảnh kinh doanh khó khăn.

Sự Suy Giảm Trong Ngành Dịch Vụ Của Canada

Phần đầu của báo cáo nổi bật sự suy giảm trong hoạt động ngành dịch vụ của Canada trong tháng Sáu, chủ yếu do áp lực liên quan đến thương mại từ bên ngoài. Cụ thể, các biện pháp thương mại của Mỹ không rõ ràng hoặc thay đổi dường như đã cản trở sự quan tâm từ các khách hàng quốc tế, tạo ra một sức ép đi xuống đối với tăng trưởng tổng thể. Sự sụt giảm trong nhu cầu này đã làm cho việc lập kế hoạch cho doanh nghiệp trong tương lai trở nên khó khăn hơn, tạo ra sự do dự trong toàn bộ chuỗi cung ứng và các lĩnh vực tiếp cận người tiêu dùng. Thú vị là, thay vì cắt giảm, nhiều công ty vẫn chọn cách tăng cường nhân sự, mặc dù những bổ sung này thường ở dạng bán thời gian. Có thể hiểu đây là một sự thỏa hiệp thận trọng – mở rộng năng lực mà không hoàn toàn cam kết vào chi phí nhân viên dài hạn cao hơn. Đây là một phương pháp mang lại nhiều linh hoạt hơn, đặc biệt là trong một môi trường mà tín hiệu nhu cầu trong tương lai vẫn không đồng nhất. Trong khi đó, chi phí đầu vào tăng vọt, đạt mức mà không thấy kể từ cuối năm 2022. Các áp lực chi phí này đã không được hấp thụ nội bộ lâu, với các doanh nghiệp đánh dấu giá của chính họ với tốc độ nhanh hơn. Đối với các nhà giao dịch phái sinh, điều này có ý nghĩa – không chỉ vì nó ảnh hưởng đến kỳ vọng lạm phát, mà còn bởi vì nó thu hẹp biên lợi nhuận cho sai sót của ngân hàng trung ương. Điều này cho thấy: sự không chắc chắn trong chính sách toàn cầu – đặc biệt từ các đối tác thương mại lớn – tiếp tục ảnh hưởng trực tiếp đến hoạt động dịch vụ, chủ yếu thông qua nhu cầu bên ngoài và các kênh chi phí thứ cấp. Đường ống đơn hàng chậm lại này có thể khuyến khích các nhà hoạch định chính sách xem xét lại thời điểm hoặc mức độ nới lỏng tiền tệ. Tuy nhiên, sự gia tăng giá cả lại làm phức tạp quyết định đó. Từ quan điểm của chúng tôi, quyền lực định giá vẫn nằm trong tay các nhà sản xuất, nhưng đang được thực hiện một cách thận trọng.

Theo Dõi Chỉ Số Chi Phí Và Các Chỉ Số Lao Động

Các nhà giao dịch nên giữ sự chú ý vào các chỉ số chi phí trong ngắn hạn. Chúng cung cấp những dấu hiệu sớm về áp lực biên lợi nhuận và khả năng các động lực chuyển giá kéo dài vào quý tiếp theo. Các chỉ số lao động cũng xứng đáng nhận được sự chú ý tương đương – không phải số lượng lao động thô, mà là cơ cấu của những người được tuyển dụng. Nếu xu hướng gần đây về các công việc tạm thời tiếp tục, chúng ta có thể xem xét nó ít hơn như là sức bền của thị trường lao động và nhiều hơn như là một lớp đệm tạm thời. Bối cảnh đó thay đổi cách đọc dữ liệu tiền lương, và cuối cùng, kỳ vọng lãi suất.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.