Bộ Nông nghiệp Nhật Bản đã ngừng nhập khẩu thịt gia cầm từ thành phố Montenegro của Brazil do bùng phát dịch cúm gia cầm. Lo ngại về sức khỏe và an toàn đã dẫn đến quyết định này. Hơn nữa, việc nhập khẩu gia cầm sống từ bang Rio Grande do Sul của Brazil cũng đã bị tạm dừng. Hành động này được thực hiện do cùng một đợt bùng phát dịch cúm gia cầm được báo cáo ở khu vực này.

Ảnh hưởng đến chuỗi cung ứng toàn cầu

Động thái của Bộ nhằm cắt giảm nhập khẩu gia cầm từ các khu vực bị ảnh hưởng là phản ứng trực tiếp trước những trường hợp cúm gia cầm đã được xác nhận. Những quyết định kiểu này thường diễn ra nhanh chóng và rõ ràng, đặc biệt khi có nguy cơ sức khỏe cộng đồng được nêu bật. Trong trường hợp này, lệnh tạm ngừng áp dụng không chỉ đối với thịt gia cầm đã chế biến từ thành phố Montenegro mà còn đối với sự vận chuyển gia cầm sống từ bang nơi đợt bùng phát đã được báo cáo. Điều đó khiến cho sự gián đoạn trở nên khá cụ thể nhưng vẫn đủ rộng để chạm vào nhiều điểm trong chuỗi cung ứng toàn cầu. Điều này có nghĩa là Nhật Bản đang đột ngột bị thu hẹp khả năng tiếp cận với các nhà cung cấp gia cầm thông thường. Brazil chiếm một phần lớn trong thị trường này, đóng góp một phần đáng tin cậy cho việc nhập khẩu gia cầm của Nhật Bản. Khi dòng chảy này bị gián đoạn — dù tạm thời hay lâu dài — điều đó tạo ra khả năng xảy ra những biến đổi giá cả có thể lan rộng ra ngoài lĩnh vực nông nghiệp. Những thay đổi như vậy thường gây ra các hậu quả trực tiếp và gần như cơ học trong hành vi định giá và phòng ngừa mà chúng ta thấy trên các thị trường phái sinh. Biến động giá ngắn hạn thường trở nên mạnh mẽ hơn, đặc biệt trong các lĩnh vực phụ thuộc vào giá đầu vào và sự liên tục trong vận chuyển. Các hạn chế nguồn cung đột ngột như thế này thường đẩy một số hợp đồng quyền chọn vào trạng thái contango sâu hơn, đặc biệt là những hợp đồng liên quan đến hàng hóa thực phẩm hoặc hậu cần vận chuyển.

Ảnh hưởng tiếp theo và phản ứng của thị trường

Chúng tôi đặc biệt chú ý đến các hiệu ứng tiếp theo. Khi một khu vực ngừng nhập khẩu, các khu vực khác thường phản ứng không lâu sau đó, đặc biệt nếu mối quan tâm liên quan đến sự lây lan của mầm bệnh. Điều đó tạo ra khả năng xảy ra nhiều kiểm soát xuất khẩu hơn hoặc sự do dự của người mua ở nơi khác. Nếu điều đó xảy ra, chúng tôi mong đợi sẽ có thêm những biến động giá trong các hợp đồng tương lai hoặc quyền chọn liên quan. Thời gian xung quanh thời hạn hết hiệu lực trở nên chặt chẽ, điều này buộc phải có sự giảm giá mạnh hơn hoặc đánh giá lại các khoản thưởng. Động thái này đã chặn đứng một đầu vào quan trọng vào thị trường protein của Nhật Bản. Các nhà cung cấp thay thế có thể lấp đầy khoảng trống, nhưng chỉ nếu họ di chuyển nhanh chóng qua các kênh thương mại và quy định. Trong khi đó, bất kỳ thương nhân nào nắm giữ các hợp đồng dài hạn liên quan đến dòng chảy gia cầm Nam Mỹ hoặc các tuyến đường vận chuyển vào châu Á đã thấy những tác động này trong yêu cầu ký quỹ. Chênh lệch giá có thể mở rộng hơn bình thường. Hiện tại, điều này chủ yếu do sự không chắc chắn ngắn hạn thay vì sự thay đổi trong nhu cầu dài hạn. Trong hành vi định giá, chúng tôi đã bắt đầu thấy những biến dạng khối lượng sớm trên các phân khúc nhạy cảm với các vấn đề an toàn sinh học của Nam Mỹ. Các vị thế gamma dài đang bị thử thách khi các biến động diễn ra nhanh hơn trước các tuyên bố hoặc cập nhật hải quan đã được lên lịch. Nếu chênh lệch giá không được nén qua sự xuất hiện của các nhà cung cấp thứ cấp ổn định, áp lực định giá này có khả năng vẫn tiếp tục. Việc mua bảo vệ rủi ro đuôi, thậm chí chỉ trong thời gian ngắn, trở nên hợp lý hơn. Tránh các rủi ro trần liên quan đến bất kỳ khu vực xuất khẩu đơn lẻ nào hiện nay trở nên hợp lý. Hãy chú ý đến bất kỳ điều chỉnh nào đối với quy trình kiểm tra thương mại hoặc ghi chú phát hành hàng hóa. Những điều đó là tín hiệu có thể hành động. Chúng cung cấp các khoảng thời gian lập kế hoạch rõ ràng hơn về thời điểm các dòng chảy cụ thể có thể khởi động lại. Cho đến khi sự rõ ràng sâu sắc hơn xuất hiện — có thể dưới hình thức sự phê duyệt của cơ quan thú y Brazil — chúng tôi tiếp tục mô hình hóa các kết quả định giá với các giả định bị hạn chế xây dựng xung quanh việc giảm xuất khẩu gia cầm sống và điều chỉnh các tuyến đường vận chuyển.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.