Sự tự tin của các nhà sản xuất Nhật Bản đã đạt mức cao nhất trong hơn ba năm vào tháng Chín, sau khi đạt được thỏa thuận về thuế quan với Washington vào tháng Bảy. Theo khảo sát của Reuters Tankan, chỉ số của các nhà sản xuất đã tăng lên +13 từ +9 vào tháng Tám, đạt mức tăng liên tiếp trong ba tháng. Tuy nhiên, dự báo cho thấy một sự suy giảm nhẹ xuống +11 vào tháng Mười Hai. Lĩnh vực ô tô và máy móc vận tải đã trải qua sự cải thiện lớn nhất, với chỉ số đạt 33, nhờ vào đơn hàng ổn định từ nước ngoài, mặc dù sản lượng nội địa yếu. Ngược lại, các lĩnh vực như dệt may, lọc dầu và máy móc chính xác đã bày tỏ lo ngại về đơn hàng chậm và tác động của thuế quan đang diễn ra.

Cải thiện trong lĩnh vực phi sản xuất

Trong tháng Chín, chỉ số phi sản xuất đã tăng lên +27 từ +24 trong tháng Tám, với các lĩnh vực bất động sản, bán lẻ và vận tải đều có sự cải thiện. Tuy nhiên, các công ty bán buôn và công nghệ thông tin đã báo cáo tình hình khó khăn, với chỉ số dự kiến sẽ giữ ổn định ở +27 vào tháng Mười Hai. Nền kinh tế Nhật Bản đã giữ vững trước những bất ổn trong thương mại toàn cầu, được hỗ trợ bởi tiêu dùng mạnh mẽ, như chứng minh qua mức tăng trưởng GDP hàng năm là 2,2% trong quý II. Sự ổn định này được thúc đẩy bởi các yếu tố nội địa ngay cả khi những căng thẳng thương mại toàn cầu tiếp tục gây thách thức. Với sự tự tin của các nhà sản xuất đạt mức cao nhất kể từ tháng Tám năm 2022, chúng ta nên xem xét việc mua các tùy chọn gọi ngắn hạn trên chỉ số Nikkei 225. Chỉ số này đã phản ứng tích cực, tăng hơn 4% trong tháng qua và giao dịch gần 42,500. Đà tăng này, được hỗ trợ bởi tâm lý mạnh mẽ, tạo ra cơ hội rõ ràng cho việc định vị tăng giá trong những tuần tới. Lĩnh vực ô tô đang thể hiện sức mạnh đặc biệt, vì vậy chúng ta nên ưu tiên khu vực này. Các vị thế dài thông qua hợp đồng tương lai hoặc tùy chọn gọi trên các nhà sản xuất ô tô lớn là hấp dẫn, đặc biệt khi các công ty đã điều chỉnh dự báo lợi nhuận lên sau thỏa thuận thương mại với Mỹ. Lịch sử cho thấy, khi lĩnh vực ô tô dẫn đầu sự cải thiện trong Tankan, như đã xảy ra vào cuối năm 2023, thường thì nó sẽ vượt trội hơn thị trường rộng lớn trong quý tiếp theo.

Chiến lược Đầu tư Dựa trên Hiệu suất Ngành

Chúng tôi cũng có thể cấu trúc các giao dịch cặp dựa trên sự phân kỳ rõ rệt trong báo cáo. Chúng tôi nên đầu tư dài vào cổ phiếu vận tải và máy móc trong khi đồng thời mua các tùy chọn bán trên các lĩnh vực yếu hơn như lọc dầu và máy móc chính xác. Chiến lược này giúp chúng tôi tránh được sự biến động của thị trường rộng lớn đồng thời nắm bắt khoảng cách hiệu suất giữa các ngành dẫn đầu và tụt hậu. Sự ổn định trong chỉ số phi sản xuất, đặc biệt là trong lĩnh vực bán lẻ, cho thấy sự tiêu dùng nội địa vững chắc. Điều này xác nhận mức tăng trưởng GDP mạnh mẽ 2,2% mà chúng tôi đã thấy trong quý hai. Các sản phẩm phái sinh liên quan đến quỹ ETF bán lẻ trong nước có thể cung cấp một vị thế dài ổn định bổ sung cho giao dịch ô tô thiên về xuất khẩu. Tuy nhiên, chúng ta cần theo dõi chặt chẽ đồng yên, vì nó đã giao dịch trong khoảng hẹp quanh mức 152 so với đô la Mỹ. Với lạm phát cốt lõi giữ trên 2% trong hơn một năm qua, bất kỳ tín hiệu nào hawkish từ Ngân hàng Nhật Bản có thể khiến đồng yên mạnh lên, tạo ra sức ép cho các vị thế xuất khẩu của chúng ta. Mua một số tùy chọn bán nhưng không ở mức giá thực tế trên cặp USD/JPY có thể là một cách phòng ngừa rẻ chống lại rủi ro này.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.