Cổ phiếu Nhật Bản đã có sự gia tăng vào đầu tuần, sau một đợt tăng đáng chú ý trên phố Wall vào thứ Sáu tuần trước. Nền kinh tế cũng nhận được sự thúc đẩy khi tốc độ tăng trưởng GDP quý 1 của Nhật Bản được điều chỉnh từ -0,7% xuống -0,2%. Thị trường chứng khoán đang gặp phải kháng cự tại mức 38,500, đã không thể vượt qua mức này trong ba lần tách biệt. Có tiềm năng cho sự đi lên nếu mức này được vượt qua, nhưng hiện tại nó vẫn là một rào cản. Những gì chúng ta đã thấy vào đầu tuần là phản ứng đối với phiên giao dịch tích cực vào thứ Sáu tại Mỹ, nơi các chỉ số chứng khoán tăng lên trên tất cả các lĩnh vực. Động lực mua bán dường như đã lan sang thị trường Nhật Bản, mang lại một sự tăng nhẹ cho tâm lý tổng thể. Sự điều chỉnh trong GDP quý một của Nhật Bản—đi từ một mức giảm mạnh ban đầu -0,7% xuống -0,2% nhẹ hơn—thêm phần bối cảnh cho tâm trạng thị trường hiện tại. Điều này phản ánh rằng nền kinh tế đã suy giảm ít hơn so với ước tính ban đầu, chỉ ra một tình hình cơ bản ổn định hơn so với suy nghĩ ban đầu của các nhà đầu tư. Tuy nhiên, bất chấp con số kinh tế được cải thiện này, có một yếu tố nào đó đang ảnh hưởng khiến cho các nhà giao dịch chưa thể tự do hành động. Chỉ số chứng khoán đã liên tục gặp kháng cự tại mức 38,500. Ba lần chạm vào mức này, mỗi lần không thể tạo ra một sự bứt phá rõ rệt, đã củng cố nó thành một trần kỹ thuật. Những điểm này trên biểu đồ cho thấy rằng, người mua có mặt, nhưng chưa đủ quyết liệt để vượt qua lượng cung của người bán đang đứng ở khu vực giá đó. Chúng ta nên xem mức kháng cự này như một ngưỡng hoạt động. Nếu nó bị phá vỡ với khối lượng mạnh và sự tiếp diễn, một giai đoạn mới phía trên có thể mang lại động lực đang mở rộng nhanh chóng. Cho đến khi điều đó xảy ra, giao dịch trong khoảng sẽ tiếp tục, và chúng ta nên kỳ vọng giá sẽ thắt chặt hoặc thậm chí điều chỉnh nhẹ nếu động lực suy yếu. Trong các thị trường phái sinh, đặc biệt là trong các công cụ có thời gian đáo hạn ngắn, độ nhạy với các mức này bị phóng đại. Bất kỳ động thái nào hướng tới 38,500 mà không có sự thuyết phục phía sau có thể chỉ thu hút áp lực bán một lần nữa. Trong các mô hình biến động, chúng tôi đã nhận thấy sự nén nhẹ trong các chỉ số biến động ngụ ý trên các lựa chọn chỉ số—đặc biệt là trong các hạn chế tháng tới—gợi ý về những kỳ vọng thấp trong thời gian rất ngắn. Điều này tạo ra một thiết lập cho các chiến lược biến động thấp hoặc các vị trí dựa trên khoảng, mặc dù việc định vị vẫn nên bao gồm một lối thoát nếu trần bị phá vỡ. Người ta cũng bị buộc phải chú ý đến sự chênh lệch của các tùy chọn. Đã có sự mở rộng trong phía call gần đỉnh kháng cự đó, gợi ý rằng các nhà giao dịch đang bắt đầu trả nhiều hơn cho việc bảo vệ upside hoặc có thể là các ván cược upside đầu cơ. Điều đó cho chúng ta biết rằng sự quan tâm đang gia tăng, mặc dù sự hoài nghi vẫn còn. Chúng ta có thể hiểu điều này như một sự chuyển dịch vị trí thận trọng hơn là một cuộc chạy đua hoàn toàn. Về mặt thực tế, chúng tôi đã bắt đầu theo dõi bất kỳ sự đóng cửa sạch sẽ nào ở trên 38,500 với độ rộng mạnh mẽ. Nếu điều đó xảy ra, dòng tiền từ các tùy chọn sẽ cung cấp manh mối đầu tiên—mong đợi sự gia tăng mở lãi và các hợp đồng có thời hạn ngắn hơn được cuộn hoặc tái cấu trúc. Hoạt động tương lai cũng nên phản ánh cam kết định hướng dưới hình thức mở lãi ổn định, tăng dần và mua vào delta cao hơn. Khối lượng sẽ rất quan trọng. Sự bứt phá với khối lượng thấp chỉ là tiếng ồn. Chúng ta sẽ cần một sự bứt phá đi kèm với khối lượng mạnh và sự thu hẹp giữa giá mua và giá bán để coi điều đó là xác thực. Nếu không có điều đó, một lần thất bại thứ tư tại mức kháng cự này có thể làm thay đổi tâm lý một lần nữa—có thể đủ để buộc phải điều chỉnh vị thế ngắn hạn hoặc định giá lại biến động, đặc biệt trong các chuỗi đáo hạn trong tuần.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.