Thiếu USD Và Yêu Cầu Thanh Toán Toàn Cầu

Sự mạnh mẽ của USD có thể liên quan đến nhu cầu bù đắp các vị thế bán sau khi có sự bán tháo mạnh mẽ vào đầu năm nay. Thêm vào đó, USD giữ vai trò như một nơi trú ẩn an toàn liên quan đến yêu cầu thanh toán toàn cầu. Một rủi ro tiềm tàng trên thị trường liên quan đến việc thiếu USD do các xu hướng bán ra trong quá khứ, với EUR/USD có khả năng giảm xuống 1.12 trong vòng ba tháng tới. Dự đoán cho thấy USD có thể suy yếu trở lại vào cuối năm. Mặc dù có sự phân tích, tương lai vẫn còn không chắc chắn, yêu cầu nghiên cứu kỹ lưỡng từng cá nhân. Động lực thị trường rất phức tạp, với nhiều yếu tố ảnh hưởng đến hành vi tài sản và kết quả đầu tư tiềm năng, nhấn mạnh tính không thể đoán trước của thị trường tài chính. Tình hình ở Trung Đông đã thêm một lớp rủi ro vào thị trường hàng hóa, chủ yếu ảnh hưởng đến các hợp đồng tương lai dầu. Mặc dù chỉ số chuẩn Brent đã tăng cao ngay từ đầu, nhưng nó đã nhanh chóng mất đi những mức tăng đó, giảm xuống dưới mức đã thấy chỉ tuần trước. Sự điều chỉnh này ngụ ý rằng trong khi có sự lo ngại, thị trường chưa hoàn toàn định giá một sự gián đoạn nghiêm trọng. Đầu phía trước của đường cong tương lai cho chúng ta biết đủ thông tin – cung cấp đang được theo dõi, nhưng các vị thế hiện tại cho thấy các nhà giao dịch tin rằng bất kỳ sự gián đoạn nào sẽ có khả năng chỉ là ngắn hạn hoặc cục bộ. Tuy nhiên, việc đề cập đến Eo biển Hormuz không phải là không có lý do. Nếu Tehran thực hiện hành động quyết liệt và hạn chế việc qua lại, khối lượng lưu lượng dầu hàng ngày bị ảnh hưởng có thể là rất lớn. Trong trường hợp đó, không có chiến lược phòng ngừa nào trong hình thức hiện tại có thể duy trì trạng thái trung lập. Chênh lệch hẹp và độ biến động ngụ ý bị dập tắt có thể chỉ là những điều xa xỉ tạm thời. Do đó, những người phòng ngừa trong các hợp đồng hoặc thị trường quyền chọn liên quan đến sản phẩm nên đánh giá mức độ rủi ro delta trong các kịch bản rủi ro khoảng trống.

Phản Ứng Của Tiền Tệ Đối Với Áp Lực Địa Chính Trị

Thị trường tiền tệ đã có phản ứng mạnh mẽ trước áp lực địa chính trị gần đây. Chúng tôi nhận thấy đồng USD đã khẳng định mình như một điểm đến an toàn, giành lại đà tăng sau một quý đầu năm yếu kém. Sự phục hồi này không phải là điều bất thường – đồng đô la thường tìm thấy sức mạnh khi căng thẳng khiến các nhà giao dịch giảm bớt tiếp xúc với nước ngoài. Điều thú vị là phản ứng này có vẻ phần nào là cơ học. Việc bù đắp các vị thế dài EUR/USD đã được xây dựng trong những tháng đầu năm đã góp phần vào sự phục hồi. Các học giả và thực hành đều biết rằng đồng đô la nổi bật nhờ vào các động lực thanh toán thương mại toàn cầu. Khi có sự hỗn loạn xuất hiện, yêu cầu thanh toán bằng đô la vẫn tồn tại, dẫn đến sự mạnh mẽ của đô la không chỉ từ tâm lý mà còn từ sự cần thiết. Tuy nhiên, tình trạng chặt chẽ về thanh khoản toàn cầu, nếu kéo dài, có thể dẫn đến các hiệu ứng lan tỏa. Với vị thế trước đây bị nghiêng nặng nề chống lại đồng đô la, một sự kiện thiếu hụt là một trong những rủi ro tiềm ẩn mà chúng tôi đang theo dõi. Nếu điều đó xảy ra, các mô hình tiêu chuẩn dự đoán EUR/USD sẽ trở lại mức 1.12 trong vòng một quý.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.