Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) quản lý mức tỷ giá hàng ngày của đồng nhân dân tệ (yuan). Tỷ giá này theo một hệ thống thả nổi có quản lý, cho phép các biến động trong một “băng” đã được xác định xung quanh một “điểm giữa” trung tâm. Băng dao động này hiện tại là +/- 2% và tỷ giá đóng cửa trước đó cho USD/CNY là 7.2450. Gần đây, tỷ giá USD/CNY đã giảm, cho thấy đồng nhân dân tệ đang mạnh lên. Xu hướng này dự kiến sẽ được thảo luận trong các cuộc hội đàm sắp tới ở Thụy Sĩ. PBOC cũng đã bơm 77 tỷ nhân dân tệ thông qua một giao dịch đảo ngược 7 ngày, với tỷ lệ đặt ở mức 1.4%. Thông tin đang được báo cáo cho thấy Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) tiếp tục điều chỉnh giá trị của đồng nhân dân tệ trên các thị trường hàng ngày, với mức điểm giữa của đồng nhân dân tệ giảm so với đồng đô la. Nói một cách đơn giản, họ đang củng cố đồng tiền của mình—mặc dù theo cách tinh tế và được kiểm soát. Họ làm điều này bằng cách thiết lập một tỷ lệ trung tâm hàng ngày và cho phép các biến động thị trường tự nhiên trong phạm vi hẹp 2% theo cả hai chiều. Mức điểm giữa đang có xu hướng giảm, điều này có thể không có vẻ nhiều trên giấy tờ, nhưng khi xem xét trong bối cảnh kinh tế và thương mại rộng lớn hơn của Trung Quốc, điều này chỉ ra một tín hiệu có chủ đích. Với việc bơm 77 tỷ nhân dân tệ thông qua các giao dịch đảo ngược 7 ngày—các công cụ cho vay ngắn hạn—PBOC đang cung cấp cho các ngân hàng thêm thanh khoản trong khi giữ nguyên lãi suất ở mức 1.4%. Điều này cho thấy không có sự khẩn cấp trong việc thay đổi hướng đi chính sách nhưng lại gợi ý ý định duy trì sự bình tĩnh trong các thị trường tài trợ nội địa. Yi, người đã đặt ra hướng đi chính sách hiện tại tại ngân hàng trung ương, lịch sử đã thiên về sự ổn định hơn là sự biến động, đặc biệt là khi những mong đợi về tiền tệ dẫn đến sự di chuyển vốn. Do đó, loại điều chỉnh này không được thực hiện trong một môi trường cách ly—nó được tính toán, đặc biệt là khi xem xét bối cảnh của các cuộc thảo luận ngoại giao và kinh tế đang diễn ra tại châu Âu. Rất có thể đây là một nỗ lực nhằm củng cố độ tin cậy của đồng nhân dân tệ giữa những căng thẳng thị trường gần đây. Chúng ta đã thấy kịch bản này trước đây, đặc biệt trong các cuộc đàm phán chính trị quan trọng hoặc căng thẳng khu vực, khi đồng tiền được kiểm soát để thể hiện quyền kiểm soát. Những tỷ giá gần đây quanh mức 7.2450 cho thấy kỷ luật chặt chẽ có thể sẽ tiếp tục trong ít nhất quý hiện tại. Đối với những ai theo dõi thị trường phái sinh, đặc biệt là bất kỳ điều gì nhạy cảm với các cặp tiền tệ châu Á, đây không chỉ là một động thái cho về mặt hình thức. Các nhà giao dịch cần cân nhắc khả năng giảm biến động trong ngày ngoài băng, có thể hạn chế cơ hội đầu tư ngắn hạn. Hành động giá vẫn được hướng dẫn và bị giới hạn, điều này nén sự biến động—một chi tiết không nên bị bỏ qua khi cấu trúc các vị thế trong vài tuần tới. Các chiến lược chênh lệch rộng sẽ yêu cầu các điểm vào chính xác, vì việc quay lại giá trị trong băng là một kịch bản có khả năng xảy ra nhiều hơn so với các giao dịch bứt phá. Bất kỳ mô hình nào dựa vào những kết quả có delta cao có thể cần được điều chỉnh cho hiệu suất nằm trong phạm vi nhẹ nhàng hơn. Hơn nữa, hoạt động thanh khoản không lớn theo nghĩa lịch sử nhưng lại rất biểu thị. Thay vì kích thích tăng trưởng một cách quyết liệt, ngân hàng trung ương dường như tập trung hơn vào việc giữ cho các thị trường có trật tự mà không làm dấy lên áp lực lạm phát hoặc thu hút vốn nước ngoài dư thừa. Tốc độ thận trọng này làm giảm khả năng tăng hoặc cắt giảm lãi suất nhanh chóng trong tương lai.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.