Đồng Rupee Ấn Độ (INR) đã mạnh lên khi Đô la Mỹ yếu đi, chịu ảnh hưởng từ các sự kiện chính trị và dữ liệu kinh tế của Mỹ. Chỉ số Đô la Mỹ thấp, tạo điều kiện thuận lợi cho các loại tiền tệ thị trường mới nổi như Rupee, đã tăng lên 85,49 so với USD, nhờ vào dòng vốn đầu tư nước ngoài và tăng trưởng trên thị trường chứng khoán. Giá dầu giảm sau lệnh ngừng bắn Iran-Israel cũng có lợi cho Rupee, làm giảm thâm hụt thương mại. Giá dầu thô đã giảm đáng kể, với WTI giao dịch gần 65,20 USD và Brent ở mức 67,05 USD. Về mặt cổ phiếu, Nifty50 đã đạt mức cao nhất kể từ tháng 9 năm 2024, và Sensex đã tăng 303 điểm.

Tài Khoản Cân Đối và Nợ Nước Ngoài

Dữ liệu từ RBI cho thấy Ấn Độ đã có thặng dư tài khoản vãng lai 13,5 tỷ USD trong quý đầu tiên của năm 2024–25, một sự cải thiện đáng kể so với năm trước. Tuy nhiên, cả năm tài khoản vãng lai vẫn thâm hụt, ở mức 23,3 tỷ USD. Trong khi đó, nợ nước ngoài của Ấn Độ đã tăng 10% lên 736,3 tỷ USD. Các cuộc đàm phán thương mại giữa Ấn Độ và Mỹ đã gặp khó khăn, đặc biệt liên quan đến thuế nhập khẩu. Tổng thống Trump có thể gia hạn thời hạn thuế, ảnh hưởng đến thuế nhập khẩu từ vài quốc gia. Thêm vào đó, các vấn đề ngân sách và chính sách của Mỹ đã gây áp lực lên USD, với Chỉ số Đô la giảm hơn 10% tính từ đầu năm đến nay. Sự thay đổi trong tâm lý xung quanh Đô la Mỹ đang diễn ra vào thời điểm mà vốn đang tìm kiếm lợi nhuận hấp dẫn hơn ở các nền kinh tế mới nổi, trong đó Ấn Độ dường như đang hưởng lợi rất nhiều. Sự gia tăng của Rupee lên 85,49 so với USD không chỉ phản ánh một sự điều chỉnh trong sức mạnh của Đồng Đô la mà còn là một sự nghiêng về của các nhà đầu tư nước ngoài đối với tài sản của Ấn Độ. Dòng vốn cổ phiếu, đặc biệt vào các chỉ số hàng đầu, đã hỗ trợ sức mạnh này, và hiệu suất của Nifty50 chứng tỏ tâm lý chấp nhận rủi ro tiếp tục. Trong bối cảnh giá năng lượng toàn cầu giảm, như đã thấy trong các giao dịch Brent và WTI, điều kiện thương mại của Ấn Độ tự nhiên được cải thiện. Giá dầu thô thấp hơn thường làm giảm áp lực lên hóa đơn nhập khẩu, giúp thu hẹp thâm hụt thương mại mà không cần thay đổi chính sách bổ sung. Xu hướng này, kết hợp với một môi trường Đô la thuận lợi về chiến thuật, góp phần vào sức chịu đựng của đồng tiền và, nhờ đó, giá cả phái sinh ngoại hối ổn định.

Động Lực Thương Mại Quốc Tế và Chính Sách

Cùng lúc đó, động lực tài khoản bên ngoài đang cho thấy các tín hiệu hỗn hợp. Dữ liệu từ ngân hàng trung ương chỉ ra một thặng dư tài khoản vãng lai theo quý – sự thay đổi này, dù có thể ngắn ngủi, cũng cung cấp hỗ trợ cơ bản cho đồng tiền. Tuy nhiên, chúng ta vẫn cần thận trọng với bức tranh tài chính tổng thể. Một sự thiếu hụt cả năm 23,3 tỷ USD cho thấy thặng dư có thể mang tính chu kỳ hơn là mang tính cấu trúc. Thêm vào đó, nợ nước ngoài đang tăng mạnh, hiện đã lên tới 736,3 tỷ USD. Mặc dù không đáng lo ngại riêng lẻ, sự mở rộng này cần được theo dõi trong bối cảnh các điều kiện lãi suất toàn cầu và lịch trình thanh toán. Các cuộc thảo luận thương mại giữa Delhi và Washington đã gặp phải những điểm cản trở. Sự không rõ ràng về thuế, đặc biệt là khi chính quyền trước đây của Mỹ xem xét việc gia hạn thời hạn, tạo ra cản trở. Những sự không rõ ràng này có thể làm méo mó các chiến lược bảo hiểm xuất nhập khẩu và có thể làm sai lệch kỳ vọng về độ biến động trung hạn. Chúng tôi hiểu những diễn biến như vậy không chỉ là tiếng ồn chính sách mà còn có ảnh hưởng đến việc tham gia của nước ngoài. Từ quan điểm đô la, sức yếu của đồng tiền này có vẻ vẫn bền vững trong hiện tại. Các cuộc khủng hoảng ngân sách trong nước ở Mỹ và sự không chắc chắn trong chính sách tiền tệ tiếp tục tác động đến tâm lý, được phản ánh rõ ràng trong việc chỉ số Đô la giảm 10% trong vài tháng qua. Với phản ứng ngược tiêu chuẩn đã rõ ràng trong các loại tiền tệ mới nổi có beta cao, xu hướng này tạo thêm một lớp động lực cho việc định vị INR.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.