Chương trình nghị sự hôm nay khá ít ỏi, với các thông tin phát hành hạn chế trong phiên giao dịch châu Âu. Doanh thu bán lẻ và PMI xây dựng của khu vực Eurozone sẽ được công bố, nhưng không được kỳ vọng sẽ ảnh hưởng đến Ngân hàng Trung ương châu Âu hoặc thị trường một cách đáng kể. Phiên giao dịch Mỹ thậm chí còn ít hơn, chỉ có các PMI của Canada. Sẽ có sự chú ý vào phát biểu của Cook từ Fed về “nền kinh tế Mỹ và nền kinh tế toàn cầu” trong một sự kiện trực tuyến. Một kết quả khả thi từ bài phát biểu này có thể là những chỉ dẫn hướng đến việc cắt giảm lãi suất vào tháng Chín. Các tài liệu trước đó từ Williams và Daly của Fed đã gợi ý về khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng Chín. Phản ứng của thị trường đã đồng thuận với kỳ vọng này kể từ những số liệu Non-Farm Payroll gần đây không mạnh mẽ. Với thị trường đã định giá về khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng Chín, giao dịch dễ dàng đã qua. Các hợp đồng tương lai quỹ Fed hiện tại cho thấy xác suất trên 90% cho việc giảm 25 điểm cơ bản vào tháng tới. Do đó, chúng ta không nên tập trung vào việc cắt giảm bản thân, mà vào khả năng về một sự bất ngờ về quy mô hoặc thời gian. Kỳ vọng này đã được củng cố sau báo cáo Non-Farm Payroll tháng Bảy, trong đó chỉ có 155,000 việc làm được tạo ra so với dự báo là 210,000. Báo cáo đó cũng cho thấy tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4.1%, cung cấp dữ liệu cần thiết cho các thành viên ôn hòa của Fed. Mọi sự sai lệch khỏi câu chuyện này tại cuộc họp tháng Chín sẽ tạo ra những phản ứng lớn trên thị trường. Trong những tuần tới, các nhà giao dịch nên xem xét việc mua quyền chọn biến động trước cuộc họp FOMC tháng Chín. Nhìn lại sự khởi đầu của chu kỳ nới lỏng vào năm 2019, chúng ta đã thấy chỉ số VIX tăng từ khoảng 12 lên trên 19 trong các tuần xung quanh lần cắt giảm đầu tiên. Mua các quyền chọn straddle hoặc strangle trên các chỉ số lớn như S&P 500 có thể mang lại lợi nhuận từ một chuyển động lớn hơn mong đợi theo cả hai hướng. Chúng ta cũng nên xem xét các quyền chọn trên hợp đồng tương lai SOFR để có một cách tiếp cận trực tiếp hơn về lãi suất. Mặc dù việc cắt giảm tháng Chín đã được định giá, thị trường ít chắc chắn hơn về con đường cho phần còn lại của năm 2025 và đầu năm 2026. Mua các quyền chọn call spread trên hợp đồng tương lai SOFR có thể là một cách tiết kiệm chi phí để đặt cược rằng Fed sẽ chỉ ra một chuỗi giảm lãi suất tích cực hơn so với hiện tại.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.