Dữ liệu lạm phát gần đây của Vương quốc Anh đưa ra một kịch bản đầy thách thức. Kỳ vọng của thị trường về việc cắt giảm lãi suất vào tháng tới thấp, nhưng hiện tại triển vọng cho bất kỳ cuộc cắt giảm nào trong năm nay có thể sẽ giảm thêm. Giá cước vận chuyển đã thúc đẩy đáng kể sự tăng giá do giá vé máy bay và chi phí khách sạn tăng. Điều này có thể liên quan đến thời điểm kỳ nghỉ hè của trường học, theo ONS. Các điểm dữ liệu khác cho thấy lo ngại với lạm phát dịch vụ cốt lõi hàng năm tăng lên 5,0% vào tháng 7 từ 4,7% vào tháng 6.

Lạm phát giá thực phẩm tăng cao

Ngoài ra, lạm phát giá thực phẩm đã tăng lên 4,9% trong tháng 7, tăng từ 4,5% trong tháng 6, đánh dấu mức tăng cao nhất kể từ tháng 2 năm ngoái. Những yếu tố này có thể ảnh hưởng đến thị trường để giảm kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất trong năm nay. Dữ liệu cho thấy những rủi ro tiềm ẩn của tình trạng đình trệ cho Ngân hàng Anh khi năm nay tiếp diễn. Với số liệu lạm phát gần đây của Vương quốc Anh đạt 3,5%, cao hơn nhiều so với mục tiêu 2%, chúng ta thấy Ngân hàng Anh đang gặp khó khăn. Thị trường hiện đang nhanh chóng loại bỏ bất kỳ cắt giảm lãi suất nào cho năm 2025, điều này khiến việc bán hợp đồng tương lai SONIA tháng 12 trở nên hấp dẫn. Sự bướng bỉnh trong giá cả này gợi nhắc chúng ta về những thách thức đã gặp phải vào năm 2023, khi lạm phát chứng tỏ khó kiểm soát hơn dự báo ban đầu. Triển vọng này nên cung cấp một động lực mạnh mẽ cho đồng bảng Anh, đặc biệt là so với các đồng tiền có ngân hàng trung ương ôn hòa hơn. Ngân hàng Trung ương Châu Âu, chẳng hạn, đã thực hiện hai lần cắt giảm 25 điểm cơ bản trong năm nay, tạo ra sự phân kỳ chính sách rõ ràng. Chúng tôi đang xem xét các vị thế dài GBP/EUR hoặc mua quyền chọn mua đối với đồng bảng để tận dụng sự chênh lệch lãi suất đang gia tăng này.

Kịch bản đình trệ cổ điển

Sự kết hợp của lạm phát dai dẳng và chi phí vay mượn cao là công thức cổ điển cho tình trạng đình trệ, điều này thường tiêu cực cho thị trường chứng khoán. Điều này đến ngay sau dữ liệu GDP sơ bộ của quý 2 tuần trước, cho thấy sự mở rộng chỉ 0,1%, làm nổi bật gánh nặng kinh tế. Do đó, chúng tôi đang cân nhắc mua quyền chọn bán trên chỉ số FTSE 250, vì các công ty tập trung vào thị trường trong nước của nó nhạy cảm hơn với sự suy giảm của Vương quốc Anh. Sự không chắc chắn xung quanh động thái tiếp theo của Ngân hàng Anh có khả năng giữ cho sự biến động của thị trường ở mức cao trong vài tuần tới. Biến động ngụ ý trên các quyền chọn GBP/USD một tháng đã tăng lên mức cao nhất trong tám tuần sau báo cáo lạm phát. Môi trường này gợi ý rằng các chiến lược biến động dài, như một kiểu straddle đơn giản trên đồng bảng, có thể mang lại lợi nhuận bất kể hướng đi cuối cùng của đồng tiền này.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.