Giá Platinum đã tăng 5,6% chỉ trong một ngày, đạt 1.090 USD mỗi ounce, mức cao nhất trong gần một năm. Đồng thời, Palladium đã tăng khoảng 8% lên hơn 1.055 USD mỗi ounce, đánh dấu mức cao nhất trong 3½ tháng. Dự báo thị trường cho thấy một sự thiếu hụt nguồn cung cho các kim loại nhóm Platinum, mặc dù nhu cầu được dự đoán sẽ giảm trong một số lĩnh vực. Mặc dù giá đã tăng vọt trong những tháng trước, nhưng những mức tăng này đã không bền vững. Để giá Platinum và Palladium tiếp tục tăng, cần phải giảm bớt sự không chắc chắn về chính sách thuế. Hiện tại, những kim loại này vẫn tương đối rẻ so với vàng, với tỷ lệ giá hơn 3:1 so với vàng. Động thái mạnh mẽ của Platinum – tăng 5,6% chỉ trong một phiên – là phản ứng với những lo ngại về nguồn cung đã tái xuất hiện. Thị trường đang đánh giá lại tình trạng thiếu hụt trong các kim loại nhóm Platinum (PGMs), được tăng cường bởi dữ liệu gần đây cho thấy sự chậm trễ trong sản xuất. Với việc giá vượt qua 1.090 USD mỗi ounce, phản ứng có thể là hơn cả việc mua bán mang tính đầu cơ; nó cho thấy cảm xúc thay đổi nhanh chóng khi những yếu tố cơ bản được chú ý trở lại. Sự phục hồi của Palladium, tăng 8% lên hơn 1.055 USD, thậm chí còn đột ngột hơn. Điều này đưa nó về mức chưa từng thấy trong ba tháng rưỡi. Động lực cho sự tăng trưởng này chủ yếu bắt nguồn từ cùng một câu chuyện: sản lượng thấp hơn mong đợi và sự lạc quan nhẹ về sự phục hồi trong nhu cầu từ lĩnh vực ô tô. Tuy nhiên, cùng dự báo đó cảnh báo về sự suy giảm nhu cầu trong các ứng dụng cụ thể—đặc biệt là bộ chuyển hóa xúc tác, khi ngành công nghiệp chuyển sang xe điện. Sự chuyển đổi này sẽ không xảy ra ngay lập tức, nhưng nó sẽ đặt ra giới hạn cho việc tăng giá bền vững trừ khi sản xuất giảm đáng kể. Trong khi các biến động này đáng chú ý, cần nhớ rằng đây không phải là lần đầu tiên trong những quý gần đây chúng ta thấy các đợt tăng giá diễn ra nhanh chóng. Những đợt tăng này thường có xu hướng phai nhạt khi vị trí được cân bằng. Dòng chảy đầu cơ ngắn hạn có thể đã khuếch đại đà tăng hiện tại, đặc biệt khi cả hai kim loại này giao dịch ở mức chiết khấu lớn so với vàng—rẻ hơn hơn ba lần, để chính xác. Chính sách vẫn là một yếu tố kìm hãm các xu hướng tổng thể. Đặc biệt, sự không chắc chắn xung quanh thuế quan thương mại tiếp tục làm biến dạng giá trị trung hạn cho các kim loại công nghiệp. Nếu không có thêm sự rõ ràng về cách các nền kinh tế chủ chốt—đặc biệt là Trung Quốc và Mỹ—sẽ xử lý các nguồn tài nguyên đầu vào, sự hồi phục trong PGMs có thể sẽ gặp khó khăn trong việc duy trì. Nếu chúng ta xem xét qua lăng kính của khối lượng tùy chọn và độ biến động ngụ ý, các phiên giao dịch gần đây cho thấy sự tăng trưởng cả hai. Điều này cho thấy việc phòng ngừa chứ không phải là sự tin tưởng theo chiều hướng. Độ chênh lệch trong các kỳ hạn ngắn hơn đã giảm xuống một chút, dấu hiệu cho thấy các cược về xu hướng tăng đang được điều chỉnh, không phải đuổi theo. Điều quan trọng bây giờ là sự bền vững của sự tăng giá này. Nếu hiện tượng ngược chiều mở rộng hoặc các hợp đồng hoãn lại bắt đầu theo kịp, điều đó sẽ báo hiệu một tái định giá thực sự về kỳ vọng nguồn cung. Dự báo gần đây của Johnson Matthey về một sự thiếu hụt trong năm 2024 đối với Platinum càng tăng thêm sức nặng. Tuy nhiên, với nhu cầu ô tô đang chậm lại, những người tham gia nên phân biệt giữa dòng tiền đầu tư và nhu cầu thực từ lĩnh vực. Còn có vấn đề về việc rút kho dự trữ—các kho hàng không thấy được có thể không gian thị trường lâu hơn so với những gì mà các đường cong tương lai dự báo.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.