Chỉ số Quản lý Mua hàng (PMI) tháng 8 của ngành sản xuất Thụy Sĩ ghi nhận điểm số 49.0, cao hơn một chút so với mức dự đoán 46.9. Điều này biểu thị một sự gia tăng khiêm tốn từ 48.8 của tháng trước. Mặc dù đây đánh dấu một sự tăng trưởng trong hoạt động kinh doanh, nhưng lĩnh vực sản xuất vẫn dưới ngưỡng 50.0, cho thấy sự co lại trong 32 tháng liên tiếp. Mặc dù có các loại thuế quan và sự phát triển hiện tại, nhưng niềm tin kinh doanh vẫn phần lớn không bị ảnh hưởng.

Tăng trưởng PMI trong sản xuất tháng 8

Điểm PMI tháng 8 cao hơn được hưởng lợi từ sự gia tăng trong sản xuất, với chỉ số tăng lên 55.4, tăng 5.8 điểm. Thêm vào đó, đơn hàng mới cũng tăng nhẹ, đạt 45.2 với mức tăng 1.3 điểm. Tuy nhiên, tình hình việc làm đã xấu hơn nữa, với chỉ số giảm xuống 46.4, giảm 2.4 điểm. Điều này chỉ ra những thách thức tiếp tục trong thị trường lao động trong lĩnh vực này. Chỉ số PMI của ngành sản xuất Thụy Sĩ cho tháng 8 năm 2025 vượt kỳ vọng, nhưng chúng tôi coi đây là một tín hiệu tích cực yếu thay vì một điểm chuyển giao. Việc lĩnh vực này đã trong tình trạng co lại trong 32 tháng liên tiếp cho thấy sự yếu kém sâu sắc trong nền kinh tế Thụy Sĩ. Do đó, bất kỳ sức mạnh ban đầu nào của Franc Thụy Sĩ (CHF) sau khi công bố dữ liệu này nên được xem xét với sự nghi ngờ. Sự yếu kém kinh tế tiếp tục này, đặc biệt là sự sụt giảm việc làm, sẽ có khả năng giữ cho Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB) trong một lập trường ôn hòa. Chúng ta nhớ rằng SNB đã cắt giảm lãi suất chính sách hai lần trong năm 2025, vào tháng 3 và tháng 6, đưa lãi suất xuống 1.00% để phản ứng với nhu cầu toàn cầu giảm. Báo cáo PMI này củng cố kỳ vọng của thị trường rằng các đợt tăng lãi suất tiếp theo sẽ không xảy ra trong phần còn lại của năm, một quan điểm mà chúng tôi có thể bày tỏ qua hợp đồng tương lai lãi suất.

Cơ hội cho các giao dịch giá trị tương đối

Đối với thị trường chứng khoán, dữ liệu đang ở mức hỗn hợp, tạo cơ hội cho các giao dịch giá trị tương đối. Trong khi sự phục hồi trong sản xuất là tích cực cho các thành phần công nghiệp của Chỉ số Thị trường Thụy Sĩ (SMI), sự co lại tổng thể liên tục là một trở ngại cho thị trường rộng lớn hơn. Chúng ta có thể xem xét các tùy chọn mua trên các nhà xuất khẩu công nghiệp cụ thể trong khi sử dụng hợp đồng bán chỉ số trên SMI như một biện pháp bảo hiểm chống lại sự sa sút kinh tế rộng hơn. Với các điểm dữ liệu nội bộ mâu thuẫn và rủi ro bên ngoài từ các loại thuế quan được đề cập trong báo cáo, sự không chắc chắn có khả năng gia tăng. Khu vực Eurozone, đối tác thương mại lớn nhất của Thụy Sĩ, đã chứng kiến chỉ số PMI sản xuất của mình giảm xuống 48.5 tuần trước, cho thấy rằng sự yếu kém khu vực vẫn còn tồn tại. Môi trường này gợi ý rằng việc mua sự biến động thông qua các tùy chọn, như là các hợp đồng straddle trên cặp tiền tệ EUR/CHF, có thể là một chiến lược thận trọng để định vị cho một sự di chuyển mạnh mẽ tiềm năng trong những tuần tới.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.