USD/JPY đã chứng kiến một sự giảm giá trong phiên giao dịch sớm tại Mỹ vào thứ Sáu sau khi công bố dữ liệu việc làm tháng 7 của Mỹ. Cặp tiền này đang giao dịch ở mức 148.80, giảm 1.3% so với ngày trước đó. Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ báo cáo sự gia tăng Số lượng Việc làm Phi nông nghiệp (Nonfarm Payrolls) là 73,000 trong tháng 7, thấp hơn so với mức dự kiến là 110,000. Thêm vào đó, số liệu tháng 5 và tháng 6 đã được điều chỉnh giảm lần lượt là 125,000 và 133,000.

Tác động đến Chỉ số USD

Các số liệu đã được điều chỉnh cho thấy số lượng việc làm trong tháng 5 và tháng 6 giảm 258,000 so với báo cáo ban đầu. Do đó, Chỉ số USD giảm 1.1% xuống còn 99.00. Viện Quản lý Cung ứng dự kiến sẽ công bố Chỉ số Nhà quản trị Mua hàng Sản xuất cho tháng 7 vào cuối ngày. Số lượng Việc làm Phi nông nghiệp (NFP) là rất quan trọng đối với báo cáo việc làm của Mỹ, phản ánh sự thay đổi việc làm không bao gồm ngành nông nghiệp. Các số liệu NFP ảnh hưởng đến chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang bằng cách cho thấy mức độ thành công trong việc đạt được các mục tiêu việc làm và lạm phát. Chúng thường có tương quan tích cực với đồng USD và tiêu cực với giá vàng.

Phản ứng của Thị trường Với Báo cáo Việc làm Tháng 7

Chúng tôi đang thấy thị trường phản ứng mạnh mẽ với báo cáo việc làm tháng 7 gây thất vọng được công bố hôm nay, ngày 1 tháng 8 năm 2025. Với chỉ 73,000 việc làm mới và sự điều chỉnh giảm đáng kể cho tháng 5 và tháng 6, dữ liệu cho thấy thị trường lao động Mỹ đang nhanh chóng hạ nhiệt. Điều này ngay lập tức làm thay đổi kỳ vọng về động thái tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang, khiến khả năng tăng lãi suất thêm trong năm nay trở nên ít khả thi hơn. Đối với các nhà giao dịch phái sinh, sự chú ý tập trung vào cặp USD/JPY, điều này mang lại lợi ích từ sự chênh lệch lãi suất giữa Mỹ và Nhật Bản. Sự yếu kém bất ngờ của nền kinh tế Mỹ có thể báo hiệu sự khởi đầu của một sự đảo ngược trong chính sách kéo dài đã ưu tiên cho đồng USD. Chúng ta nên chuẩn bị cho sự biến động gia tăng trong cặp này khi thị trường định giá lại mối quan hệ này. Công cụ FedWatch của CME hiện cho thấy tỷ lệ cho rằng khả năng tăng lãi suất thêm vào cuối năm đã giảm mạnh từ hơn 60% chỉ trong tuần trước xuống dưới 25% hôm nay. Điều này giống như sự chuyển giao tâm lý mà chúng ta đã chứng kiến vào cuối năm 2023 khi một loạt số liệu yếu hơn đã khiến các cược về việc nâng lãi suất của Fed bị giảm nhanh chóng. Sự tương đồng lịch sử này cho thấy xu hướng giảm của đồng USD có thể có động lực đáng kể nếu các dữ liệu lạm phát sắp tới cũng yếu. Chúng tôi tin rằng các nhà giao dịch nên xem xét việc mua quyền chọn bán (put options) trên USD/JPY để tận dụng khả năng giảm thêm. Sự biến động ngụ ý đã tăng lên, khiến quyền chọn trở nên đắt hơn, nhưng tiềm năng cho một chuyển động lớn và bền vững có thể biện minh cho mức phí. Xem xét các quyền chọn hết hạn sau khi công bố chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tiếp theo có thể là một cách hợp lý để nắm bắt chất xúc tác lớn tiếp theo. Sự chuyển động mạnh mẽ đã đẩy sự biến động ngụ ý 3 tháng cho USD/JPY lên mức chưa thấy kể từ cuộc khủng hoảng ngân hàng đầu năm 2024, hiện đang giao dịch trên 11.5%. Điều này cho thấy thị trường đang chuẩn bị cho các khoảng giao dịch rộng hơn trong những tuần tới. Do đó, các vị trí cần được quản lý để tính đến sự bất ổn gia tăng này.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.