Sản xuất công nghiệp của Đức đã giảm 1.9% trong tháng 6 năm 2025, theo Destatis, so với mức giảm dự kiến là 0.5%. Số liệu của tháng trước đã được điều chỉnh từ mức tăng 1.2% xuống còn giảm 0.1%. Mức giảm sản lượng trong tháng 6 đánh dấu mức sản xuất thấp nhất trong ngành sản xuất kể từ tháng 5 năm 2020. Văn phòng thống kê Đức cho rằng đợt điều chỉnh mạnh mẽ trong tháng 5 do các báo cáo điều chỉnh từ một số công ty trong ngành ô tô.

Phần của Dữ liệu Quý Hai

Sự sụt giảm này là một phần của dữ liệu quý hai, khi các thị trường đã chuyển sự chú ý ra ngoài khoảng thời gian này. Dữ liệu mới này là một cú sốc, và chúng tôi thấy rằng sự sụt giảm trong sản xuất của Đức hiện đã đạt đến mức thấp nhất kể từ những ngày đầu của đại dịch vào tháng 5 năm 2020. Đợt điều chỉnh lớn đối với tháng 5 năm 2025, bị đổ lỗi cho ngành ô tô, cho thấy vấn đề sâu sắc hơn bất kỳ ai nghĩ. Mặc dù các thị trường có thể đã chuẩn bị tinh thần cho một quý hai yếu kém, độ nghiêm trọng của báo cáo này cho tháng 6 là tin tức xấu mới. Với điều này, chúng ta nên cân nhắc việc mua các quyền chọn bán trên chỉ số DAX của Đức trong những tuần tới. Với DAX hiện đang dao động xung quanh 17,500, nhìn vào các quyền chọn bán tháng 9 với giá thực hiện là 17,200 hoặc thậm chí là 17,000 có thể mang lại sự bảo vệ và lợi nhuận từ một sự sụt giảm có khả năng xảy ra. Chiến lược này dự đoán rằng thị trường vẫn chưa hoàn toàn định giá rủi ro của một cuộc suy thoái ở Đức.

Điểm Yếu Của Euro

Euro cũng đang có dấu hiệu yếu, đặc biệt là so với đồng đô la Mỹ ổn định hơn. Dữ liệu việc làm Mỹ gần đây cho tháng 7 năm 2025 mạnh mẽ hơn dự kiến, tạo ra một sự phân kỳ chính sách rõ rệt với Ngân hàng Trung ương Châu Âu. Do đó, chúng ta nên dự đoán sự yếu kém trong cặp EUR/USD, khiến việc mua các quyền chọn bán trên Euro trở thành một động thái hợp lý. Sự yếu kém của Đức sẽ có khả năng lan rộng lo ngại trên toàn châu lục, ảnh hưởng đến chỉ số Euro Stoxx 50 rộng lớn hơn. Một sự gia tăng trong sự bất ổn của thị trường và các biến động giá là điều có thể xảy ra. Các nhà giao dịch nên cân nhắc việc mua các quyền chọn mua trên các chỉ số biến động như VSTOXX để phòng ngừa hoặc kiếm lợi từ sự biến động này. Ngân hàng Trung ương Châu Âu sẽ rất khó khăn để biện minh cho bất kỳ sự thắt chặt tiền tệ nào hơn nữa khi nền kinh tế lớn nhất của họ đang gặp khó khăn như vậy. Trên thực tế, dữ liệu này có thể buộc ECB phải tín hiệu một lập trường ôn hòa hơn tại cuộc họp tiếp theo vào tháng 9. Điều này khiến việc giữ dài hạn trong hợp đồng tương lai trái phiếu chính phủ Đức (Bund) trở thành một giao dịch an toàn hấp dẫn. Chúng ta phải nhớ rằng nền tảng công nghiệp của Đức đã bị ảnh hưởng như thế nào trong cuộc khủng hoảng năng lượng vào năm 2022 và 2023. Chỉ số PMI sản xuất tháng 7 năm 2025 là 42.5 cho thấy đây không phải là một tháng xấu bất thường mà là một xu hướng kéo dài của sự co lại. Bối cảnh lịch sử này củng cố quan điểm rằng động cơ kinh tế của Đức đang đối mặt với những cản trở cấu trúc nghiêm trọng.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.