Yên Nhật đã tăng cường, tăng 0,6% so với Đô la Mỹ, vượt trội hơn tất cả các đồng tiền G10 sau kết quả cuộc bầu cử thượng viện vào cuối tuần qua. Thủ tướng Ishiba cho biết liên minh cầm quyền của ông đã mất thế đa số, tuy nhiên ông đã cam kết tiếp tục giữ chức vụ, điều này mang lại một mức độ ổn định giữa những bất ổn về tài khóa. Khi các thị trường địa phương đóng cửa, lợi suất trái phiếu Nhật Bản vẫn không thay đổi, trong khi chênh lệch lợi suất thu hẹp có lợi cho Yên do lợi suất Mỹ giảm. Thị trường quyền chọn cho thấy sự gia tăng về phí bảo vệ chống lại khả năng tăng giá, và USDJPY được kỳ vọng sẽ cho thấy sự yếu kém trong ngắn hạn trong khoảng 142-148,50.

Các Rủi Ro và Bất Ổn Tiềm Tàng

Thông tin liên quan đến các rủi ro và bất ổn tiềm tàng, khuyên nên nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra các quyết định tài chính. Không có đảm bảo nào rằng thông tin là chính xác hoặc kịp thời, và tất cả các rủi ro và thiệt hại đầu tư liên quan đều là trách nhiệm của mỗi cá nhân. Không có vị thế hoặc bồi thường nào liên quan đến cổ phiếu được đề cập do tác giả nắm giữ. Nội dung không cung cấp lời khuyên tài chính cá nhân và không chịu trách nhiệm về bất kỳ lỗi, thiếu sót hoặc thiệt hại nào phát sinh. Cả tác giả và nguồn đều không phải là cố vấn đầu tư được đăng ký, và bài viết không nhằm mục đích là lời khuyên đầu tư. Chúng tôi thấy sức mạnh gần đây của Yên là một phản ứng trực tiếp đối với cuộc bầu cử nơi liên minh của Ishiba đã mất thế đa số trong thượng viện. Việc đồng tiền này tăng lên mức cao nhất trong một tháng so với đô la cho thấy thị trường đang định giá những thay đổi tiềm năng trong chính sách tài khóa. Sự bất ổn chính trị này, kết hợp với các yếu tố khác, tạo nên một môi trường mà các nhà giao dịch phái sinh nên thận trọng với sức mạnh của đô la.

Các Tín Hiệu Thị Trường Quyền Chọn

Trong thị trường quyền chọn, chúng tôi đang quan sát thấy một tín hiệu rõ ràng khi các nhà giao dịch trả phí bảo hiểm cao hơn để bảo vệ chống lại cặp đồng yên giảm. Các đảo ngược rủi ro một tháng cho cặp tiền tệ này gần đây đã đạt mức tiêu cực nhất kể từ cuối tháng Chín, cho thấy xu hướng mạnh mẽ và ngày càng tăng đối với việc tiếp xúc giảm. Điều này cho thấy rằng các thành viên tham gia đang tích cực phòng ngừa hoặc đầu cơ vào việc gia tăng giá trị của đồng yên Nhật. Diễn biến này được củng cố bởi sự thu hẹp chênh lệch lợi suất giữa Hoa Kỳ và Nhật Bản, đây là yếu tố chính thúc đẩy cặp tiền tệ. Lợi suất trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 10 năm của Mỹ đã giảm xuống dưới 4,5% sau dữ liệu gần đây cho thấy sự chậm lại trong thị trường lao động Mỹ, làm cho tài sản Nhật Bản trở nên hấp dẫn hơn khi so sánh. Chúng tôi kỳ vọng rằng động lực này sẽ tiếp tục tác động đến đô la miễn là các chỉ số kinh tế Mỹ cho thấy Cục Dự trữ Liên bang sẽ không có hành động quyết liệt hơn. Lịch sử cho thấy, Ngân hàng Nhật Bản đã can thiệp để hỗ trợ đồng tiền của mình khi nó suy yếu nhanh chóng, như đã làm nhiều lần vào năm 2022 khi cặp này vượt qua 150. Môi trường hiện tại thì ngược lại, nơi sức mạnh của yên làm giảm áp lực ngay lập tức lên các nhà chức trách để thay đổi chính sách tiền tệ siêu nới lỏng của họ. Điều này tạo ra sự tự tin hơn cho các nhà giao dịch khi đặt cược vào đồng yên mà không phải lo sợ sự phản đối chính thức sắp xảy ra. Với những điều kiện này, chúng tôi tin rằng các nhà giao dịch nên định vị cho sự yếu kém ngắn hạn tiếp tục trong tỷ giá USD-JPY, sử dụng khoảng 142 đến 148,50 làm hướng dẫn. Bán các spread quyền chọn call với giá thực hiện trên 148,50 có thể tận dụng hành vi giao động và phí quyền chọn cao. Đối với một quan điểm giảm giá trực tiếp hơn, việc mua các quyền chọn put với giá thực hiện gần 143 sẽ có lợi từ việc tiếp tục giảm.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.