Ngân hàng Trung ương châu Âu dự kiến sẽ tiếp tục dựa vào đánh giá cụ thể cho từng cuộc họp trong các quyết định chính sách tiền tệ của mình. Cách tiếp cận này sẽ tập trung vào triển vọng lạm phát và các rủi ro đi kèm. Mối lo ngại ngày càng tăng về tăng trưởng kinh tế dẫn đến ý tưởng rằng cần nhiều thời gian hơn cho việc ra quyết định. Khi họ chờ đợi thêm dữ liệu và một bức tranh rõ ràng về thỏa thuận thương mại Mỹ-UE, một mức thuế quan 15% được dự đoán theo báo Financial Times.

Ý nghĩa Chiến lược Giao dịch

Dựa trên nhận định từ các nhà hoạch định chính sách, chúng tôi thấy một tín hiệu rõ ràng của sự do dự từ Ngân hàng Trung ương châu Âu. Cách tiếp cận thận trọng, từng cuộc họp một này tạo ra sự không chắc chắn, điều này có nghĩa là các nhà giao dịch nên chuẩn bị cho sự biến động thị trường tăng lên xung quanh các dữ liệu quan trọng. Chúng tôi tin rằng việc mua sự biến động, thông qua các công cụ như hợp đồng quyền chọn, là một chiến lược hấp dẫn. Mối lo ngại rõ ràng của quan chức về tăng trưởng kinh tế, ngay cả khi Khu vực đồng euro ghi nhận sự tăng trưởng GDP nhẹ 0,3% trong quý đầu tiên, cho thấy một xu hướng ôn hòa. Điều này gợi ý rằng việc cắt giảm lãi suất gần đây vào tháng 6 có thể không được theo sau bởi một đợt cắt giảm khác nhanh chóng, làm hạn chế khả năng tăng của Euro. Do đó, chúng ta nên xem xét các chiến lược mang lại lợi ích từ một Euro ngừng tăng hoặc yếu hơn so với đô la Mỹ. Với việc ngân hàng trung ương mất thêm thời gian, các thị trường có thể giao dịch đi ngang cho đến động lực lớn tiếp theo. Môi trường này rất lý tưởng cho việc bán quyền chọn để thu thập phí bảo hiểm, nhưng các rủi ro cơ bản của tranh chấp thương mại vẫn ở mức cao. Mối đe dọa về thuế quan đối với hàng hóa châu Âu sẽ tác động nặng nề đến các nền kinh tế phụ thuộc vào xuất khẩu như Đức.

Triển vọng Thị trường và Chiến lược

Lịch sử cho thấy, những giai đoạn không chắc chắn trong chính sách thường dẫn đến các thị trường dao động, đi ngang, sau đó là một bước di chuyển mạnh mẽ và quyết đoán. Nhìn lại thời kỳ indecision trước các thay đổi chính sách lớn trong cuộc khủng hoảng nợ công năm 2012 cho thấy một mô hình tương tự. Do đó, việc chuẩn bị cho một bước di chuyển lớn theo hướng nào đó bằng cách sử dụng các hợp đồng quyền chọn trên các chỉ số lớn của châu Âu như Euro Stoxx 50 có thể đem lại lợi nhuận. Với việc lạm phát khu vực đồng euro tăng nhẹ lên 2,6% trong tháng 5, ngân hàng đang bị mắc kẹt giữa việc chống lại lạm phát và hỗ trợ một nền kinh tế yếu ớt. Cuộc xung đột này củng cố quan điểm của chúng tôi rằng các nhà giao dịch phái sinh nên chuẩn bị cho các cú sốc đột ngột hơn là một xu hướng hướng đi rõ ràng. Chúng tôi khuyên rằng nên bảo hiểm bất kỳ mức nắm giữ cổ phiếu châu Âu dài hạn nào bằng các quyền chọn bán.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.