Chỉ số Dow Jones Industrial Average đã có một sự tăng trưởng sớm khi Chỉ số Giá sản xuất của Mỹ cho thấy lạm phát giảm, làm dấy lên hy vọng về một cuộc cắt giảm lãi suất tiềm năng từ Cục Dự trữ Liên bang. Tuy nhiên, sự lạc quan này đã bị điều chỉnh bởi đề xuất của Tổng thống Trump về việc miễn nhiệm Chủ tịch Fed Jerome Powell, mặc dù ông không có quyền hạn để làm như vậy. Thị trường chứng khoán ban đầu giảm nhưng đã lấy lại một phần ổn định khi Trump tạm thời rút lui khỏi các hành động chống lại Powell. Mặc dù vậy, việc Trump trình bày một bức thư chấm dứt cho Quốc hội cho thấy ông có mong muốn tìm cách thay thế Chủ tịch Fed.

Dữ liệu Lạm phát PPI của Mỹ

Dữ liệu lạm phát PPI của Mỹ cho thấy sự giảm xuống còn 2.6% hàng năm từ mức 3.0% trước đó, đã củng cố sự lạc quan của thị trường về việc cắt giảm lãi suất. Tuy nhiên, các thương nhân về lãi suất vẫn thận trọng, với xác suất 40% về việc không có cắt giảm lãi suất vào tháng 9, theo công cụ FedWatch của CME. Chỉ số Dow Jones đang chịu áp lực mặc dù gần đây đã có những lợi nhuận, đối mặt với ngưỡng kháng cự dưới mức 45,000 và thử nghiệm mức 44,000. Vẫn còn tiềm năng cho sự giảm sâu hơn nếu các hỗ trợ quan trọng, như Đường trung bình động hàm mũ 50 ngày gần 43,095, không giữ vững. Chỉ số Dow Jones, bao gồm 30 cổ phiếu lớn của Mỹ, bị ảnh hưởng bởi lợi nhuận của các công ty, dữ liệu vĩ mô và quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang. Chúng tôi nhìn nhận chỉ số Giá sản xuất thấp hơn như một tín hiệu tích cực cơ bản, nhưng áp lực chính trị tác động lên Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang tạo ra sự bất ổn đáng kể. Xung đột giữa dữ liệu kinh tế tích cực và rủi ro chính trị có nghĩa là các thương nhân nên chuẩn bị cho sự biến động. Thị trường đang bị kẹt giữa hy vọng về chính sách tiền tệ dễ dàng hơn và nỗi sợ về sự bất ổn tại ngân hàng trung ương.

Chiến lược Giao dịch cho Thời gian Bất ổn

Với những tín hiệu lẫn lộn này, chúng tôi tin rằng các thương nhân nên sử dụng các chiến lược thu lợi từ sự biến động giá thay vì theo một hướng cụ thể. Chỉ số Biến động CBOE (VIX), một chỉ số quan trọng về nỗi sợ hãi của thị trường, đã duy trì ở mức tương đối thấp 13, khiến các hợp đồng quyền chọn trở nên tương đối rẻ. Điều này tạo ra cơ hội để mua sự bảo vệ hoặc đặt cược vào sự chuyển động trong tương lai trước khi biến động có thể gia tăng. Cuộc tranh luận đang diễn ra về việc cắt giảm lãi suất, với công cụ FedWatch của CME gần đây cho thấy xác suất khoảng 62% về một cuộc cắt giảm vào tháng 9, làm nổi bật một rủi ro sự kiện chính. Đây không phải là một sự đồng thuận của thị trường, điều đó có nghĩa là kết quả của cuộc họp Fed tiếp theo có thể kích hoạt một sự biến động giá lớn. Chúng tôi gợi ý các thương nhân có thể định vị cho điều này bằng cách sử dụng chiến lược straddle trên các quỹ ETF chỉ số, điều này có thể mang lại lợi nhuận từ một cú tăng vọt hoặc một đợt bán tháo mạnh mẽ. Ở mức kỹ thuật, chỉ số Dow Jones đang giao dịch trong một phạm vi được xác định rõ ràng, lý tưởng cho các chiến lược quyền chọn. Chúng tôi sẽ xem xét việc bán các quyền chọn bán không tiền trong tài khoản với giá thực hiện trên 45,000 để thu thập phí bảo hiểm. Đồng thời, việc mua quyền chọn bảo vệ dưới mức hỗ trợ quan trọng của Đường trung bình động hàm mũ 50 ngày cung cấp một biện pháp bảo vệ chống lại sự giảm mạnh. Lịch sử cho thấy các thị trường đã phản ứng với sự rối loạn đối với bất kỳ mối đe dọa nào đối với sự độc lập của ngân hàng trung ương, điều này làm tăng rủi ro do môi trường chính trị hiện tại. Tình huống liên quan đến ông Powell là một rủi ro không thể lượng hóa có thể vượt qua bất kỳ dữ liệu kinh tế tích cực nào. Do đó, chúng tôi nghĩ rằng việc thêm các quyền chọn bảo vệ có thời hạn dài hơn hoặc quyền chọn gọi VIX là một cách hợp lý để bảo hiểm danh mục đầu tư chống lại một cú sốc thị trường đột ngột do chính trị.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.