Đô la Úc (AUD) đã phục hồi khoản lỗ so với Đô la Mỹ (USD) giữa trong bối cảnh tâm lý thị trường được cải thiện khi Mỹ báo hiệu khả năng thay đổi trong các mục tiêu thương mại. Mặc dù AUD/USD gặp khó khăn do chỉ số PMI sản xuất của Úc giảm xuống 50,6, nhưng những thách thức trong chính sách tài khóa của Mỹ và sự không chắc chắn của Cục Dự trữ Liên bang có thể hỗ trợ cho sự tăng giá của AUD.

Sản xuất và Quan hệ Thương mại

Sản xuất của Úc đã đạt mức thấp nhất kể từ tháng 2, do hàng tồn kho dồi dào và điều kiện thị trường yếu. Ngược lại, chỉ số PMI sản xuất của Caixin Trung Quốc đã tăng lên 50,4 trong tháng 6 từ 48,3, vượt dự báo, có thể ảnh hưởng đến AUD do mối quan hệ thương mại chặt chẽ giữa hai quốc gia. Chỉ số Đô la Mỹ tiếp tục xu hướng giảm, hiện ở mức khoảng 96,70. Mỹ ghi nhận sự tăng trưởng 2,3% theo năm trong chỉ số Giá Chi tiêu Cá nhân (PCE) vào tháng 5, phù hợp với kỳ vọng, trong khi PCE lõi tăng lên 2,7%. AUD/USD giao dịch ở mức khoảng 0,6560, cho thấy tiềm năng tăng giá do trung bình động hàm số mười ngày mạnh và chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) trên 50. Những ảnh hưởng chính bao gồm lãi suất của Úc, giá quặng sắt, sức khỏe kinh tế của Trung Quốc và số liệu thặng dư thương mại. Quặng sắt, hàng xuất khẩu lớn nhất của Úc, đóng vai trò quan trọng trong nền kinh tế, phản ánh sự biến động giá trị của AUD do thay đổi giá. Mặc dù đồng đô la Úc đã phục hồi được một số sức mạnh so với đồng đô la Mỹ, phần lớn sự phục hồi đó đến từ phản ứng với sự tự tin được khôi phục trong các thị trường rộng lớn hơn chứ không phải từ sức mạnh sản xuất trong nước. Trên giấy tờ, PMI sản xuất của Úc chưa bao giờ ở mức trầm lắng như vậy kể từ tháng 2, và điều đó có thể ảnh hưởng đáng kể đến hướng đi của đồng tiền trong ngắn hạn. Một chỉ số 50,6 không cho thấy sự co cụm của ngành công nghiệp, nhưng nó vẽ nên một bức tranh về sự trì trệ—chỉ hơn mức giới hạn tách biệt giữa tăng trưởng và suy giảm. Điều này không khuyến khích việc chấp nhận rủi ro trong các vị thế có đòn bẩy theo hướng đi, đặc biệt khi hàng tồn kho trong nước đang dôi dư và nhu cầu tiêu dùng vẫn còn rụt rè. Tuy nhiên, điều đã giúp AUD ổn định trong những phiên giao dịch gần đây không phải là sức mạnh nội địa mà là Trung Quốc. Một sự tăng bất ngờ trong chỉ số PMI sản xuất của Caixin Trung Quốc cho thấy nhu cầu từ thị trường xuất khẩu lớn nhất của Úc có thể tăng tốc. Số liệu tháng 6 mạnh hơn dự kiến, và lịch sử cho thấy khi hoạt động của nhà máy ở Trung Quốc phục hồi, dòng nguyên liệu từ Úc thường đi theo sau. Điều đó trực tiếp ảnh hưởng đến định giá của đồng tiền của Úc phụ thuộc vào hàng hóa.

Sự Yếu Kém của Đô la Mỹ và Triển Vọng AUD/USD

Xét về phía Mỹ, sự yếu kém của đô la tiếp tục tạo ra một nền tảng mềm cho đồng đô la Úc. Chỉ số đô la ổn định gần mức 96,70 củng cố điều này. Thị trường đã hấp thụ các số liệu PCE tháng 5 mà không báo động—lạm phát tổng thể tăng 2,3% theo năm, với PCE lõi ở mức 2,7%. Những con số này ổn định nhưng không gây kích thích. Với việc không có tín hiệu nào từ phía Fed, chúng ta để lại một ngân hàng trung ương không sẵn sàng siết chặt hay sẵn lòng tiết lộ kế hoạch quá sớm. Sự trì trệ tạo ra sự không rõ ràng trong chính sách, và sự không rõ ràng thường ảnh hưởng đến đồng tiền. Tuy nhiên, sự biến động theo hướng đi không hoàn toàn vắng mặt. Cặp AUD/USD giữ ở khoảng vùng 0,6560 cho thấy sức mạnh đầu cơ, điều này được phản ánh trong các chỉ số động lực như RSI giữ vững trên 50. Đó không chỉ là một câu chuyện kỹ thuật tách biệt đang thúc đẩy điều này; thực tế, đó là một tập hợp các kỳ vọng trung hạn vững chắc trong hàng hóa—đặc biệt là quặng sắt—và sự chênh lệch lãi suất ổn định. Với việc xuất khẩu quặng sắt của Úc tiếp tục định hình thu nhập và vị thế ngân sách trong nước, chúng ta cần theo dõi rất sát các diễn biến xung quanh giá quặng. Những nhu cầu ngắn hạn ở Trung Quốc hay thay đổi logistics ở Brazil, chẳng hạn, có thể làm thay đổi định giá nhanh hơn nhiều so với nhiều người nhận ra. Trong khi giá quặng sắt vẫn chưa tăng vọt, sự ổn định gần đây của chúng tạo ra không gian cho các mức giá sàn trong các cặp AUD. Kết hợp điều này với các thị trường dần dần rời xa sự tham gia vào đồng đô la dài hạn, sẽ có không gian đi lên, miễn là tin tức kinh tế trong nước không xấu đi nhanh chóng. Dữ liệu sẽ tiếp tục được giám sát chặt chẽ, đặc biệt từ Trung Quốc và lĩnh vực hàng hóa. Sự tăng trưởng nội địa đơn thuần sẽ không nâng cặp này lên. Các câu chuyện về giảm phát từ Mỹ và tín hiệu từ Bắc Kinh sẽ ảnh hưởng nhiều hơn đến động lực định giá trong vài tuần tới. Với những yếu tố này, chúng ta thấy mình đang nhìn nhận các động thái qua nhiều lăng kính—dòng chảy hàng hóa, sự do dự tài khóa của Mỹ và việc tái cân bằng dòng chảy giao dịch. Tất cả những điều này có thể được xử lý thông qua các kỳ vọng về lãi suất và số liệu lợi suất thực. Việc đưa ra các vị thế mà không xem xét sự thay đổi hướng dẫn phía trước hoặc sự phục hồi theo chu kỳ của Trung Quốc có thể dẫn đến việc định cân rủi ro sai lầm.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.