Thị trường FX đã chứng kiến hoạt động đáng kể khi Ngân hàng Dự trữ New Zealand áp dụng lập trường ôn hòa. Quyết định này đã gây áp lực lên đồng NZD. Tâm lý rủi ro, vốn đã chuyển sang tiêu cực từ ngày trước, tiếp tục kéo dài vào phiên giao dịch châu Á-Thái Bình Dương, ảnh hưởng đến cổ phiếu và tác động đến các đồng tiền có beta cao trong khi có lợi cho các đồng tiền trú ẩn an toàn. Ngân hàng RBNZ đã giảm OCR xuống 2.5% và chỉ ra khả năng cắt giảm thêm, điều này xuất phát từ lo ngại về tăng trưởng, sản lượng và thị trường lao động mặc dù dự kiến lạm phát sẽ cao hơn so với tháng Năm.

Phản ứng của thị trường đối với quyết định của RBNZ

Biên bản cuộc họp của ngân hàng cho thấy các cuộc thảo luận về khả năng cắt giảm 50 điểm cơ bản, trong đó hai thành viên ủng hộ. Điều này đã dẫn đến một sự sụt giảm ngay lập tức của đồng NZD, với NZDUSD đạt 0.85200, mức thấp nhất kể từ tháng Tư. Ở những nơi khác, thị trường tương đối im ắng khi sự chú ý chuyển sang hội nghị Jackson Hole sắp tới. Những sự kiện chính được mong đợi bao gồm CPI của Vương quốc Anh vào đầu phiên giao dịch EU, dữ liệu HICP cuối cùng của châu Âu và biên bản cuộc họp của FOMC ở Mỹ sau đó. Sự chuyển mình ôn hòa từ Ngân hàng Dự trữ New Zealand báo hiệu một con đường rõ ràng cho những tuần tới. Chúng ta nên dự đoán sự yếu kém tiếp tục của NZD, khi mà những lo ngại về tăng trưởng trong nước hiện nay vượt qua những lo ngại về lạm phát đối với ngân hàng trung ương. Điều này gợi ý rằng việc định vị cho sự giảm giá thêm của đồng tiền này là chiến lược chính. Với cuộc thảo luận rõ ràng về việc cắt giảm 50 điểm cơ bản, các nhà giao dịch nên xem xét việc mua quyền chọn bán NZD/USD. Điều này cung cấp một cách thức rủi ro định hình để có lợi nhuận nếu cặp này phá vỡ dưới mức thấp 0.85200 gần đây đã thấy trong phiên châu Á-Thái Bình Dương. Thị trường hiện đang định giá ít nhất hai lần cắt giảm nữa, tạo ra một áp lực giảm giá mạnh. Quan điểm này được hỗ trợ bởi dữ liệu kinh tế mới nhất mà chúng ta đã thấy. Với tăng trưởng GDP quý của New Zealand gần đây chỉ còn 0.1% và tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4.4%, sự lo ngại của RBNZ là hoàn toàn chính đáng. Sự suy giảm này cung cấp một lý do cơ bản vững chắc để ngân hàng ưu tiên tăng trưởng hơn là chống lại tỷ lệ lạm phát đã giảm xuống còn 3.5%.

Những kỳ vọng trong chính sách tiền tệ toàn cầu

Tâm lý tránh rủi ro rộng rãi củng cố giao dịch này, vì các đồng tiền có beta cao như NZD thường kém hiệu quả khi các nhà đầu tư tìm kiếm sự an toàn. Chúng ta nên xem xét phối hợp các vị thế bán NZD với các đồng tiền trú ẩn như Yên Nhật hoặc Đô la Mỹ. Sự lo lắng chung trên thị trường chứng khoán là một chỉ báo mạnh mẽ cho loại chuyển đổi tiền tệ này. Tất cả mọi ánh mắt hiện đều đang hướng về hội nghị Jackson Hole vào thứ Sáu này để tìm hướng dẫn về chính sách tiền tệ toàn cầu. Chúng ta nhớ rằng hội nghị năm 2022 đã gây ra sự định giá lại đáng kể trên thị trường, vì vậy chúng ta đang định vị một cách cẩn trọng trước khả năng gia tăng chính sách từ Cục Dự trữ Liên bang hoặc ECB. Biên bản FOMC sắp tới sẽ cung cấp cho chúng ta một cái nhìn quan trọng về suy nghĩ của Fed. Nhìn vào mặt khác của phương trình, hướng đi của đồng đô la Mỹ sẽ là yếu tố quyết định. Với CPI cơ bản của Mỹ hiện ổn định quanh mức 3.1%, Cục Dự trữ Liên bang ít bị áp lực để giữ thái độ quyết liệt. Biên bản FOMC sẽ được xem xét kỹ lưỡng tìm kiếm bất kỳ dấu hiệu nào cho thấy Fed đang chuyển từ lập trường thắt chặt sang một lập trường trung lập hơn, điều này có thể kìm hãm sức mạnh của đô la.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.