Trump đang tìm kiếm sự cho phép từ một tòa án phúc thẩm của Mỹ để gỡ bỏ Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Lisa Cook. Yêu cầu này được đưa ra trước một cuộc họp chính sách của Cục Dự trữ Liên bang, với một quyết định có thể được mong đợi vào Chủ nhật theo giờ Mỹ. Nỗ lực gỡ bỏ Cook theo sau các tuyên bố về gian lận thế chấp chưa được làm rõ liên quan đến việc cô tuyên bố hai ngôi nhà là nơi ở chính. Trump nhằm đảo ngược lệnh cấm của tòa án cấp dưới vào ngày 9 tháng 9 đã chặn hành động này, với kế hoạch kháng cáo lên Tòa án Tối cao nếu cần thiết trước cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang vào ngày 16-17 tháng 9.

Độc lập của Ngân hàng Trung ương và Rủi ro Chính trị

Động thái này, được khơi dậy bởi những cáo buộc từ Giám đốc FHFA Bill Pulte, liên quan đến các giao dịch trong quá khứ trước thời gian Cook làm việc tại Fed. Cuộc tranh cãi có thể đặt ra câu hỏi về sự độc lập của ngân hàng trung ương, tạo ra những rủi ro chính trị có thể ảnh hưởng đến đồng USD và Trái phiếu chính phủ ngay trước cuộc họp về lãi suất vào tháng 9. Với một quyết định của tòa án về tương lai của Thống đốc Cook có thể được đưa ra bất cứ lúc nào, chúng tôi đang chuẩn bị cho một làn sóng biến động thị trường mạnh mẽ trước cuộc họp FOMC ngày 16-17 tháng 9. Chỉ số Biến động CBOE (VIX), thường được gọi là “thước đo nỗi sợ hãi” của thị trường, đã leo lên mức cao nhất trong ba tháng, phản ánh sự không chắc chắn gia tăng. Chúng tôi đang định vị cho điều này bằng cách mua các hợp đồng quyền chọn mua có thời hạn ngắn trên VIX, điều này mang lại lợi nhuận từ việc gia tăng dự kiến về sự biến động của thị trường. Thách thức trực tiếp này đối với sự độc lập của Cục Dự trữ Liên bang đặt áp lực giảm ngay lập tức lên đồng đô la Mỹ. Một ngân hàng trung ương bị coi là chính trị sẽ mất uy tín, điều này làm yếu đi đồng tiền của nó. Để đáp lại, chúng tôi đang sử dụng các hợp đồng quyền chọn ngoại hối để đặt cược ngược lại với đồng đô la, đặc biệt là chọn các vị thế dài trong những nơi trú ẩn an toàn truyền thống như Franc Thụy Sĩ và Yen Nhật Bản.

Ảnh hưởng đến Thị trường Tài chính

Tình hình này tạo ra sự rối loạn cho các sản phẩm phái sinh lãi suất, khi con đường của chính sách tiền tệ hiện đang bị mờ bởi chính trị. Chúng tôi đã thấy lợi suất trên trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm tăng 8 điểm cơ bản trong giao dịch qua đêm do lo ngại về sự bất ổn. Các nhà giao dịch đang dỡ bỏ các cược vào một con đường lãi suất ổn định, với độ biến động ngụ ý trên hợp đồng tương lai quỹ liên bang tăng vọt lên các mức chưa thấy kể từ những căng thẳng ngân hàng năm 2023. Đối với thị trường chứng khoán, điều này tạo ra một lớp rủi ro mà rất khó để định giá, tương tự như những lo lắng của thị trường mà chúng tôi đã thấy vào năm 2018 khi Nhà Trắng thường xuyên chỉ trích các quyết định lãi suất của Fed. Do đó, chúng tôi đang phòng ngừa rủi ro cổ phiếu bằng cách mua các hợp đồng quyền chọn bán trên các chỉ số chính như S&P 500. Những hợp đồng này hoạt động như bảo hiểm, trả tiền nếu thị trường giảm khi có bất kỳ tin tức gây bất ngờ nào liên quan đến lãnh đạo hoặc sự độc lập của Fed.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.