Thành viên ban điều hành ECB, Isabel Schnabel, cho biết ngưỡng để có thêm một lần cắt lãi suất là rất cao. Không có nguy cơ lạm phát kéo dài dưới mức mong đợi, cho thấy chính sách hiện tại có thể giữ ổn định. Lo ngại về tác động của sức mạnh đồng euro lên giá cả được cho là ph exóg đại. Schnabel lưu ý rằng nền kinh tế đang phục hồi, với triển vọng tăng trưởng ổn định, ngụ ý rằng các chính sách hiện tại đang được đặt ở vị trí tốt.

Tạm Dừng Cắt Lãi Suất

Cảm xúc từ Ngân hàng Trung ương Châu Âu cho thấy một sự tạm dừng trong việc cắt lãi suất trong suốt mùa hè. Các nhà giao dịch hiện đang định giá khoảng 97% xác suất không cắt lãi suất cho tháng Bảy, với chỉ khoảng 38% khả năng cắt lãi suất cho tháng Chín. Bình luận này làm rõ rằng Ngân hàng Trung ương Châu Âu, thông qua các phát biểu của Schnabel, không vội vàng đưa ra quyết định cắt lãi suất thêm. Quan điểm của họ là lạm phát sẽ không giảm quá xa dưới mức mục tiêu, điều này có nghĩa là họ không bị áp lực phải hành động sớm. Điều đang được ngụ ý ở đây là từ quan điểm của Ngân hàng, bối cảnh kinh tế hiện tại không yêu cầu thêm sự nới lỏng tiền tệ trong ngắn hạn. Họ tin rằng mọi thứ đủ cân bằng để chờ đợi và theo dõi. Khi Schnabel hạ thấp ảnh hưởng của sức mạnh đồng euro lên lạm phát, cô đang đề cập đến những suy đoán ngày càng tăng về việc đồng tiền tăng giá làm cho hàng hóa nhập khẩu rẻ hơn và kéo giá xuống. Sự phản bác những lo ngại này cho thấy Ngân hàng nhận thấy bất kỳ tác động nào từ tỷ giá hối đoái là có thể quản lý, không đe dọa mục tiêu lạm phát của họ. Có sự tự tin vào sự phục hồi kinh tế, được xem là khá ổn định — không bùng nổ, nhưng chắc chắn không lung lay. Đây là bối cảnh mà các ngân hàng trung ương có xu hướng thiên về thận trọng hơn là phản ứng.

Chốt Vị Trí Của Các Nhà Giao Dịch

Các nhà giao dịch đã bắt đầu định vị dựa trên thái độ này. Với xác suất áp đảo nghiêng về việc không thay đổi trong tháng Bảy, và kỳ vọng yếu hơn cho hành động ngay cả vào tháng Chín, có rất ít động lực để định vị xung quanh việc cắt lãi suất trong khoảng thời gian ngắn sắp tới. Việc kỳ vọng cắt lãi suất quá nhiều có thể dẫn đến sự thất vọng, có thể làm gián đoạn các hợp đồng ngắn hạn. Do đó, trong bối cảnh này, đây không phải là lúc để phụ thuộc vào những hy vọng mềm mại. Ngân hàng, thông qua một trong những tiếng nói có ảnh hưởng của mình, đã gợi ý rằng ngưỡng cho một lần cắt lãi suất nữa vẫn còn cao — những bình luận mà nên được xem xét một cách nghiêm túc. Hiện tại, đây chỉ là vấn đề theo dõi dòng dữ liệu hơn là dự đoán các bước đi.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.