Chỉ số Dow Jones Industrial Average (DJIA) đã giảm gần 2% vào thứ Sáu, giảm hơn 800 điểm tại điểm thấp nhất. Thị trường đã gặp khó khăn trong việc ổn định sau khi báo cáo về việc làm phi nông nghiệp (NFP) gây thất vọng cho thấy số lượng việc làm mới trong tháng Bảy ít hơn dự kiến. Dow đã chạm mức thấp nhất trong năm tuần là 43.330, gặp phải kháng cự gần mức Trung bình Động hàm Exponential 50 ngày. Chỉ số này có tuần tồi tệ nhất kể từ tháng Tư, giảm hơn 3% so với đầu tuần vào khoảng 45.000.

Báo cáo về việc làm phi nông nghiệp của Mỹ

Việc làm phi nông nghiệp của Mỹ chỉ tăng thêm 73.000 việc làm trong tháng Bảy, thấp hơn nhiều so với kỳ vọng 110.000. Số việc làm được thêm vào trong tháng Năm và tháng Sáu đã được điều chỉnh giảm, loại bỏ hơn 250.000 việc làm khỏi các hồ sơ gần đây, để lại mức tăng ròng trong ba tháng là 104.000 việc làm. Trong bối cảnh dữ liệu lao động bị hạ cấp, thị trường ngày càng tự tin hơn về khả năng Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng Chín. Theo Công cụ FedWatch của CME, khả năng về ít nhất một đợt cắt giảm 0,25% đã tăng lên trên 80% sau báo cáo, so với 45% trước khi công bố.

Biến động thị trường và chiến lược

Sau sự sụt giảm mạnh vào thứ Sáu, chúng ta thấy biến động gia tăng như một xu hướng tức thì. Với chỉ số Biến động CBOE (VIX) tăng vọt hơn 18% để đóng cửa trên 19, các nhà giao dịch nên xem xét những chiến lược có lợi từ những biến động về giá, chẳng hạn như long straddles trên các chỉ số lớn. Môi trường này gợi ý rằng sự không chắc chắn sẽ chiếm ưu thế trên thị trường trong thời gian tới. Phản ứng của thị trường đã chuyển mạnh mẽ kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất vào tháng Chín, một bước đi mà chúng ta có thể tận dụng. Chúng tôi thấy xác suất cắt giảm hiện đã vượt quá 80%, điều này cho thấy rủi ro đi xuống có thể được giảm nhẹ bởi triển vọng tiền rẻ hơn. Điều này làm cho các quyền chọn mua trong các lĩnh vực nhạy cảm với lãi suất cho thời hạn hết hạn vào cuối tháng Chín trông hấp dẫn hơn. Sự giảm xuống của chỉ số ISM Manufacturing PMI xuống 48.0 xác nhận một sự chậm lại kinh tế rộng lớn hơn, củng cố trường hợp cho sự can thiệp của Fed. Chúng tôi đã quan sát thấy lợi suất trên trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 2 năm giảm mạnh xuống 3.85% khi các nhà giao dịch đã định giá cho đợt cắt giảm. Tín hiệu của thị trường trái phiếu này củng cố niềm tin của chúng tôi rằng con đường ít kháng cự nhất cho cổ phiếu có thể tăng trở lại khi cú sốc ban đầu qua đi. Chúng tôi đang nhìn nhận tình huống này thông qua lăng kính của các tiền lệ lịch sử, như sự chuyển hướng chính sách của Fed vào năm 2019. Khi đó, sự yếu kém ban đầu của thị trường đã nhường chỗ cho một đợt phục hồi bền vững khi các đợt cắt giảm lãi suất bắt đầu, khi việc nới lỏng chính sách hỗ trợ giá tài sản. Mặc dù lịch sử không phải là một hướng dẫn hoàn hảo, nó gợi ý rằng chúng ta nên chuẩn bị cho một đợt phục hồi có thể xảy ra trước cuộc họp của Fed vào tháng Chín.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.