Cơ quan xếp hạng Moody’s đã hạ cấp xếp hạng tín dụng nợ công của Hoa Kỳ, với lý do chi phí tài trợ nợ cao của đất nước so với các nền kinh tế tương tự. Nghĩa vụ lãi suất của Hoa Kỳ vượt quá những quốc gia có xếp hạng tương tự, ảnh hưởng đến việc hạ cấp tín dụng. Moody’s bày tỏ lo ngại về khả năng của chính phủ Hoa Kỳ trong việc thực hiện các kế hoạch giảm thâm hụt và nợ, với các chính quyền và Quốc hội trước đó không thể thống nhất về các biện pháp giải quyết thâm hụt ngân sách hàng năm lớn. Xếp hạng của Hoa Kỳ đã giảm từ AAA xuống Aa1. Mặc dù bị hạ cấp, các trần xếp hạng quốc gia bằng đồng nội tệ và ngoại tệ của Hoa Kỳ vẫn giữ mức AAA. Các điểm mạnh kinh tế và tài chính của Hoa Kỳ không còn cân bằng được với sự suy giảm trong các chỉ số tài khóa, với nợ liên bang dự kiến sẽ tăng lên 134% GDP vào năm 2035 từ 98% vào năm 2024.

Cập nhật Thị trường Tài chính

Cập nhật thêm về thị trường tài chính cho thấy EUR/USD đang chịu áp lực giảm, lùi về mức 1.1130. GBP/USD cũng đã giảm xuống 1.3250 do sức mạnh của Đô la Mỹ, được hỗ trợ bởi kỳ vọng lạm phát gia tăng tại Hoa Kỳ. Giá vàng đã giảm xuống dưới 3.200 USD, chịu ảnh hưởng từ đồng Đô la Mỹ mạnh hơn và căng thẳng địa chính trị giảm. Giá Ethereum đã tăng đáng kể, được thúc đẩy bởi nâng cấp ETH Pectra gần đây. Hành động gần đây của Moody’s khi hạ cấp xếp hạng tín dụng nợ công của Hoa Kỳ từ AAA xuống Aa1 đã trở thành một hồi chuông cảnh báo rõ ràng về tình hình tài khóa suy yếu của đất nước. Họ đã tập trung chặt chẽ vào kích thước và tốc độ của các khoản thanh toán lãi suất liên bang, hiện đang cao hơn so với các nước cùng hạng. Những chi phí này, so với các quốc gia có xếp hạng tương tự, vẽ nên một bức tranh u ám hơn về tính bền vững lâu dài, đặc biệt khi xem xét các thâm hụt cấu trúc vẫn tồn tại bất chấp các chu kỳ kinh tế ngắn hạn. Điều chỉnh xếp hạng không ảnh hưởng đến các trần cho việc phát hành ngoại tệ hoặc nội tệ—những điều đó vẫn giữ lại mức xếp hạng cao nhất. Nhưng đó chủ yếu phản ánh vai trò cơ bản của đồng đô la Mỹ trong tài chính toàn cầu, không phải là một sự ghi nhận về sự thận trọng tài chính của Hoa Kỳ. Sự khác biệt giữa xếp hạng trần và xếp hạng tín dụng đối với chúng tôi tín hiệu rằng các cơ quan xếp hạng đang ngày càng ít kiên nhẫn với những thâm hụt và nợ tăng mà không có kế hoạch rõ ràng để kiềm chế chúng. Chúng tôi cũng đang nhìn thấy một số tín hiệu nhạt nhòa từ phía chính trị. Moody’s rõ ràng đã theo dõi sự bất lực của Washington trong việc tạo ra sự đồng thuận giữa các chính phủ trước đó và Quốc hội. Tình trạng tê liệt đó đã để lại cấu trúc tài khóa dễ bị tổn thương, đặc biệt khi các nhà lập pháp thường xuyên trì hoãn hoặc tranh cãi về các quyết định gia hạn ngân sách và trần nợ. Sự thiếu hụt một khung bền vững, đáng tin cậy để kiềm chế chi tiêu thâm hụt đã được cơ quan này chỉ trích một cách trực tiếp.

Hệ quả Thị trường

Họ cũng đã dự báo rằng nợ liên bang sẽ tăng đáng kể—từ 98% GDP trong năm nay lên 134% vào năm 2035. Đây không phải là một dự đoán ngẫu nhiên, mà là một cảnh báo gắn liền với những mô hình chi tiêu cơ bản không thay đổi. Thông điệp rất rõ ràng: sự không hành động hôm nay sẽ làm trầm trọng thêm sự điều chỉnh vào ngày mai. Trong thị trường ngoại hối, chúng tôi đang thấy tác động lan tỏa ra bên ngoài. Đồng Euro đã hạ thấp so với Đô la Mỹ, hiện đang dao động quanh mức 1.1130. Không có một tiêu đề cụ thể nào thúc đẩy chuyển động này, mà là một dòng chảy lớn hơn vào đồng xanh khi các nhà đầu tư tái đánh giá kỳ vọng lạm phát và điều chỉnh rủi ro một cách tương ứng. Sự giảm giá của Bảng Anh xuống gần 1.3250 kể một câu chuyện tương tự. Đây không phải là dữ liệu yếu từ châu Âu hay Anh—mà là sự tự tin mới trong Đô la, bất chấp việc hạ xếp hạng. Điều này là vì Cục Dự trữ Liên bang có thể có nhiều không gian hơn để giữ lãi suất cao nếu lạm phát gần gũi với mức hiện tại. Vàng cũng đã lao dốc—trở lại dưới ngưỡng 3.200 USD—khi nhu cầu trú ẩn an toàn giảm đi giữa các sự phát triển địa chính trị bình tĩnh hơn. Quan trọng không kém, sự quay trở lại của Đô la giảm bớt sức hấp dẫn của vàng vì kim loại này được định giá toàn cầu bằng đô la. Đây là một điều cần theo dõi, khi vàng có xu hướng phản ứng nhanh hơn so với các tài sản khác trước những thay đổi trong căng thẳng vĩ mô và kỳ vọng lợi suất thực. Trong khi đó, Ethereum đang di chuyển theo hướng ngược lại. Cập nhật Pectra gần đây đang tạo ra sự phấn khích mới, với giá tăng mạnh. Điều đó cho thấy các thị trường coi các cải tiến giao thức là những lợi ích bền vững hơn là những sự kiện tạm thời. Sự tương phản giữa tài sản truyền thống và tài sản kỹ thuật số là có tính chất hướng dẫn: sự lộn xộn tài chính ở bên nợ công không phải lúc nào cũng chuyển thành tâm lý bi quan trên toàn bộ. Khi có sự đổi mới hoặc thay đổi cấu trúc rõ rệt, vốn vẫn chảy vào.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.