Stephen Miran, được Tổng thống Trump đề cử cho Cục Dự trữ Liên bang, dự kiến sẽ có cuộc bỏ phiếu tại Ủy ban Ngân hàng Thượng viện vào thứ Tư tới. Nếu được xác nhận, ông có thể tham gia thảo luận về lãi suất của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang vào ngày 16-17 tháng 9. Hiện đang làm cố vấn kinh tế tại Nhà Trắng, Miran dự kiến sẽ thay thế vị trí mà Adriana Kugler để lại, người đã rời đi sớm mặc dù nhiệm kỳ của bà lẽ ra sẽ kết thúc vào tháng 1 năm 2026. Sự xác nhận của ông được kỳ vọng sẽ dẫn đến một cách tiếp cận ôn hòa hơn trong các cuộc thảo luận của Cục Dự trữ Liên bang, ngụ ý khả năng cắt giảm lãi suất. Sự thay đổi này có thể ảnh hưởng tiêu cực đến đồng đô la Mỹ trong khi hỗ trợ thị trường trái phiếu. Bất kỳ vấn đề hay sự phản đối nào xảy ra trong quá trình bỏ phiếu tại Thượng viện có thể làm phức tạp định hướng chính sách ngay lập tức của Cục Dự trữ Liên bang.

Thị Trường và Ảnh Hưởng

Với cuộc bỏ phiếu của Stephen Miran tại Thượng viện được lên lịch vào thứ Tư tới, chúng ta thấy một yếu tố rõ ràng cho sự chuyển động của thị trường. Danh tiếng ôn hòa của ông cho thấy xác suất cao hơn cho việc cắt giảm lãi suất nếu ông được xác nhận trước cuộc họp FOMC vào ngày 16-17 tháng 9. Điều này đặt ra một sự kiện nhị phân mà các nhà giao dịch phái sinh có thể chuẩn bị. Dữ liệu kinh tế hiện tại khiến cuộc bổ nhiệm này đặc biệt quan trọng. Các số liệu mới nhất từ tháng 8 năm 2025 cho thấy tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4,1%, gia tăng sức nặng cho các lập luận ôn hòa. Tuy nhiên, với lạm phát hàng năm vẫn kiên định ở mức 2,8%, các quan chức Fed vẫn còn do dự trong việc tín hiệu một bước ngoặt chính sách rõ ràng. Hiện tại, các thị trường lãi suất dự đoán có rất ít khả năng cắt giảm trong tháng này, với công cụ CME FedWatch chỉ ra xác suất chỉ 15%. Xác suất cho một cuộc cắt giảm không vượt quá 50% cho đến cuộc họp tháng 11. Sự xác nhận của Miran có thể kéo những kỳ vọng đó tiến về phía trước trong tháng 9 hoặc tháng 10.

Các Chiến Lược Giao Dịch

Vì vậy, chúng ta nên theo dõi các phái sinh liên quan đến lãi suất ngắn hạn, như hợp đồng tương lai SOFR. Một sự xác nhận thành công vào thứ Tư có khả năng sẽ gây ra một đợt tăng giá trong các hợp đồng này, khi thị trường bắt đầu định giá một Cục Dự trữ Liên bang dễ chịu hơn. Mua quyền chọn mua (call options) trên các hợp đồng tương lai trái phiếu cũng có thể là một cách hiệu quả để tham gia vào sự thay đổi tiềm năng này. Sự nghiêng về ôn hòa này cũng có khả năng sẽ tạo áp lực lên đồng đô la Mỹ. Khi kỳ vọng cắt giảm lãi suất gia tăng, lợi suất của đô la so với các loại tiền tệ như euro và yen giảm xuống. Chúng tôi đang xem xét các giao dịch có thể thu lợi từ sự yếu kém của đồng đô la, chẳng hạn như mua quyền chọn bán (puts) trên Quỹ Bullish USD Invesco DB (UUP) hoặc quyền chọn mua (calls) trên cặp tiền tệ EUR/USD. Thị trường cổ phiếu có khả năng phản ứng tích cực với một viễn cảnh chính sách tiền tệ dễ chịu hơn. Chúng ta còn nhớ đợt tăng trưởng mạnh mẽ của thị trường vào cuối năm 2023 khi Fed lần đầu tiên tín hiệu kết thúc chu kỳ tăng lãi suất. Một sự thay đổi tâm lý tương tự có thể thúc đẩy các chỉ số chính, khiến quyền chọn mua trên S&P 500 trở thành một vị trí hấp dẫn.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.