Nhóm công đoàn lớn nhất Nhật Bản, Rengo, báo cáo mức tăng lương trung bình cuối cùng là 5,25% cho năm tài chính này. Con số này là một sự điều chỉnh từ dữ liệu vòng hai trước đó, cho thấy mức tăng là 5,40%. Mặc dù con số cuối cùng đã được điều chỉnh giảm, nhưng vẫn cao hơn mức tăng lương 5,10% được dự báo cho năm tài chính 2024. Đáng chú ý, đây là năm thứ hai liên tiếp mà mức tăng lương trung bình vượt trên 5%. Cập nhật này cho thấy một sự thắt chặt liên tục trong thị trường lao động, phản ánh áp lực mức lương dai dẳng có thể ảnh hưởng đến giá cả trong các ngành. Con số đã điều chỉnh, dù thấp hơn một chút so với ước tính trước đó, vẫn cho thấy các công ty đang đáp ứng các yêu cầu bền vững của nhân viên trong bối cảnh lạm phát rộng lớn hơn. Điều nổi bật ở đây là tính nhất quán—đây không phải là một sự gia tăng ngẫu nhiên mà là năm thứ hai liên tiếp vượt ngưỡng 5%, điều này ngụ ý rằng động lực tăng lương chưa hề giảm nhiệt. Với những người dựa vào các quyết định dựa trên tỷ lệ tương lai, dữ liệu lương này phù hợp với một bức tranh tổng thể về nhu cầu nội địa mạnh mẽ và sự tăng trưởng thu nhập ổn định. Khi nhân viên có khả năng giữ vững sự tự tin trong thương lượng, chi tiêu của người tiêu dùng nên thể hiện một số độ bền, ngay cả khi các chỉ báo về nhu cầu bên ngoài vẫn còn đa dạng. Chúng ta cũng có thể quan sát thấy một số tập đoàn bảo vệ tỷ suất lợi nhuận bằng cách chuyển giao chi phí tiền lương cao hơn thay vì hấp thụ chúng, đặc biệt là trong các ngành có quyền lực định giá. Động thái liên tục của Kishida trong việc thúc đẩy các khoản tăng lương cấu trúc, được tăng cường bởi phát ngôn của các ngân hàng trung ương trong các quý vừa qua, đang bắt đầu phản ánh rõ ràng hơn trong những con số này. Trong khi Ngân hàng Nhật Bản đã tránh được các sự thay đổi chính sách đột ngột, sự tăng trưởng lương liên tục vượt ngưỡng trước đó cho lạm phát bền vững có thể làm thu hẹp khoảng thời gian cho sự thuận lợi tiếp tục. Nếu các khoản tăng lương ở mức độ này duy trì tốc độ trong chu kỳ thương lượng lương tiếp theo, mục tiêu lạm phát có thể sẽ liên kết chặt chẽ hơn với việc điều chỉnh chính sách. Những nhận xét của Yamamoto vào đầu tháng này đã gợi ý rằng đã sẵn sàng hành động nếu lương thực tế hội tụ với xu hướng danh nghĩa. Nếu các công ty nhìn nhận những khoản tăng lương này là cơ sở thay vì ngẫu nhiên, những người theo dõi chính sách sẽ cần chú ý đến cách điều này ảnh hưởng đến các kỳ vọng trung hạn, đặc biệt là khi đánh giá các tỷ lệ bù đắp. Chưa có gì cho thấy câu chuyện trung tâm sẽ yếu đi nếu các báo cáo thu nhập trong quý 2 xác nhận không chỉ mức tăng lương mà còn cả việc làm ổn định.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.