Cổ phiếu của Nvidia giảm 3,2% trong phiên giao dịch sau giờ làm việc, sau một dự báo thận trọng chủ yếu do sự bất ổn liên quan đến doanh thu từ Trung Quốc. Công ty đã bỏ doanh thu của Trung Quốc khỏi dự báo Q3, viện dẫn các rủi ro quy định. Quyết định này, cùng với những dấu hiệu về việc chi tiêu cho đám mây chậm lại, đã làm giảm dự báo của thị trường mặc dù các dự báo đã vượt qua các dự đoán của Phố Wall.

Dự báo và Thách thức Q3

Đối với Q3, Nvidia dự kiến doanh thu là 54 tỷ USD (±2%), nhỉnh hơn một chút so với mức 53,1 tỷ USD mà thị trường đã dự đoán. Tuy nhiên, doanh số bán hàng trung tâm dữ liệu ở Q2, được báo cáo là 41 tỷ USD, đã không đạt kỳ vọng. Nvidia đã loại trừ doanh thu tiềm năng từ việc bán chip H20 đến Trung Quốc khỏi hướng dẫn nhưng lưu ý rằng những cải thiện địa chính trị có thể làm tăng điều này từ 2–5 tỷ USD. Mặc dù dự báo thận trọng, Nvidia vẫn đang trải qua nhu cầu cao về bộ xử lý AI. Điều này phần nào được quy cho các sáng kiến như “AI chủ quyền,” dự kiến sẽ đóng góp 20 tỷ USD trong năm nay. Công ty dự đoán rằng các khoản đầu tư cơ sở hạ tầng liên quan đến AI sẽ đạt lên tới 4 nghìn tỷ USD vào cuối thập kỷ. Trong Q2, khoảng một nửa doanh thu trung tâm dữ liệu của Nvidia đến từ các nhà cung cấp đám mây lớn, mặc dù có lo ngại về khả năng chi tiêu của các nhà cung cấp lớn có thể thắt chặt nếu lợi nhuận từ AI khó đo lường. Sự sụt giảm trong phiên giao dịch sau giờ làm việc của cổ phiếu Nvidia, mặc dù có dự báo doanh thu vượt kỳ vọng, đã tạo ra sự bất ổn đáng kể cho các tuần tới. Chúng ta đang thấy sự gia tăng mức độ biến động ngụ ý cho các tùy chọn tháng Chín và tháng Mười, với số liệu cho thấy đã tăng lên trên 55% sau cuộc gọi báo cáo thu nhập. Điều này chỉ ra rằng thị trường đang chuẩn bị cho những biến động giá lớn hơn thường lệ, tạo ra một môi trường lý tưởng cho giao dịch tùy chọn. Sự thận trọng mới xung quanh doanh thu từ Trung Quốc đặt ra một sức cản rõ ràng, và chúng tôi tin rằng các nhà giao dịch nên xem xét các tùy chọn bán để bảo hiểm hoặc đầu cơ vào khả năng giảm tiếp. Nhìn lại các cú sốc quy định ở đầu những năm 2020, chúng ta thấy cách mà sự va chạm địa chính trị có thể ảnh hưởng đến định giá một cách nhanh chóng. Với Trung Quốc trước đây chiếm khoảng 20% doanh thu trung tâm dữ liệu trong một số quý trước, việc loại trừ chính thức nó khỏi hướng dẫn tạo ra một rủi ro rõ ràng.

Các Chiến Lược Đầu Tư Trong Môi Trường Biến Động

Mặt khác, sự giảm giá này có thể là cơ hội mua cho những người đặt cược vào câu chuyện AI lâu dài, làm cho các tùy chọn mua hoặc các khoảng cách mua hấp dẫn. Dự báo cho “AI chủ quyền” sẽ tạo ra 20 tỷ USD chỉ trong năm nay báo hiệu các dòng doanh thu mới mạnh mẽ vượt ra ngoài các nhà cung cấp đám mây truyền thống. Dữ liệu ngành gần đây củng cố điều này, dự đoán thị trường cơ sở hạ tầng AI toàn cầu vẫn sẽ tăng trưởng với tỷ lệ hàng năm vượt quá 30% cho đến cuối thập kỷ. Với những tín hiệu tích cực và tiêu cực mâu thuẫn này, một chiến lược có lợi từ chính sự biến động, chẳng hạn như chiến lược straddle dài, đáng được xem xét. Điều này liên quan đến việc mua cả một tùy chọn mua và một tùy chọn bán, một cách chơi trở nên có lợi khi cổ phiếu có sự biến động lớn theo cả hai hướng trước khi hết hạn. Bất kỳ tin tức chính thức nào về việc phê duyệt bán chip của Mỹ hoặc kế hoạch chi tiêu của một nhà cung cấp đám mây lớn có thể dễ dàng kích thích một động thái như vậy. Đối với những ai muốn hạn chế chi phí ban đầu và xác định rủi ro của mình, các khoảng cách cung cấp một phương pháp thận trọng hơn. Một khoảng cách mua có thể thu hút được lợi nhuận từ sự phục hồi, trong khi một khoảng cách bán có thể cung cấp một cách chơi có rủi ro xác định để chơi vào sự sụt giảm hơn nữa. Những chiến lược này đặc biệt hiệu quả trong môi trường biến động cao hiện tại, khi mà chúng liên quan đến việc bán một tùy chọn để hỗ trợ tài trợ cho việc mua một tùy chọn khác.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.