Các Mối Quan Tâm và Thuế Nhập Khẩu

Đơn đặt hàng của Tổng thống Trump áp đặt thuế đối với hàng nhập khẩu từ gần 70 quốc gia đã làm dấy lên những lo ngại về thương mại, ảnh hưởng đến Đồng Đô La Mỹ. Đơn đặt hàng thiết lập mức thuế từ 10% đến 41%, với khả năng tăng thêm đối với các đối tác thương mại lớn như Trung Quốc nếu các cuộc đàm phán không thành công. Lợi suất trái phiếu Kho bạc giảm sau báo cáo NFP, với lợi suất 10 năm ở mức khoảng 4.24%. Sự giảm này đã làm giảm chi phí cơ hội giữ Vàng. Vàng vẫn là một tài sản an toàn phổ biến, đặc biệt là trong bối cảnh không chắc chắn về địa chính trị và biến động kinh tế, với các ngân hàng trung ương từ các nền kinh tế mới nổi như Trung Quốc và Ấn Độ tiếp tục củng cố dự trữ Vàng của họ. Với báo cáo việc làm yếu và sự tăng giá của vàng sau đó, chúng tôi thấy một con đường rõ ràng phía trước cho các giao dịch phái sinh lạc quan về kim loại quý. Thị trường hiện đang định giá một xác suất cao về việc cắt giảm lãi suất của Fed vào tháng 9, điều này lịch sử đã làm yếu đô la và thúc đẩy giá vàng. Chúng tôi nên chuẩn bị cho sự tăng giá liên tục của vàng trong vài tuần tới. Để hỗ trợ quan điểm này, dữ liệu gần đây cho thấy Chỉ số Đô La (DXY) vừa giảm xuống dưới mức tâm lý quan trọng 95.00 lần đầu tiên sau hơn một năm. Hơn nữa, báo cáo Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) gần đây từ giữa tháng 7 năm 2025 đã có kết quả thấp hơn một chút so với dự kiến, tạo thêm lý do cho Fed nới lỏng chính sách tiền tệ. Những yếu tố này tạo ra một sức đẩy mạnh mẽ cho các tài sản không sinh lãi như vàng.

Chiến Lược Derivative Vàng

Chúng tôi tin rằng mua quyền chọn gọi trên hợp đồng tương lai vàng hoặc các quỹ ETF vàng là cách trực tiếp nhất để tận dụng xu hướng này. Xem xét khả năng có chuyển động mạnh sau cuộc họp của Fed vào tháng 9, chúng tôi đang xem xét các quyền chọn gọi với giá thực hiện là 3,400 USD và 3,500 USD cho ngày hết hạn tháng 10 và tháng 11 năm 2025. Chiến lược này cho phép chúng tôi thu lợi từ sự tăng giá liên tục với rủi ro xác định. Tình huống này khiến chúng tôi nhớ lại khoảng thời gian 2019-2020 khi Cục Dự trữ Liên bang bắt đầu cắt giảm lãi suất giữa những bất ổn trong cuộc chiến thương mại. Nhìn lại, chúng tôi thấy giá vàng tăng hơn 30% trong môi trường đó. Sự kết hợp hiện tại giữa nền kinh tế Mỹ chậm lại và căng thẳng thương mại toàn cầu tái diễn tạo ra một cấu trúc mạnh mẽ tương tự cho giá vàng. Sự giảm của lợi suất trái phiếu Kho bạc càng củng cố quan điểm tăng giá của chúng tôi, khi lợi suất 10 năm giảm xuống còn 4.24% đã giảm đáng kể chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng. Với lãi suất giảm, các quỹ lớn có khả năng chuyển hướng đầu tư vào vàng như một tài sản tích lũy giá trị. Chúng tôi kỳ vọng xu hướng này về lợi suất sẽ tiếp tục khi các dự đoán về cắt giảm lãi suất trở nên thâm căn cố đế hơn. Biến động trong thị trường vàng đã gia tăng, khiến các quyền chọn trở nên đắt đỏ hơn. Do đó, chúng tôi cũng nên xem xét các chênh lệch quyền chọn gọi lạc quan để giảm chi phí upfront của các vị thế của mình. Điều này bao gồm việc mua một quyền chọn gọi với giá thực hiện thấp hơn và đồng thời bán một quyền chọn gọi khác với giá thực hiện cao hơn, giới hạn lợi nhuận tiềm năng của chúng tôi nhưng giảm bớt khoản chi phí ban đầu.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.