Báo cáo của Baker Hughes cho thấy số lượng giàn khoan dầu giảm 5, đưa tổng số xuống còn 474. Số lượng giàn khoan khí tự nhiên giữ nguyên ở mức 101. Tổng số giàn khoan đã giảm 6, dẫn đến tổng số mới là 578 giàn.

Diễn biến hoạt động giàn khoan

Cập nhật này phản ánh một sự chuyển động khiêm tốn nhưng rõ ràng trong hoạt động khoan nội địa. Baker Hughes báo cáo tổng số giàn khoan hoạt động đã giảm, với giàn khoan dầu giảm 5 và phần còn lại của sự thay đổi bắt nguồn từ các điều chỉnh rộng hơn trong các hoạt động hỗn hợp hoặc vặt vãnh. Tuy nhiên, giàn khoan khí tự nhiên vẫn giữ nguyên ở mức 101, không thay đổi so với số liệu trước. Tổng số giàn khoan hoạt động hiện tại là 578 trên toàn nước Mỹ. Điều này thực sự gợi ý gì? Hoạt động trong sản xuất dầu có sự suy giảm nhẹ, ít nhất là từ góc độ khoan. Khi số lượng giàn khoan giảm theo cách này, thường cho thấy một cách tiếp cận phản ứng với những biến động giá gần đây hoặc một sự tạm dừng trong kế hoạch chi tiêu vốn của các nhà điều hành. Điều này có thể phản ánh cải tiến hiệu suất hoặc, ngược lại, những khoảng đầu tư ngắn hạn khi các nhà sản xuất chờ đợi sự rõ ràng hơn trong xu hướng nhu cầu. Trong quá khứ, một mẫu hình như vậy đã ảnh hưởng đến cách chúng ta tiếp cận các hợp đồng liên quan đến năng lượng. Sự thu hẹp trong số lượng giàn khoan, đặc biệt khi được duy trì trong nhiều tuần, thường đã có xu hướng hỗ trợ định giá trong các đường cong tương lai cho dầu thô, với các lịch trình gần thường cho thấy các chênh lệch chặt chẽ hơn. Sự điều chỉnh của tuần này sẽ không tự mình làm thay đổi thị trường, nhưng khi được đặt trong bối cảnh với các số liệu tồn kho EIA gần đây và các triển vọng từ OPEC+, nó gợi ý rằng sẽ có sự thắt chặt trong các bội cung không chỉ từ xuất khẩu, mà còn từ bên trong các hoạt động thượng nguồn của Mỹ.

Những quan sát về tương lai và sự biến động

Cũng có một hiệu ứng tâm lý đáng được công nhận. Việc định vị trong các cấu trúc tùy chọn ngắn hạn, đặc biệt là các giao dịch straddle hàng tuần và các chênh lệch put theo lịch trình, thường bị lệch khi dữ liệu giàn khoan xác nhận tốc độ khoan chậm hơn. Khi sản xuất được giả định là ổn định và sau đó được điều chỉnh giảm, các mô hình định giá sử dụng các báo cáo giàn khoan liên tiếp thường bắt đầu định giá một mức sàn hàm ý cao hơn. Từ góc độ phân tích, con số này bây giờ phải được so sánh với tỷ lệ thông lượng của nhà máy lọc dầu, có xu hướng di chuyển theo mùa và phản ánh nhu cầu lớn hơn. Vào thời điểm này trong năm, khi mùa lái xe cao điểm đang đến gần, ngay cả những thay đổi nhỏ trong nguồn cung cũng có thể gây ra các hiệu ứng gợn sóng đối với các chỉ số tương lai. Công việc của Smith về việc phục hồi sản xuất dầu đá phiến trước đó trong quý đã chỉ ra rằng bất kỳ sự suy giảm nào dưới 480 giàn khoan trong dầu có thể đưa chúng ta đến gần mức thấp nhất trong năm nếu không được bù đắp bởi sự mở rộng sản xuất quốc tế. Bây giờ chúng ta đã giảm xuống còn 474. Điều đó thấp hơn ngưỡng hàm ý của cô ấy, có nghĩa là chúng ta có thể bắt đầu thấy các giao dịch tái cân bằng trong cấu trúc Q3. Hơn nữa, giờ đây chúng ta nên chú ý hơn đến các chênh lệch thời gian tương lai và các bù đắp khối lượng ngắn hạn. Với các giàn khoan khí giữ ổn định, lĩnh vực khí dường như ổn định hơn, và điều đó giúp chúng ta xác định nơi nào sự biến động có khả năng xuất hiện hơn—trong các công cụ liên quan đến dầu thô. Chúng ta đã thấy sự quan tâm mở trong các giao dịch chênh lệch quyền chọn di chuyển xa hơn trên đường cong, một van hơi đáng tin cậy cho sự không chắc chắn về giá cả. Sẽ là khôn ngoan khi xem xét lại thói quen bảo hiểm delta, đặc biệt là trong việc tiếp xúc với các khoảng thời gian giao hàng tháng Tám và tháng Chín. Nếu số lượng giàn khoan giảm thêm vào tuần tới, hoặc nếu chúng ta thấy các điều chỉnh đối với các báo cáo năng suất khoan, thì hồ sơ rủi ro sẽ lại thay đổi—lần này có thể với sự nhấn mạnh hơn vào việc tăng độ dốc của backwardation. Chúng ta đã từng hành động khi những thay đổi nhỏ tích lũy thành sự tái cân bằng dòng chảy lớn hơn. Báo cáo này có thể có vẻ nhỏ nhặt trên bề mặt. Nhưng với tổng số giàn khoan ròng trôi dạt dưới các mức trung bình gần đây và hoạt động khí bằng phẳng như một cơ sở, việc định giá tương đối khan hiếm có thể bắt đầu xuất hiện—đặc biệt trong bản phát hành tiếp theo của các chỉ số độ biến động hàm ý.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.