Cán bộ hoạch định chính sách của Cục Dự trữ Liên bang, ông Schmid, cho biết không có sự cấp bách nào trong việc giảm lãi suất. Ông mô tả các chính sách hiện tại là hơi hạn chế và phù hợp với nền kinh tế. Các quan chức đang theo dõi chặt chẽ dữ liệu lạm phát từ tháng 8 và tháng 9, trong khi thị trường lao động vẫn duy trì sức mạnh. Mặc dù có khởi đầu chậm vào đầu năm, Schmid bày tỏ lạc quan về sự tăng trưởng kinh tế trong tương lai.

Thách Thức về Lạm Phát và Cân Bằng Thị Trường Lao Động

Ông nhận xét về sự cân bằng giữa cung và cầu lao động, bất chấp ảnh hưởng từ nhập cư, và thừa nhận sự khó khăn trong việc giảm lạm phát. Schmid cho biết lạm phát có thể gần 3% hơn là 2%, cho thấy cần có những nỗ lực liên tục. Các điều kiện thị trường hiện tại và các chênh lệch vẫn ổn định. Tuy nhiên, Schmid nhấn mạnh yêu cầu về dữ liệu rõ ràng trước khi điều chỉnh tỷ lệ chính sách. Schmid, được biết đến như một người có tư tưởng “diều hâu”, đã khẳng định lại quan điểm của mình với những bình luận này. Với một cán bộ hoạch định chính sách từ Cục Dự trữ Liên bang chỉ ra rằng không có sự vội vã để cắt giảm lãi suất, chúng ta nên dự đoán rằng lãi suất ngắn hạn sẽ vẫn ở mức cao. Báo cáo CPI tháng 7 năm 2025 gần đây, cho thấy lạm phát giữ vững ở mức 2,9%, hỗ trợ cho quan điểm diều hâu này và làm cho việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9 và tháng 10 trở nên ít có khả năng hơn. Điều này có nghĩa là chúng ta nên xem xét các chiến lược có lợi từ việc giữ mức ổn định hoặc tăng nhẹ ở phần đầu của đường cong lợi suất, chẳng hạn như bán hợp đồng tương lai SOFR ngắn hạn.

Phản Ứng Thị Trường và Chiến Lược Đầu Tư

Sự nhấn mạnh vào dữ liệu lạm phát sắp tới tháng 8 và tháng 9 cho thấy sự gia tăng biến động là có khả năng xảy ra xung quanh những thông báo này. Chúng ta có thể xem xét việc mua các tùy chọn trên chỉ số VIX, đặc biệt là những tùy chọn hết hạn vào tháng 10 và tháng 11, để xác định vị thế trong bối cảnh thị trường có thể biến động nếu dữ liệu công bố nóng hơn mong đợi. Tình huống này gợi nhớ đến môi trường phụ thuộc vào dữ liệu của năm 2023, nơi mỗi báo cáo lạm phát gây ra biến động giá đáng kể trong ngày. Chính sách “cao lâu dài” này là một trở ngại cho cổ phiếu, đặc biệt là đối với các cổ phiếu tăng trưởng và công nghệ nhạy với chi phí đi vay. Với báo cáo việc làm tháng 7 mạnh mẽ, ghi nhận nền kinh tế đã thêm 195.000 việc làm trong khi tỷ lệ thất nghiệp giữ ở mức 3,8%, Fed không cảm thấy áp lực để hỗ trợ thị trường chứng khoán. Do đó, chúng ta nên xem xét các tùy chọn bảo vệ cho các chỉ số như Nasdaq 100 hoặc S&P 500. Với việc nền kinh tế mát hơn nhưng không sụp đổ, chúng ta cũng có thể khám phá các chiến lược tạo thu nhập phản ánh quan điểm này. Bán các chênh lệch cuộc gọi không ở giá trị thực trên các chỉ số chứng khoán lớn sẽ cho phép chúng ta có lãi nếu thị trường di chuyển ngang hoặc giảm nhẹ. Cách tiếp cận này tận dụng các mức phí tùy chọn cao do bất ổn mà không yêu cầu một sự suy giảm lớn trên thị trường để có lợi nhuận.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.