US initial jobless claims recently totalled 221,000, below the anticipated 235,000. The previous week’s initial claims were revised slightly from 227,000 to 228,000. Continuing claims came in at 1,956,000, while the forecast had been 1,965,000. Last week’s continuing claims were adjusted from 1,965,000 to 1,954,000.

Thị Trường Lao Động Ổn Định

Các số liệu cho thấy thị trường lao động ổn định với những thay đổi tối thiểu trong tỷ lệ tuyển dụng và sa thải. Điều này gợi ý một bức tranh việc làm kiên cường. Việc số đơn xin trợ cấp thất nghiệp thấp hơn dự kiến xác nhận những gì chúng ta đã thấy trong báo cáo việc làm tháng 3, đã tạo thêm 303,000 vị trí. Sự ổn định nhất quán trong thị trường lao động báo hiệu rằng nền kinh tế Mỹ không đang hạ nhiệt nhanh như nhiều người đã dự đoán. Do đó, chúng ta nên điều chỉnh chiến lược của mình ra xa khỏi các cược suy thoái gần kề. Sự kiên cường kinh tế này mang lại cho Cục Dự trữ Liên bang lý do đủ để trì hoãn việc cắt giảm lãi suất. Chủ tịch Powell gần đây đã nhấn mạnh sự cần thiết phải có sự tự tin lớn hơn rằng lạm phát đang giảm bền vững về mục tiêu 2% trước khi nới lỏng chính sách. Với thị trường lao động giữ vững, sự cấp thiết để cắt giảm lãi suất đã giảm đáng kể.

Thay Đổi Kỳ Vọng Thị Trường

Hệ quả là chúng ta đã thấy kỳ vọng của thị trường thay đổi mạnh mẽ. Theo công cụ CME FedWatch, xác suất cắt giảm lãi suất vào tháng 6 đã giảm xuống dưới 20%, một sự đảo chiều mạnh mẽ từ hơn 60% chỉ một tháng trước đó. Việc định giá lại này gợi ý rằng các giao dịch vị thế cho việc cắt giảm lãi suất vào đầu mùa hè đang phải đối mặt với nhiều khó khăn. Trong môi trường này, chúng tôi tin rằng sự biến động trong các tài sản nhạy cảm với lãi suất đang bị định giá thấp. Chỉ số Biến Động CBOE (VIX) đã lơ lửng ở mức giữa hai chữ số, điều này có thể không hoàn toàn phản ánh được rủi ro từ một bất ngờ diều hâu từ các nhà hoạch định chính sách vào cuối năm nay. Chúng tôi thấy cơ hội trong việc mua bảo vệ, chẳng hạn như các quyền chọn bán trên các quỹ ETF trái phiếu có thời gian đáo hạn dài. Narrative lãi suất “cao hơn trong thời gian dài” cũng hỗ trợ sức mạnh tiếp tục của đồng đô la Mỹ. Tình huống này tạo ra các khó khăn tiềm ẩn cho các tập đoàn đa quốc gia và các thị trường mới nổi. Chúng tôi đang định vị cho điều này bằng cách xem xét các quyền chọn mua trên các quỹ tiền tệ tập trung vào đồng đô la.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.