Sự phát hành dữ liệu việc làm gần đây đã tạo ra sự xáo trộn trên thị trường, gia tăng kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất trong tháng Chín từ khoảng 39% lên 81%. Vấn đề chính không phải là con số tổng quát mà là những điều chỉnh giảm lớn. Chủ tịch Trump đã chỉ trích Chủ tịch Fed Powell, kêu gọi cắt giảm lãi suất ngay lập tức, sau đó đổ lỗi cho Giám đốc BLS Erika McEntarfer vì những con số việc làm mà ông cho là không chính xác, dẫn đến việc sa thải cô. Ông lập luận rằng nền kinh tế Mỹ đang phát triển mạnh mẽ và yêu cầu dữ liệu chính xác.

Tác động đến nền kinh tế Trump

Các con số việc làm vấn đề làm phức tạp hình ảnh của “nền kinh tế Trump.” Các con số tốt sẽ ủng hộ sự tạm dừng của Fed, khiến Trump không hài lòng, trong khi các con số xấu hơn thúc đẩy hành động của Fed, ảnh hưởng đến câu chuyện kinh tế của ông. Tình huống này đe dọa đến sự độc lập của ngân hàng trung ương và dữ liệu thống kê ở Mỹ. Thống kê đáng tin cậy là rất cần thiết cho việc đưa ra chính sách thông minh. Nếu dữ liệu trở nên bị chính trị hóa, nó sẽ thách thức độ tin cậy của thông tin tài chính Mỹ. Tính toàn vẹn của Chứng khoán Được Bảo vệ Bởi Lạm phát của Kho bạc (TIPS), mà phụ thuộc vào dữ liệu lạm phát chính xác từ BLS, có thể bị đe dọa. Tình huống này đặt ra nguy cơ cho độ tin cậy của đồng đô la và tài sản tài chính của Mỹ. Chúng tôi đã thấy thị trường gia tăng kỳ vọng cắt giảm lãi suất trong tháng Chín sau báo cáo việc làm yếu kém vào thứ Sáu, ngày 1 tháng 8. Báo cáo việc làm phi nông nghiệp chỉ cho thấy mức tăng 50,000 việc làm, thấp xa so với con số 150,000 dự kiến, với các tháng trước đó bị điều chỉnh giảm đáng kể. Theo dữ liệu từ công cụ CME FedWatch, tỷ lệ cắt giảm đã tăng vọt từ khoảng 39% lên hơn 80% chỉ trong vài giờ.

Sự hỗn loạn trên thị trường

Tuy nhiên, việc sa thải Giám đốc Cục Thống kê Lao động vào cuối tuần đã giới thiệu một biến số mới và hỗn loạn. Cuộc tấn công trực tiếp này vào sự độc lập của dữ liệu chính phủ đang tạo ra sự không chắc chắn lớn, mà chúng ta đã thấy trong chỉ số lo ngại của thị trường. Chỉ số VIX, một thước đo sự biến động dự kiến, đã tăng từ mức yên tĩnh 16 lên hơn 24, báo hiệu rằng các nhà giao dịch nên chuẩn bị cho những biến động giá lớn hơn và xem xét việc mua bảo vệ. Sự biến động chính trị này đang tạo áp lực trực tiếp lên đồng đô la Mỹ, đã mất đi nhiều giá trị so với các đồng tiền lớn khác. Chỉ số Đồng đô la (DXY) đã giảm mạnh từ hơn 105 xuống gần 103.5 khi niềm tin vào sự ổn định của các tổ chức Mỹ đang bị nghi ngờ trên quy mô toàn cầu. Môi trường này cho thấy các nhà giao dịch có thể xem xét việc mua quyền chọn bán trên đồng đô la, có thể là so với các kênh trú ẩn an toàn truyền thống như franc Thụy Sĩ hoặc yên Nhật. Chúng tôi đã thấy một mô hình tương tự về áp lực chính trị lên các tổ chức kinh tế vào năm 2018 và 2019. Trong thời gian đó, tiếng ồn liên tục nhắm vào Cục Dự trữ Liên bang đã dẫn đến những biến động thị trường mạnh mẽ và khó lường, cũng như gia tăng sự biến động kéo dài. Lịch sử cho thấy môi trường này là tốt nhất cho các chiến lược lợi nhuận từ sự hỗn loạn, như straddles hoặc strangles, thay vì đặt cược chắc chắn vào hướng đi của nền kinh tế.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.