Bạc (XAG/USD) đang ổn định sau khi phục hồi từ đợt giảm ba ngày khi tâm lý thị trường trở nên cẩn trọng. Sự thay đổi này diễn ra giữa những căng thẳng thương mại toàn cầu được tái khởi động và lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ giảm, củng cố nhu cầu cho các kim loại quý. Hiện tại, bạc giao dịch quanh mức $36,63, giảm nhẹ từ mức cao trong ngày là $36,85. Bạc tìm thấy hỗ trợ gần $36,30, phục hồi khi có những đe doạ thuế quan mới từ Mỹ nhắm tới các quốc gia như Algeria và Philippines, với mức thuế tiềm năng từ 20% đến 50% có hiệu lực từ ngày 1 tháng 8. Biên bản cuộc họp tháng Sáu của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ gợi ý khả năng cắt giảm lãi suất vào cuối năm, mặc dù những rủi ro lạm phát từ thuế quan có vẻ tạm thời. Về mặt kỹ thuật, bạc giao dịch trong một kênh tăng dần kể từ tháng 4, biến động trong khoảng từ $35,50 đến $37,00 trong những tuần gần đây, với $37,30, mức cao 13 năm, là một rào cản quan trọng. Chỉ số Độ mạnh Tương đối (RSI) khoảng 58 cho thấy động lực giá tăng, trong khi Tỷ lệ Thay đổi (ROC) gần 1,76 phản ánh sức ép tăng vừa phải. Một sự tăng cao trên mức $37,00 có thể đẩy giá lên $38,00–$38,50, trong khi hỗ trợ ban đầu nằm ở mức $36,22, với hỗ trợ xa hơn ở mức $35,50 và có thể là $34,50 nếu điều kiện giảm giá diễn ra. Điều này cho thấy giá bạc, hiện tại, đang đứng vững sau một đợt giảm ngắn, mặc dù vẫn chưa vượt qua được các mức cao gần đây. Giá đã phản ứng tích cực trước những căng thẳng thương mại mới và sự giảm nhẹ chung trong lợi suất trái phiếu, cả hai yếu tố này thường giúp hỗ trợ các kim loại như bạc, vốn có lợi khi các công cụ sinh lời gặp khó khăn. Một sự giảm nhẹ trong lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ làm giảm chi phí cơ hội khi nắm giữ bạc, điều này mang lại sức hấp dẫn tăng lên khi kỳ vọng về tăng trưởng hoặc lãi suất giảm. Cuộc thảo luận từ cuộc họp tháng Sáu của Cục Dự trữ Liên bang chỉ ra khả năng giảm lãi suất trước khi năm kết thúc. Tuy nhiên, có sự thận trọng, vì lạm phát do thuế quan có thể làm phức tạp thời điểm những đợt cắt giảm này. Tuy nhiên, Fed dường như xem những áp lực lạm phát này như những gián đoạn tạm thời chứ không phải là những trở ngại lâu dài. Điều này đáng nhớ trong việc định giá các công cụ nhạy cảm với lãi suất. Từ góc độ cấu trúc, chúng ta đã chứng kiến bạc duy trì hành vi tốt trong kênh tăng dần kể từ đầu tháng 4, đánh dấu một mô hình rõ ràng của mức thấp cao hơn và sự kháng cự đo đạc quanh khu vực $37,00. Các chỉ số RSI nằm ngay dưới mức quá mua cho thấy vẫn còn không gian cho người mua, mặc dù không phải là một con đường mở. Chỉ số Tỷ lệ Thay đổi xung quanh 1,76 cho biết rằng chuyển động giá có năng lượng tăng, nhưng không quá nhanh—đây là một quá trình leo dốc ổn định. Vì vậy, điều này cho chúng ta biết gì về vị trí giao dịch? Đối với những người quản lý rủi ro theo hướng, điểm pivot chính vẫn nằm ở mức $37,00. Một động thái bền vững trên mức đó có thể không đảm bảo một sự bứt phá rõ nét, nhưng nó làm tăng khả năng tiếp cận $38,00 hoặc thậm chí $38,50. Mặt khác, nếu người bán thành công đẩy giá xuống dưới hỗ trợ $36,22, đặc biệt là với khối lượng lớn, điểm đánh dấu tiếp theo gần hơn sẽ là $35,50. Dưới mức đó, cấu trúc kênh có thể bị phá vỡ, mở ra cánh cửa để thử nghiệm mức $34,50. Các nhà giao dịch không nên coi những con số đó là tuyệt đối, mà là những khu vực có thể kích hoạt dòng tùy chọn hoặc hoạt động thuật toán, đặc biệt là quanh các ngày hết hạn hoặc thông báo vĩ mô. Hành động giá trong vài phiên tới có thể vẫn bất ổn, đặc biệt với các tiêu đề liên quan đến thuế quan hoặc hướng dẫn từ các quan chức Mỹ. Nếu tình trạng này tiếp tục, bạc có thể vẫn được mua vào như một hàng rào chống lại rủi ro. Chúng ta cần theo dõi chặt chẽ mức kháng cự 13 năm được đề cập trước đó—ở mức $37,30—điều này có thể thu hút sự quan tâm lâu dài hoặc chốt lời tùy thuộc vào tốc độ tiếp cận. Chúng tôi cũng sẽ chú ý đến độ biến động ngụ ý, có thể gia tăng nếu những yếu tố vĩ mô này trở nên bất ổn hơn. Các chiến lược phòng ngừa rủi ro nên được xem xét lại cho phù hợp, đặc biệt nếu danh mục đầu tư của một người giữ gamma ngắn. Hãy chú ý đến thị trường kỳ vọng lãi suất, đặc biệt là các hợp đồng hoán đổi và tương lai. Những yếu tố này đang ảnh hưởng đến các proxy thu nhập cố định—và từ đó, các kim loại liên quan đến lạm phát và biến dạng chính sách.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.