Thủ tướng Nhật Bản Ishiba đã từ chức vào cuối tuần qua. Ông đã phải đối mặt với áp lực sau khi mất đa số ở cả hai viện hạ viện và thượng viện của Quốc hội. Sau khi từ chức, yên Nhật đã yếu đi và giảm mạnh trong những giờ đầu tiên của thứ Hai ở châu Á. Do đó, các cặp tiền yên đã cho thấy sự tăng trưởng, phản ánh một khởi đầu yếu kém cho đồng yên sau khi Ishiba rời khỏi vị trí.

Thời Kỳ Bất Ổn Chính Trị Sắp Đến

Với việc Thủ tướng Ishiba từ chức, chúng ta thấy một giai đoạn bất ổn chính trị đang đến gần cho Nhật Bản. Khoảng trống lãnh đạo này khiến Ngân hàng Trung ương Nhật Bản gặp khó khăn trong việc xem xét bất kỳ thay đổi chính sách nào. Thị trường hiện đang định giá cho một khoảng thời gian dài không hành động từ ngân hàng trung ương. Điều này tương phản mạnh mẽ với chính sách ở Hoa Kỳ, nơi mà Cục Dự trữ Liên bang được kỳ vọng sẽ giữ lãi suất chuẩn gần 4.5% cho đến cuối năm 2025 để quản lý lạm phát. Chênh lệch lãi suất lớn này tiếp tục khiến đồng yên trở nên kém hấp dẫn để nắm giữ. Sự khác biệt trong chính sách này là yếu tố chính dẫn đến sự yếu kém của đồng yên. Chúng tôi tin rằng độ biến động tiềm ẩn trong các cặp tiền yên sẽ tăng lên trong những tuần tới khi thị trường suy đoán về người kế nhiệm. Các nhà giao dịch phái sinh nên xem xét việc mua quyền chọn để hưởng lợi từ những biến động giá dự kiến. Chi phí của quyền chọn có thể đang tăng lên, nhưng tiềm năng cho những chuyển động mạnh là rất đáng kể. Nhìn lại, chúng ta đã thấy một phản ứng khác khi Thủ tướng Abe từ chức vào tháng 8 năm 2020, khi đồng yên ban đầu tăng cường như một nơi trú ẩn an toàn. Ngày nay, sự chú ý toàn cầu hoàn toàn tập trung vào chênh lệch lãi suất, điều này vượt qua bất kỳ sự hấp dẫn nào của nơi trú ẩn an toàn. Các động lực thị trường đã thay đổi về cơ bản trong năm năm qua.

Định Vị Để Giảm Giá Đồng Yên

Với triển vọng này, chúng tôi đang định vị cho sự yếu kém tiếp theo của đồng yên. Một chiến lược đơn giản là mua quyền chọn mua đô la Mỹ chống lại đồng yên, nhắm đến một chuyển động trong cặp USD/JPY hướng tới mức 165. Các số liệu GDP quý 2 năm 2025 mới nhất, chỉ ra tỷ lệ tăng trưởng chậm chạp 0.2%, củng cố quan điểm giảm giá đối với nền kinh tế Nhật Bản. Đối với các nhà giao dịch quan tâm đến các đồng tiền khác, việc mua quyền chọn bán đối với đồng yên chống lại đồng euro hoặc bảng Anh cũng là một chiến lược khả thi. Dữ liệu lạm phát tháng 8 năm 2025 của Nhật Bản cho thấy CPI cơ bản chỉ đạt 1.8%, thấp hơn nhiều so với mục tiêu và rất khác xa so với các mức đã thấy ở châu Âu. Điều này hỗ trợ quan điểm rằng BoJ sẽ vẫn là ngân hàng trung ương lớn cuối cùng có chính sách ôn hòa.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.