Deutsche Bank đã điều chỉnh dự báo lợi nhuận S&P 500 cho năm 2025 lên 277 USD mỗi cổ phiếu, tăng từ mức 267 USD trước đó. Sự điều chỉnh này diễn ra sau một mùa báo cáo mạnh mẽ trong quý hai. Các nhà phân tích đã lưu ý đến những bình luận vững chắc của doanh nghiệp về tác động của thuế quan và triển vọng tăng trưởng vĩ mô tốt hơn. Do đó, Deutsche Bank đã đặt mục tiêu S&P 500 vào cuối năm ở mức 7,000.

Dự báo Lợi nhuận Mạnh mẽ

Ngân hàng dự đoán rằng lợi nhuận mạnh mẽ sẽ bù đắp một số tác động tiêu cực của chính sách thương mại. Dự báo và mục tiêu đã được điều chỉnh phản ánh sự lạc quan về điều kiện kinh tế và hiệu suất của các doanh nghiệp. Với dự báo lợi nhuận được nâng lên 277 USD mỗi cổ phiếu, chúng tôi thấy một nền tảng mạnh mẽ cho thị trường khi bước vào quý cuối năm. Điều này gợi ý rằng các chiến lược phái sinh nên nối dài theo hướng tăng giá, dự đoán S&P 500 sẽ tiến về mục tiêu 7,000 vào cuối năm. Chúng tôi nên xem xét việc mua quyền chọn mua hoặc thực hiện các chiến lược bull call spreads để thu lợi từ khả năng tăng trưởng trong những tuần tới. Quan điểm lạc quan này được hỗ trợ bởi các dữ liệu kinh tế gần đây, với báo cáo việc làm tháng 8 năm 2025 cho thấy mức tăng lương ổn định và tỷ lệ thất nghiệp giữ ở mức thấp 3.7%. Sự ổn định vĩ mô này, kết hợp với khả năng chống chọi của các doanh nghiệp, gợi ý rằng các đợt điều chỉnh có thể sẽ nông và ngắn ngủi. Do đó, việc bán quyền chọn mua được đảm bảo bằng tiền mặt khi giá giảm có thể là một cách khôn ngoan để thu thập phí trong khi định vị cho một thị trường đang tăng lên.

Biến động Thị trường Giữ Ở Mức Thấp

Biến động, được đo bằng chỉ số VIX, vẫn đang dao động quanh mức tương đối thấp 15, giảm xuống từ sự tăng đột biến ngắn trong tháng 7 năm 2025. Môi trường này khiến việc mua quyền chọn trở nên hợp lý hơn so với trước đây trong mùa hè. Chúng tôi có thể tận dụng điều này bằng cách mua các lựa chọn dài hạn hơn, nhắm vào thời gian hết hạn vào tháng 12 năm 2025 hoặc tháng 1 năm 2026 để phù hợp với mục tiêu giá cuối năm. Bình luận lưu ý rằng các lợi nhuận mạnh mẽ được kỳ vọng sẽ bù đắp cho các tác động thuế quan, một chủ đề mà chúng ta đã thấy phát triển kể từ khi các cuộc thảo luận thương mại trở nên gay gắt vào đầu năm nay. Sự kiên cường này là một điểm rút ra chính từ mùa báo cáo lợi nhuận Q2 kết thúc vào tháng trước. Điều này ngụ ý rằng các giao dịch chỉ số toàn thị trường, như những giao dịch trên SPY hoặc các quyền chọn tương lai ES, có thể hiệu quả hơn là cố gắng chọn những công ty riêng lẻ có thể bị ảnh hưởng bởi chính sách thương mại.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.