Hợp đồng tương lai West Texas Intermediate (WTI) trên NYMEX đã phục hồi gần $65.50 trong phiên giao dịch châu Âu vào thứ Hai. Sự phục hồi này diễn ra bất chấp OPEC+ thông báo tăng sản lượng dầu lớn hơn mong đợi từ tháng Tám, với kế hoạch gia tăng sản xuất thêm 548.000 thùng mỗi ngày. Thị trường đã dự kiến một mức tăng 411.000 thùng mỗi ngày. Sản lượng dầu tăng thường ảnh hưởng tiêu cực đến giá cả. Tuy nhiên, sự lạc quan xung quanh các thỏa thuận thương mại tiềm năng của Mỹ đã hỗ trợ giá dầu. Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent đã bày tỏ rằng một số thỏa thuận thương mại có thể xảy ra trong thời gian sắp tới.

Sự Phát Triển Thương Mại của Mỹ

Mỹ gần hoàn tất một thỏa thuận thương mại với Ấn Độ, nhưng chưa có thông báo chính thức nào được đưa ra. Sự giảm bớt các thỏa thuận thương mại của Mỹ có thể ảnh hưởng tiêu cực đến nhu cầu dầu. Tổng thống Mỹ Donald Trump có kế hoạch thông báo cho các quốc gia về mức thuế mới bắt đầu từ thứ Hai. Dầu WTI, một loại dầu thô, là một chỉ số trên thị trường quốc tế. Được biết đến với chất lượng cao, WTI nhẹ và ngọt do có tỷ trọng và hàm lượng lưu huỳnh thấp. Nó được khai thác tại Mỹ và chủ yếu được giao dịch bằng Đô la Mỹ, có nghĩa là một đồng đô la yếu hơn có thể làm dầu trở nên dễ tiếp cận hơn. Các quyết định của OPEC ảnh hưởng mạnh mẽ đến giá WTI, với việc tăng sản xuất thường dẫn đến giá giảm. Các báo cáo tồn kho dầu hàng tuần từ API và EIA cũng ảnh hưởng đến việc định giá bằng cách phản ánh sự thay đổi về cung và cầu. Trong vài phiên giao dịch gần đây, dầu thô WTI đã phục hồi về gần mức $65.50 mặc dù có sự chuyển động bất ngờ từ OPEC+. Nhóm này đã phác thảo một đợt tăng sản lượng 548.000 thùng mỗi ngày bắt đầu từ tháng Tám—một con số rõ ràng vượt xa mức tăng 411.000 thùng mà trước đây được thảo luận. Trong điều kiện bình thường, một sự gia tăng như vậy sẽ tạo áp lực giảm giá lên hợp đồng tương lai; việc tăng cung không phải là điều mà thị trường thường xem nhẹ. Tuy nhiên, điều đó không xảy ra trong trường hợp này. Chúng tôi nhận thấy rằng sự lạc quan xung quanh các phát triển thương mại, đặc biệt là từ Washington, đã giúp cung cấp một số hỗ trợ cho những người đầu tư vào dầu. Những nhận xét của Bessent gợi ý rằng nhiều thỏa thuận thương mại của Mỹ đang trong tầm với đã mang đến cho thị trường một điều để bám víu, làm giảm bớt sự chú ý khỏi những gì có thể đã kích thích bán tháo trở lại. Sự chú ý đặc biệt đang được dành cho các cuộc đàm phán giữa Washington và New Delhi, với những kỳ vọng về một thỏa thuận cuối cùng sắp đến—mặc dù chưa có gì chính thức.

Tác Động của Thuế và Tỷ Giá

Tuy nhiên, một số rủi ro vẫn tồn tại. Những cảnh báo rõ ràng từ chính quyền cho biết các mức thuế mới có thể sẽ được áp dụng có thể làm phức tạp bức tranh. Bất kỳ sự suy giảm nào trong các mối liên kết thương mại bên ngoài có thể kéo theo nhu cầu về dầu, đặc biệt trong các lĩnh vực công nghiệp mà việc vận chuyển và sản xuất phụ thuộc trực tiếp vào tiêu thụ nhiên liệu. Sự lo lắng có thể tăng trở lại nếu các thỏa thuận ký kết không được thực hiện nhanh chóng. Nhìn vào các biến động tỷ giá, đồng Đô la Mỹ thường đóng vai trò như một yếu tố thứ hai tác động đến giá dầu. Vì dầu được định giá bằng Đô la, bất kỳ sự yếu đi nào của đồng tiền Mỹ có thể làm cho các hợp đồng trở nên hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư không nắm giữ Đô la. Yếu tố này có thể đã góp phần vào sự hỗ trợ nền tảng được thấy ở dầu thô, ngay cả khi điều kiện cung ứng đã thay đổi. Chúng tôi cũng theo dõi các báo cáo hàng tuần từ Viện Dầu khí Mỹ (API) và Cục Thông tin Năng lượng (EIA). Cả hai bộ dữ liệu này đều cung cấp cái nhìn tổng quan về mức tồn kho và hoạt động như một thước đo tâm lý cung-cầu ngắn hạn. Tồn kho tăng có thể gợi ý rằng lòng ham muốn của người tiêu dùng đang giảm sút hoặc có sự yếu kém rộng hơn trong nền kinh tế, trong khi giảm tồn kho thường chỉ ra điều ngược lại. Mức độ khả năng hiển thị này thường có ảnh hưởng đến vị trí của các nhà giao dịch phái sinh, đặc biệt là khi liên quan đến khối lượng hợp đồng tương lai. Con đường sản xuất được OPEC+ thiết lập sẽ không bị bỏ qua. Hiện tại có một cam kết rõ ràng trong việc tăng sản lượng, và điều đó đòi hỏi các yếu tố từ phía cầu phải hỗ trợ giá cả. Sự ổn định trong tăng trưởng toàn cầu và khả năng phục hồi của các nền kinh tế lớn sẽ cần phải gánh vác một phần nhu cầu. Nếu tiêu thụ giảm trong khi các tăng trưởng sản xuất này diễn ra, có khả năng động lực sẽ thay đổi nhanh chóng. Trong bối cảnh hiện tại, các hợp đồng có thời gian xa có thể phản ánh sự bất ổn ngày càng tăng. Trong ngắn hạn, chúng tôi kỳ vọng phản ứng đối với dữ liệu API và EIA sẽ vẫn rõ ràng, khi các nhà giao dịch đánh giá xem việc rút hoặc gia tăng có xác nhận hay thách thức sự phục hồi cơ bản trong giá giao ngay hay không. Những biến động ở đây có thể cung cấp cơ hội chiến thuật, đặc biệt là nếu được kết hợp một cách hợp lý với các báo cáo kinh tế vĩ mô hoặc sự thay đổi trong chính sách thuế.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.