Nvidia đã cảnh báo về khả năng kiện tụng nếu chính phủ Mỹ tìm cách yêu cầu một phần trăm doanh thu của họ. Chính phủ Mỹ chưa thiết lập quy định nào bắt buộc chia sẻ 15% doanh thu từ doanh số H20 được cấp phép. Các quan chức chính phủ đã truyền đạt mong đợi của họ về việc nhận phần trăm này. Bất kỳ động thái nào để yêu cầu một phần doanh thu có thể dẫn đến hành động pháp lý từ Nvidia. Nếu các vấn đề địa chính trị được giải quyết, Nvidia dự kiến sẽ tạo ra từ 2 tỷ đến 5 tỷ đô la doanh thu H20 trong quý ba với nhiều đơn hàng hơn. Công ty dự báo sẽ có sự gia tăng mạnh mẽ trong chi tiêu cho cơ sở hạ tầng AI, ước tính sẽ đạt từ 3 đến 4 trillion đô la vào cuối thập kỷ. Cuộc tranh cãi về việc chia sẻ 15% doanh thu trên các đơn hàng chip được cấp phép tạo ra sự biến động lớn trong ngắn hạn đối với Nvidia. Rủi ro từ tiêu đề này, xuất phát từ mối đe dọa kiện tụng với chính phủ Mỹ, tạo ra sự không chắc chắn mà các nhà giao dịch phái sinh có thể tận dụng. Chúng tôi dự đoán sự biến động ngụ ý sẽ vẫn cao trong những tuần tới khi thị trường chờ đợi sự rõ ràng. Các nhà giao dịch nên xem xét các chiến lược có lợi từ sự dao động giá lớn, chẳng hạn như long straddles hoặc strangles, với hạn chót trong 30 đến 60 ngày tới. Chỉ số Biến động Nasdaq 100 (VXN) đã tăng hơn 15% trong tháng qua lên 29.5, phản ánh sự lo lắng trong toàn ngành mà NVDA gặp phải. Những vị thế này sẽ sinh lời bất kể chính phủ có chính thức hóa quy tắc, gây ra sự sụt giảm, hay lùi bước, kích thích một đợt phục hồi. Đối với những người có xu hướng giảm, việc mua puts cung cấp một rào cản trực tiếp chống lại khả năng chính phủ ban hành quy định về kỳ vọng doanh thu của họ. Một mức thuế 15% sẽ tác động trực tiếp đến lợi nhuận từ chip H20 có nhu cầu cao, điều mà các nhà phân tích đã mong đợi sẽ đóng góp đáng kể vào tăng trưởng. Nhìn lại, chúng ta đã thấy những cú sốc tương tự vào tháng 10 năm 2023 khi chính phủ Mỹ mở rộng kiểm soát xuất khẩu, gây ra sự giảm sút sắc nét nhưng tạm thời. Ngược lại, triển vọng dài hạn chỉ ra rằng có một sự xây dựng hạ tầng AI lớn, với chi tiêu được dự báo sẽ đạt hàng trillion vào cuối thập kỷ. Dữ liệu gần đây từ công ty thông tin thị trường IDC dự báo tỷ lệ tăng trưởng hàng năm kép 28% cho chi tiêu server liên quan đến AI đến năm 2028. Do đó, một đợt bán tháo do chính trị có thể là cơ hội cho các nhà giao dịch lạc quan bán puts được đảm bảo bằng tiền mặt ở mức giá thực hiện thấp hơn, thu về mức phí cao trong khi thiết lập một điểm vào thuận lợi cho vị thế dài. Câu chuyện kinh doanh cơ bản cho thấy chúng ta đang ở giai đoạn đầu của một cuộc cách mạng công nghiệp được hỗ trợ bởi AI. Tiền lệ lịch sử, như sự hoài nghi ban đầu xung quanh sự bùng nổ internet vào cuối những năm 1990, cho thấy rằng các xu hướng công nghệ biến đổi thường vượt qua các rào cản quy định. Bí quyết sẽ là tách biệt tiếng ồn chính trị ngay lập tức khỏi câu chuyện tăng trưởng cấu trúc dài hạn.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.