Chỉ số niềm tin tiêu dùng cuối cùng cho khu vực đồng euro trong tháng 8 đứng ở mức -15.5, không thay đổi so với số liệu sơ bộ. Điều này theo sau một số liệu trước đó là -14.7. Niềm tin vào kinh tế được ghi nhận ở mức 95.2, thấp hơn một chút so với dự báo 96.0, sau khi được điều chỉnh từ 95.8 xuống 95.7. Chỉ số niềm tin công nghiệp ở mức -10.3, so với mức kỳ vọng là -10.0, và đã được điều chỉnh trước đó từ -10.4 xuống -10.5.

Giảm Niềm Tin Dịch Vụ

Niềm tin vào dịch vụ ghi nhận ở mức 3.6, thấp hơn mức dự đoán 3.9, sau khi số liệu trước đó là 4.1. Cảm xúc kinh tế đã giảm bớt phần nào trong tháng 8 với sự suy giảm nhẹ trong lĩnh vực dịch vụ. Kinh tế khu vực đồng euro đang duy trì hiệu suất hợp lý trong quý ba. Tuy nhiên, thuế quan của Trump đang tạo ra những thách thức liên tục khi khu vực tiến đến quý cuối năm. Với niềm tin kinh tế không đáp ứng được kỳ vọng và giảm xuống còn 95.2, chúng ta thấy dấu hiệu rằng khả năng phục hồi của khu vực đồng euro đang mờ nhạt. Sự sụt giảm trong niềm tin tiêu dùng xuống -15.5 tiếp tục một xu hướng lo ngại mà chúng ta đã thấy từ quý hai. Sự bi quan liên tục này cho thấy chi tiêu của người tiêu dùng, một động lực kinh tế chính, có thể vẫn yếu trong mùa thu. Sự sụt giảm trong niềm tin dịch vụ từ 4.1 xuống 3.6 là cực kỳ đáng lo ngại đối với chúng tôi. Dịch vụ đã là trụ cột chính hỗ trợ nền kinh tế trong khi sản xuất gặp khó khăn, như được chứng minh bởi các đơn hàng nhà máy của Đức gần đây giảm 2.1% so với tháng trước trong dữ liệu công bố tháng 7. Nếu thành trì cuối cùng này bắt đầu suy yếu, triển vọng tăng trưởng cho quý 3 có thể bị điều chỉnh xuống.

Ảnh Hưởng Tiềm Năng Từ Thuế Quan Mỹ

Nhìn lại, chúng ta đã thấy một mô hình tương tự vào cuối năm 2022 trước khi suy thoái mùa đông xảy ra, nơi cảm xúc suy yếu đã dẫn đến sự sụt giảm mạnh mẽ trong hoạt động kinh tế. Số liệu niềm tin công nghiệp hiện tại là -10.3, tuy tốt hơn một chút so với số liệu được điều chỉnh của tháng trước, nhưng vẫn nằm sâu trong lãnh thổ suy giảm. Nó cho thấy không có sự phục hồi thực sự trong lĩnh vực công nghiệp để bù đắp cho sự yếu kém mới trong dịch vụ. Việc đề cập đến khả năng thuế quan từ Mỹ tạo ra sự không chắc chắn đáng kể cho quý cuối năm. Chúng ta nhớ rằng sự biến động của thị trường vào năm 2018 và 2019 khi các mối đe dọa thuế quan đã khiến cổ phiếu công nghiệp và ô tô của châu Âu bị ảnh hưởng nghiêm trọng. Rủi ro đã biết này khiến việc nắm giữ các vị thế dài không được bảo hiểm trên cổ phiếu châu Âu ngày càng trở nên nguy hiểm trong những tuần tới. Với triển vọng này, chúng ta nên xem xét việc mua bảo hiểm giảm giá cho các chỉ số chính của châu Âu như Euro Stoxx 50. Việc mua các quyền chọn bán với thời gian hết hạn vào tháng 10 hoặc tháng 11 sẽ cung cấp một bảo hiểm chống lại cả sự suy giảm kinh tế tiếp theo và bất kỳ cú sốc tiêu cực nào từ tin tức thuế quan. Chi phí cho các quyền chọn này vẫn hợp lý, nhưng có thể không duy trì được nếu cảm xúc xấu đi. Biến động bản thân có thể là một tài sản có giá trị để nắm giữ. Chúng ta có thể tiếp cận bằng cách mua các quyền chọn mua trên chỉ số VSTOXX, đo lường biến động của Euro Stoxx 50. Nếu tình hình thuế quan leo thang hoặc dữ liệu kinh tế tiếp tục thất vọng, sự gia tăng nỗi sợ hãi trên thị trường sẽ khiến các vị thế này trở nên có lợi.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.