Morale của nhà đầu tư khu vực Euro đã giảm trong tháng Chín, với con số chính đạt mức thấp nhất kể từ tháng Tư. Dữ liệu từ Sentix cho thấy chỉ số đạt -9.2, trái ngược với mức kỳ vọng là -2.0. Các mối lo ngại về kinh tế đang tái xuất hiện mạnh mẽ, theo Sentix. Hiện không có dấu hiệu nào cho thấy sự phục hồi trong mùa thu và những thách thức đối với các ngành công nghiệp xuất khẩu có thể trở nên tồi tệ hơn do thuế quan của Mỹ. Sự sụt giảm mạnh mẽ trong lòng tin của nhà đầu tư xuống -9.2 báo hiệu một sự xấu đi đáng kể trong tâm lý đối với nền kinh tế Eurozone. Đây là chỉ số thấp nhất mà chúng ta đã thấy kể từ mùa xuân và chỉ ra rằng lo ngại về suy thoái đang gia tăng. Do đó, chúng ta nên dự đoán vị thế tiêu cực gia tăng trong những tuần tới. Triển vọng tiêu cực này gợi ý một chiến lược mua các quyền chọn bán trên các chỉ số lớn của châu Âu như Euro Stoxx 50 và DAX của Đức. Dữ liệu gần đây hỗ trợ điều này, với PMI sản xuất cuối cùng của Đức cho tháng Tám 2025 được xác nhận ở mức 43.5, cho thấy sự yếu kém trong ngành công nghiệp là có thật. Đọc giá tâm lý tiêu cực này có thể sẽ tạo thêm áp lực lên cổ phiếu. Euro có khả năng sẽ phải đối mặt với áp lực giảm, đặc biệt là so với đồng đô la Mỹ. Với việc Mỹ có vẻ kiên cường hơn và mối đe dọa về thuế quan đang chực chờ, cặp tiền EUR/USD có thể thử thách các mức thấp hơn chưa từng thấy kể từ đầu năm. Động thái này gợi nhớ đến sức mạnh của đồng đô la mà chúng ta đã thấy trong cuộc khủng hoảng năng lượng năm 2022 khi sự bất định bao trùm lục địa. Chúng tôi tin rằng dữ liệu kém này làm phức tạp vị thế của Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB). Mặc dù rõ ràng tăng trưởng đang yếu đi, nhưng ước tính sơ bộ tháng Tám về lạm phát của Eurostat vẫn ở mức 2.7%, vẫn cứng đầu trên mức mục tiêu của ngân hàng trung ương. Môi trường đình trệ này khiến ECB khó có thể xem xét việc cắt giảm lãi suất, loại bỏ một hỗ trợ tiềm năng cho thị trường. Việc gia tăng lo lắng kinh tế gần như luôn chuyển thành sự biến động thị trường cao hơn. Chúng ta nên xem xét các vị thế biến động dài hạn, như mua quyền chọn gọi trên chỉ số VSTOXX, để phòng ngừa hoặc hưởng lợi từ những biến động giá dự kiến. Những lo lắng hiện tại cảm thấy tương tự như đầu năm 2023 khi các thị trường định giá lại rủi ro suy thoái trên toàn cầu. Việc đề cập cụ thể đến thuế quan của Mỹ là một cảnh báo trực tiếp đối với các ngành công nghiệp xuất khẩu nặng như các nhà sản xuất ô tô của Đức và hàng hóa xa xỉ của Pháp.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.